欧洲央行管委：每次会议都降息是可行的，夏季利率有望降至2%

在加沙地带停火生效后，以色列军队撤离，而哈马斯开始派遣数千名武装分子走上街头，以重建控制权。

按照停火协议的设想，在哈马斯武装分子用人质交换囚犯的同时双方应暂停战斗。但该组织的最新部署突显其在加沙地带的主导地位。以色列没能摧毁哈马斯，也没能授权其他组织管理加沙。

上周日，哈马斯武装分子身着制服在街道上游行，向欢呼的人群挥舞着V字手势，以此来彰显其权威。当哈马斯将第一批以色列人质移交给红十字会时，阿拉伯调解人说，他们可以看到哈马斯精锐部队“努赫巴”（Nukhba）的成员穿着全套军装并全副武装。

在被迫转入地下活动数月后，哈马斯公开展示武力是一个信号，表明随着未来几周重建工作的进行，援助组织和政府将需要与哈马斯合作——而以色列一直希望防止这一结果。

“哈马斯武装分子在地面上的存在是对以色列政府和军队的一记耳光，”前以色列人质谈判代表、现任外交倡导组织国际社区组织（International Communities Organization）的中东主任格尔松·巴斯金（Gershon Baskin）说。“它凸显出以色列的战争目标永远无法实现。”

以色列和哈马斯之间脆弱的休战暂停了一场现代中东历史上最致命的战争之一，哈马斯2023年10月7日对以色列的袭击造成约1200人死亡，另有250人被扣为人质，随后以色列的反击导致加沙大部分地区被夷为平地，该飞地约4.7万人死亡。

如果停火得以维持，该地区的紧张局势可能会得到缓解。此前一年多的冲突将美国和伊朗及其在中东各地的民兵组织卷入其中。然而，关于加沙在战斗结束后将如何治理的实质性问题仍存。

在长达15个月的冲突中，以色列在加沙的一个地区重创了哈马斯，然后在其他地区展开战斗，因此留下了真空地带，而随着激进分子试图重建他们的部队，犯罪团伙争夺控制权，这些地区变得无法无天。秩序的缺乏阻碍了援助物资的运送，并为已经在战火和物资匮乏中挣扎的普通巴勒斯坦人带来了新的威胁。

美国和以色列自己的安全机构向内塔尼亚胡施压，要求他提出加沙战后治理的计划，但到目前为止他还没有这样做。监督被占领的约旦河西岸大部分地区的巴勒斯坦权力机构表示，它已准备好接受这项工作，但内塔尼亚胡反对两国解决方案，不希望它参与其中。哈马斯已经乘机介入了这个突破口。

以色列外交部长吉迪恩·萨尔（Gideon Sa'ar）上周日表示，目前的协议只是为了暂时停火，战争的永久结束将取决于哈马斯在谈判的后期阶段放弃权力。他说，以色列尚未实现瓦解哈马斯军事和治理能力的战争目标，并表示如果敌对行动重新爆发，以色列准备重新安置巴勒斯坦人。

“如果哈马斯继续掌权，双方就没有和平、稳定和安全的未来，”萨尔说。

根据上周达成的停火协议，哈马斯监督下的警察将承担在巴勒斯坦人中间维持法律和秩序的责任。他们还负责维护让加沙南部流离失所的巴勒斯坦人返回北部家园的行动。大约90%的加沙人口在国内流离失所。

根据哈马斯、以色列和调解人商定的安全协议，哈马斯警察部队将不允许靠近以色列军队或进入靠近以色列边境的缓冲区。

警察只能在必要时携带武器，并将受到埃及和其他阿拉伯观察员小组的监督，这些观察员将驻扎在加沙至少13个地点。埃及与卡塔尔和美国一起促成了这项协议。根据该协议，哈马斯武装分子应该穿着不同的蓝色制服，他们的人数将根据不同地区的人口密度而有所不同。

一名以色列安全官员表示，仅仅是武装分子出现在加沙街头并不违反停火协议，但任何重新武装或威胁以色列人的企图都会违反停火协议。

谁能接管加沙？

随着战争的拖延，加沙地带对哈马斯的不满情绪也与日俱增。巴勒斯坦人在社交媒体上敦促哈马斯接受协议，即使这意味着放弃它的一些要求。最近几周，社区领袖、商界人士和知名家族的负责人多次呼吁巴勒斯坦权力机构重新接管这片飞地。

