特朗普又让美国退出了《巴黎协定》，这次世界应能更从容应对

日本央行行长植田和男似乎决心在新年避免冲击。在去年七月份让投资者措手不及之后，植田需要周五的加息显得“无聊”。从这个标准来看，他算是取得了一次胜利。

这次25个基点的加息可能是本世纪以来沟通得最充分的一次决定。过去两周市场消息充满了各种暗示，无论是官员演讲还是泄密，都表明紧缩政策即将到来，除非特朗普突然做出针对日本的决定。甚至在上次选举受挫后处于弱势的日本政府也表示了同意。与六个月前日本央行意外加息并发出鹰派声音的情景形成了鲜明对比。

然而，接下来的道路将更加充满荆棘。

植田在两年前被任命为行长时明确表示，他的首要目标是结束过去十年超宽松的货币政策——但不转向任何接近限制性立场的政策。

日本央行最初的目标是将利率提高到零以上，它在不根本扰乱市场或经济的情况下实现了这一目标。接下来是逐步提高借贷成本，并减少大规模购买债券的行为，这些购买使得长期市场利率保持极低水平。

这需要精细的沟通，但这一任务在去年七月份被证明超出了日本央行的能力。当时的错误不是加息本身，而是加息决定伴随而来的冲击和强硬的前瞻性指引。这一失误被视为随后几天股市暴跌的一个重要因素。

周五的声明重申了去年七月份的鹰派指引——如果经济条件允许，将“继续提高政策利率并调整货币宽松程度”。声明指出，该央行官员在去年八月份承诺不会在市场动荡期间加息后，全球市场恢复了稳定性。去年夏天的崩溃可能是给日本官员的一个深刻教训。现在应该传递的信息是“稳步进行”。

撇开去年的崩溃不谈，植田迄今为止做到了几十年前任未能做到的事情，并多次引导利率上升，而没有对整体经济造成太大损害。

但他的工作比大多数同行都要棘手。日本央行行长不仅需要保持政策的支持性，还需要确保通缩已被消除，所有关于加息的讨论都忽略了日本经济可能在2024年收缩的可能性。

目前，日本政府尚未正式宣布通缩时代的结束。

现在的问题是，日本央行的政策利率可以或应该提高到多高？植田对中性利率水平一直持谨慎态度。但随着日本央行继续引导借贷成本上升，事情变得更加棘手。

植田在去年十二月份说：“我们越接近中性利率，就越需要注意各种因素，并考虑未来是否应该提高利率。”更加复杂的是，正如他所承认的，日本央行并不知道中性利率在哪里。如果行动过快并最终超过那个利率，他就有可能毁掉迄今为止的所有工作。

新年的承诺通常不会持续很久，除非有外界纪律的约束。最终，日本央行不能超出整体经济所能承受的范围，无论是加息的终点还是速度。最精明的央行行长们早就意识到，公众对他们的行动准备得越充分，他们的自由度就越大。植田的谨慎是正确的。

来源: 金十数据

周四，美国总统特朗普首次公开评论美联储政策，呼吁降低利率。他在达沃斯世界经济论坛的一次线上发言中表示：“我要求利率立即下降。而且，全球的利率也应该随之下降，利率应该跟随我们的步伐。”

然而，特朗普的这一压力可能无法显著影响借贷成本。总统对美联储官员施加压力或更换他们的能力有限。虽然美联储在2024年最后四个月内已经进行了1个百分点的降息，进一步的降息似乎暂时被搁置。美联储官员表示，目前的经济增长和就业状况保持韧性，通胀尚未显著下降，因此没有立即降息的紧迫性。

根据美联储政策制定者的预测，2025年底利率可能会略有下降，但幅度不大。周四的利率期货市场定价显示，2025年降息的可能性最大是四分之一个百分点。政策制定者的中位预测则显示2025年可能降息0.5个百分点，2026年再降0.5个百分点。

要实现降息，通胀需要先恢复下降趋势。而美联储一直强调其“数据依赖”立场，即政策决定将基于经济数据的表现。此外，特朗普的政策提案（包括移民、贸易、税收和放松监管等方面）总体上可能刺激经济增长和通胀，从而进一步削弱降息的理由。