以色列现任和前任官员提出了一些在战斗结束后治理加沙地带的计划。大多数涉及某种形式的阿拉伯或多国部队与当地巴勒斯坦人的代表合作。以色列高级国防官员一再表示，唯一真正的选择是巴勒斯坦权力机构。

美国前国务卿安东尼·布林肯（Antony Blinken）上周制定了一项计划，将由巴勒斯坦权力机构管理并最终确保加沙地带的安全。

民意调查显示，巴勒斯坦权力机构在约旦河西岸并不受欢迎，该机构此前一直管理加沙地带，直到2007年被哈马斯推翻。最近，它一直试图在与哈马斯的新一轮权力斗争中确立自己的地位。

最近，双方的竞争不时演变成暴力冲突。哈马斯去年在加沙拘留了巴勒斯坦权力机构官员，当局最近加紧了在约旦河西岸追捕哈马斯武装分子的行动。

然而，也有一些合作的迹象。哈马斯同意放弃对加沙和埃及之间重要的拉法边境口岸的控制，允许巴勒斯坦权力机构官员与埃及和欧盟一起运营该口岸。

就目前而言，哈马斯垄断了武力。以色列认为，哈马斯在战前将多达30000名战士编成24个营，其结构大致类似于国家军队。以色列军方表示，他们已经杀死了大约17000名哈马斯战士——包括领导人叶海亚·辛瓦尔（Yahya Sinwar），并拘留了数千人。

哈马斯没有透露它损失了多少战士，但该组织一直在辛瓦尔的弟弟穆罕默德（Mohammed）的指挥下重建和招募新兵。以色列还认为，哈马斯在加沙中部地区留下了几个营，以色列军队在这些地区不如飞地的其他地区活跃。

巴斯金说：“我不相信哈马斯认为他们能够重新统治加沙，但是目前除了他们之外，肯定没有人能够接管加沙。”

来源: 金十数据

特朗普对墨西哥和加拿大征收25%关税的提议引发市场波动，致使比索和加元暴跌。特朗普暗示将提高能源产量并可能对加拿大原油征收关税，原油价格下跌1.16%，至每桶76.49美元。关税的不确定性可能会推动通货膨胀，扰乱贸易流动，并在本周影响全球股票和能源市场。专家提醒交易员，随着特朗普不可预测的贸易措施逐步展开，要为政策驱动的市场波动做好准备。

特朗普的关税言论引发市场早期波动

本周市场开盘时波动性加剧，唐纳德·特朗普总统迫不及待地发表关税相关言论，搅乱市场情绪。交易员们正在努力应对美国可能对加拿大、墨西哥和中国征收进口关税的潜在影响，同时还要考虑美国提高能源产量的计划。周二早盘交易凸显出围绕特朗普政策行动的不确定性，以及这些行动对美国股市和原油价格的影响。

特朗普说了什么，为什么重要？

在就职后的首个完整工作日，特朗普提出在2月1日前对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税。尽管他推迟了更广泛的关税措施，但他的言论重新点燃了人们对贸易摩擦的担忧，扭转了市场此前对贸易政策将采取温和方式的乐观预期。

美元/加元

关税威胁导致墨西哥比索/美元暴跌1%，而加元跌至1.4515加元兑换1美元的五年低点。在股票市场，标普500指数期货回吐了早些时候的涨幅，使得美国市场在进入周二交易时段时涨跌互现。这些情况凸显出交易员对特朗普不可预测的政策声明的敏感性。

美国股市作何反应？

华尔街期货显示市场开盘谨慎，标普500指数期货小幅上涨0.11%，纳斯达克指数期货持平。投资者仍关注特朗普支持商业的言论，包括放松对银行和能源行业监管的承诺。然而，他的关税言论抑制了上周强劲表现带来的上涨势头，上周由于对政策有利变化的预期，标普500指数上涨了2.9%。

石油市场消化关税不确定性

亚洲交易时段原油价格下跌，3月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）价格下跌1.16%，至每桶76.49美元。对加拿大石油出口征收关税的前景增加了市场复杂性，因为加拿大是美国的主要石油供应国。分析师警告称，这些措施可能会抬高加拿大原油成本，同时扰乱市场供应。特朗普强调提高美国能源产量进一步给油价带来压力，不过补充战略储备的计划可能会提供一定支撑。

美国交易时段波动性会持续吗？

由于特朗普的关税提议仍备受关注，交易员应做好应对持续波动的准备。缺乏立即行动暂时缓解了市场压力，但使市场容易受到政策突然转变的影响。股市面临与贸易措施相关的通胀风险带来的阻力，而能源市场则在权衡美国产量增加与潜在供应中断的影响。