在过去一年中，大多数发达国家的利率都在下降，唯独日本是个例外。这些国家的通胀已降至新冠疫情前水平，但经济增长普遍疲软。然而，特朗普对外国央行的影响力远远低于对美联储的影响力。

特朗普对美联储和货币政策的评论并不新鲜。在他的第一任期内，特朗普多次公开批评由他提名的美联储主席鲍威尔，并讨论过将其撤职的可能性。在2024年的总统竞选中，特朗普表示在鲍威尔任期于2026年5月结束前，他不会寻求将其免职。

与其他近期总统不同，特朗普对美联储的态度更为强硬。拜登总统在任期内几乎未公开评论美联储。鲍威尔在去年7月对国会表示，他已超过两年未与拜登总统有过交谈。鲍威尔认为，美联储独立性是其职责的重要部分。他在去年9月表示：“将央行从政治权力的直接控制中隔离出来，能够避免因偏袒现任政府而制定不公正的货币政策。我们的职责是为全体美国人服务，而不是为某位政治人物或某项特定议题服务。”

特朗普通过人事任命影响美联储政策的能力也有限。美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）是一个去中心化的机构，包括美联储董事会的7名成员以及12个地区储备银行的行长，其中只有5位有投票权。地区储备银行行长由各自董事会选举产生，独立于总统或国会的影响。

虽然总统有权提名美联储董事会成员，罢免他们的难度较大。根据1913年的《联邦储备法》，只有在“有原因”的情况下，总统才能罢免董事会成员。

鲍威尔曾在2024年11月表示，即使特朗普要求他辞职，他也会拒绝。当被问及总统是否有权解雇或降级美联储主席时，鲍威尔明确表示，“法律并不允许。”

此外，特朗普政府可能会在美联储面临一些职位空缺。美联储副主席迈克尔·巴尔计划于2025年2月底辞去金融监管最高职位，但将继续担任理事。负责货币政策的副主席菲利普·杰斐逊的任期将在2026年结束。在未来四年内，只有一名美联储理事的任期将在2026年届满，即阿德里亚娜·库格勒。

无论特朗普是否试图提前推动鲍威尔下台，有关其下一任主席提名的猜测将持续升温。而任何提名都需要参议院的批准。考虑到特朗普在第一任期内的一些非常规提名曾遭到两党反对，未来提名能否通过尚存变数。

下周二，美联储联邦公开市场委员会将开启为期两天的政策会议。特朗普对经济的潜在影响无疑将在讨论中成为重要议题，但他的要求或将被置之不理。

来源: 智通财经

本周五，韩国电池巨头LG Energy Solution （LG新能源，LGES）发布了财报，财报显示，在竞争激烈的市场环境压力下，该公司去年第四季度（10至12月份）惨遭过去三年来首次季度亏损。同时，该公司表示，预计近期电动汽车需求增长将放缓。

LG新能源表示，计划今年将资本支出削减至多30%，同时警告称，由于一些主要市场环境政策的变化，该公司的增长将放缓。该公司所特指的，就是特朗普政府最新改变的电动汽车政策。

LG新能源三年来首次亏损

LG新能源为特斯拉、通用和现代汽车等生产动力电池，是韩国知名动力电池巨头。财报显示，在去年第四季度，LG新能源公司：

• 营收同比下降19%，至6.45万亿韩元（约合人民币327.01亿元）；

• 营业亏损2260亿韩元（约合人民币11.45亿元），相比之下，2023年同期的利润为3380亿韩元（约合人民币17.14亿元）。

本月初，LG新能源公司主管金东明（音）在新年贺词中表示，预计电动汽车市场将在2026年之后恢复，但他也警告说，中国竞争对手预计将进一步在全球范围内扩张，这将给该公司带来更多挑战。

特朗普新政或将打压电动车需求

更让LG新能源担忧的是，美国总统特朗普本周已经表示，他的团队正在考虑结束电动汽车税收抵免。

LG新能源表示，美国联邦政府取消7500美元的电动汽车购置税优惠，将对电动汽车需求造成下行压力。

LG新能源首席财务官李昌实（音）在电话会议上表示，特朗普的电动汽车政策预计将在短期内减缓美国电气化的步伐。

来源: 财联社

加沙地带停火换俘协议19日正式生效。连日来，以色列军队却在约旦河西岸地区持续开展军事行动，造成巴勒斯坦人员伤亡，埃及、伊拉克等国家对此表示谴责。

加沙停火来之不易，以色列为何在此时又瞄上了约旦河西岸？

约旦河西岸最新局势如何？

据以色列媒体《耶路撒冷邮报》报道，以总理内塔尼亚胡21日表示，以色列国防军、安全部队和警察在约旦河西岸杰宁开展代号为“铁墙”的大规模军事行动。

巴勒斯坦安全部门消息人士透露，以军21日出动大量军车突袭杰宁市和杰宁难民营。以军无人机在杰宁难民营袭击了一辆汽车，以军直升机也向该地区的房屋开火。

有当地目击者称，以军22日在约旦河西岸持续开展军事行动，摧毁了杰宁市和杰宁难民营的多条道路，并在居民楼顶部署狙击手，直升机和无人机在杰宁上空盘旋。

巴勒斯坦卫生部23日宣布，21日以来，以军针对杰宁市和杰宁难民营的军事行动已造成至少12名巴勒斯坦人死亡，数十人受伤。

以军为何此时“转战”约旦河西岸？

据以色列媒体报道，内塔尼亚胡表示，以军在杰宁加强军事行动与加强约旦河西岸安全的新目标相关。以媒还援引以色列国防部长卡茨的话说，在当前达成黎以停火协议和加沙停火协议的情况下，以军此次行动的目的是阻止巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和其他组织在约旦河西岸“制造麻烦”。

专家：内塔尼亚胡的“两个需要”

中东问题专家董漫远认为：内塔尼亚胡维系联合政府的政治需要：以色列联合政府中有两个极右翼党派，一个是本-格维尔领导的党派，另一个是财政部长斯莫特里奇领导的党派，他们都要求内塔尼亚胡政府不能终止对哈马斯的军事行动，必须要在约旦河西岸和加沙同时根除哈马斯。

内塔尼亚胡改写以安全历史的政治赌博意图：在过去，以色列的安全危机往往会导致政府总理的辞职，比如第四次中东战争。但内塔尼亚胡希望改变这一局面，他希望通过实现根除哈马斯的目标，不仅避免自己的过错，还能为以色列立下功劳。

西岸局势升级影响几何？

分析人士认为，加沙地带停火协议第一阶段正处于执行的“关键阶段”，以军在约旦河西岸加强军事行动恐破坏巴以双方“羸弱”的政治互信，给巴以局势增添更多不确定性。

专家：约旦河西岸局势将不断出现新爆点

中国现代国际关系研究院中东所副所长秦天分析认为：巴勒斯坦和以色列之间的武装力量或武装团体之间的冲突。在以色列对加沙进行了15个月的大规模军事行动的背景下，约旦河西岸巴勒斯坦人的反以力量在兴起。也正是由于这个现象，以色列的军队在约旦河西岸采取了强力的镇压行动。

巴以双方的民间冲突。以色列的一些极端主义分子，一直在约旦河西岸的巴勒斯坦土地上扩张犹太人定居点，这种扩张定居点的行为实际上侵犯了巴勒斯坦人的土地，包括他们的居所、生存空间和生活资源。由于以色列极端主义分子有以色列军队方面的支持，所以以色列犹太人定居者拥有更强势的地位，他们更多采取了对巴勒斯坦人的侵犯活动。

这两种冲突有非常深刻的历史根源。如果冲突持续下去，会导致约旦河西岸局势不断出现新的爆点，不断出现新的伤亡。

专家：阻止巴勒斯坦实现独立建国

复旦大学中东研究中心主任孙德刚认为：以军在约旦河西岸持续开展军事行动，旨在借助美国新政府对其的支持保持“武力打压”态势，以达到蚕食约旦河西岸巴勒斯坦领土的目的。

无论是此前在加沙地带打击哈马斯，还是连日来在约旦河西岸制造“新矛盾”，以色列均希望通过“营造”一种“巴勒斯坦人实际控制的土地在萎缩”的既成事实，阻止巴勒斯坦实现独立建国。

联合国秘书长古特雷斯20日警告说，如果以色列部分或完全吞并约旦河西岸巴勒斯坦领土，将严重违反国际法。他呼吁国际社会共同努力，防止局势恶化。

来源：央视新闻

来源：外汇街