股市在中性与看跌之间摇摆，原油面临双重压力

美国股市短期前景看似中性，如果关税言论升级，可能会倾向看跌。由于供应过剩担忧，原油可能仍面临压力，但战略储备采购可能会带来一些看涨支撑。对于交易员而言，特朗普在贸易和能源政策上不可预测的做法将是本周市场情绪的关键驱动因素。

来源: 汇通网

美国总统唐纳德·特朗普近日解除了对美国液化天然气(LNG)出口新许可证的禁令，这一举措缓解了全球天然气供应的长期不确定性，并引发了欧洲天然气价格的波动。基准期货在上一交易日上涨超过2%后，继续出现波动。

据了解，特朗普撤销了其前任拜登总统于2024年1月实施的一项措施，该措施暂停了对美国液化天然气出口新许可证的审批。此举为相关企业申请新许可证铺平了道路。同时，特朗普再次呼吁欧盟增加对美国石油和天然气的采购，以避免潜在的关税风险。目前，美国已经是欧洲最大的液化天然气供应国。

尽管新许可证的发放早在市场预期之中，但它仍有助于缓解年初市场动荡后的部分担忧。日本经济产业大臣武藤洋二周二表示：“这一变化可能会对全球液化天然气市场产生影响，因为该市场的供需结构本已十分紧张。然而，这可能会增加供应，从而有助于稳定市场。”他还指出，这一举措将提高日本液化天然气采购的可预测性。

欧洲方面，尽管未来项目有望受益于这一变化，但今年仍面临挑战。由于失去了穿越乌克兰的俄罗斯管道天然气，欧洲需要更多液化天然气来满足需求。

图1

国际能源署(IEA)周二发布报告称，该地区的液化天然气进口量在一年前有所下降，但到2025年可能增长15%以上。全球天然气市场的平衡仍然脆弱。

自三年前的能源危机以来，欧洲已成功实现能源供应多元化，但今年的供暖季再次凸显了其能源供应的脆弱性。在经历了两个相对温和的冬季后，寒冷天气导致天然气库存消耗速度加快，欧洲天然气价格持续走高，给消费者带来了巨大压力。

花旗集团在一份报告中预测，未来四年(至2028年)，全球液化天然气供应量将增长40%，这将有助于欧洲解决危机留下的大部分问题，并可能使天然气价格下降一半。

图2

截至发稿，欧洲基准荷兰TTF天然气期货上涨0.97%，至每兆瓦时48.315欧元。

值得一提的是，特朗普解除禁令的决定履行了其竞选承诺，旨在推翻前任拜登政府的政策。拜登政府此前暂停新许可证审批，是为了研究增加美国燃料出口对气候、经济和国家安全的影响。

上个月发布的研究显示，出口增加可能会提高美国消费者的天然气价格，并增加全球排放量，这曾被视为能源部快速审批许可证的潜在障碍。

禁令解除后，受影响的企业如Venture Global LNG Inc.、Energy Transfer LP和Commonwealth LNG的数十亿美元出口项目有望重新推进。特朗普在命令中指示能源部在审批新许可证时，需考虑其对经济和就业的效益，以及“对盟友和合作伙伴安全的影响”。

来源: 智通财经

尽管在工党首次预算中增加薪资税后的几周内英国就业人数有所下降，但英国薪资增幅却意外升至六个月以来的最高点。英国国家统计局周二表示，截至11月的三个月里，不包括奖金的薪资实现同比增长5.6%，高于上月的5.2%。这一数据略高于经济学家们普遍预期的5.5%增幅，但有分析师指出，强劲的基础数据效应推高了这一数字。

英国央行最密切关注的经济指标——即私营部门的薪资增速，从5.5%加速扩张至6%。然而，有显著信号显示，在英国财政大臣雷切尔·里夫斯 (Rachel Reeves) 10 月份的最新预算案公布后，英国劳动力市场出现了进一步宽松的迹象。

基于英国税务记录的数据显示，在12月减少4.7万就业人数后，英国就业人数降至一年多来的最低水平。这是连续两个月下降，这将加剧人们的担忧情绪，即执政党工党所提出的260亿英镑(大约319亿美元)的雇主国家保险上调正在导致企业大幅裁员。

自工党薪预算案公布以来，英国雇主已裁员7.9万人

另一个经济活动疲软的迹象是，截至去年12月的三个月里，英国职位空缺数量环比下降2.4万个，至81.2万个，这是连续30个月下降。在截至去年11月的三个月里，失业率也从截至去年10月的三个月的4.3%微升至4.4%,不过英国央行官员们对英国失业数据的准确性持谨慎态度。

最新的薪资数据公布后，英镑在美元整体走势的影响下，兑美元汇率跌幅有所收窄，下跌0.4%，至1.2284美元。与此同时，交易员们在薪资数据公布后，反而略微上调了他们对英国央行今年降息次数的预期，这与利率期货市场对美联储等其他主要央行的预期走势一致。市场目前定价英国央行降息约63个基点，这意味着两次降息25个基点，第三次降息的可能性则超过50%。

这些数据发布的时间距离英国央行决定是否继续降息仅两周有余，而劳动力市场的状况对英国央行的降息决定至关重要。自8月以来，对持续通胀压力的担忧已促使英国央行仅仅两次放宽货币政策，使得该国央行落后于欧元区和美国中央银行同行。

由于薪资上涨速度仍然远快于物价上涨步伐，英国家庭在经通胀调整后的薪资增长达到了自2021年8月以来的最高水平。截至11月的三个月里，实际薪资增长回升至3.4%。

英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)暗示将采取“谨慎”的进一步宽松措施。然而，央行的官员们对近期薪资增长的上升持低调态度，他们援引的调查显示，由于经济疲软，英国劳动力市场正在降温。

英国薪资强劲增长，掩盖了劳动力压力大幅缓解的迹象

“由于劳动力市场面临阻力，薪资增长的上升预计将是非常短暂的。”来自毕马威的英国市场首席经济学家雅尔•塞尔芬表示。她指出失业率上升，并表示薪资增长上升“主要受基数效应影响”。“在劳动力市场活动放缓的宏观背景下，我们预计未来一年薪资增长将呈下降趋势。”

在一些分析师看来，英国国内最新的薪资数据之所以被大幅推高，是因在去年的9月和10月薪资同比增长幅度相对强劲。仅11月单月的劳动力市场统计数据则明显显示出薪资增长放缓。

最新公布的劳动力市场数据还显示，非就业人口(即失业且未寻找工作的人口)数量下降了5.4万人，至930万人。然而，其中长期病患人数增加了2.1万人，至280万人。不过英国国家统计局表示，由于目前数据集不完全可靠，因此需谨慎对待这些数据。

来源: 智通财经

在退出看涨美元期权交易不到一天后，由于美国总统特朗普更新了关税立场，一些杠杆基金于周二重新回到了看涨美元期权交易中。

在特朗普表示计划在2月1日前对墨西哥和加拿大征收高达25%的关税后，一些对冲基金周二重返货币期权市场，如果美元兑其他货币(尤其是加元)上涨，这些对冲基金的价值就会上升。几个小时前，在特朗普似乎推迟对贸易伙伴立即征收进一步关税后，这些对冲基金退出了类似的交易。

巴克莱银行驻新加坡亚洲外汇期权主管Mukund Daga表示：“市场仍在摸索如何交易特朗普执行的一系列命令。”

Daga表示，特朗普就职典礼后不久，美元兑人民币、欧元和加元的多头看涨期权就被平仓，因为特朗普没有明确提到关税问题。在宣布加拿大和墨西哥的关税后，“我们看到一些美元兑加元看涨期权的投机性买家重新出现，”他补充道。

特朗普当选后，美元看涨期权需求旺盛，关税上调预期加剧了通胀担忧，并帮助推高了美国债券收益率和美元汇率。美国总统上任第一天美元就出现大幅波动，这让交易员们看到了未来的波动程度。

截至香港时间上午11:50，美元兑加元期权是美国存管结算公司(DTCC)上交易量第二大的货币对，也是周一DTCC上交易量第二大的货币对，仅次于欧元兑美元。

加拿大皇家银行资本市场驻多伦多外汇期权全球主管Jian Cao表示，通过现货或期权做多美元兑加元“是过去两周对冲基金界非常流行的交易”。Cao表示：“我们周一开始看到一些交易平仓。”

在特朗普总统下令其政府解决全球不公平贸易行为而不是立即征收关税后，彭博美元指数周一创下了2023年11月以来的最大单日跌幅。

花旗集团驻新加坡亚太区外汇交易主管Nathan Swami表示：“美元大跌在某些情况下可能提供缩减交易的机会，因此我们也预计长期宏观股将利用这个机会在更好的水平重新进入交易。”

来源: 智通财经