美债利率高位回落，中资美元债持续反弹，1月发行规模同比增长93%

资金正在持续流出印度。印度货币卢比兑美元汇率创新低，股市行情低迷。背景是对该国经济放缓和通货膨胀居高不下的警惕。在日本的个人之间，印度作为投资目的地的人气很高。虽然对印度中长期经济增长的期待仍然很高，但眼下逆风可能会持续较长时间。

在2月5日的外汇市场，卢比兑美元汇率为1美元兑87卢比，处于最低点。自美国总统特朗普的关税政策大幅动摇外汇市场之前的2024年下半年起，卢比兑美元加快了贬值速度。2023年同比上年的贬值率为0.5%左右，但在2024年加速至2.9%。

卢比的持续贬值是因为受到印度资金外流的影响。巴克莱证券的外汇策略师Lhamsuren Sharavdemberel表示：“抛售印度股票的举动已对目前的卢比汇率构成重负”。

印度国家证券存管有限公司(NSDL)的数据显示，2024年10月，海外机构投资者净抛售了约9400亿卢比（约合人民币780亿元）的印度股票，创出了自2002年以来的最大单月净卖出额。之后流出并未停止，2025年1月的净卖出额也达到7800亿卢比。

与此同时，印度的代表性股价指数SENSEX正在加强下跌走势。截至2月5日为7万8271点，较2024年9月末创出的历史最高点(8万5836点)下跌了1成。

印度证券交易所

股价下跌的背景之一是对印度企业业绩放缓的担忧。以目前已公布的财报低于市场预期的股票为中心，抛售压力正在加大。汽车大企业塔塔汽车1月底公布的2024年10～12月财报显示，净利润比上年同期下降22%，因此股价低迷。

建筑工程大企业Larsen & Toubro（L&T）1月底公布的2024年10～12月财报也显示，每股收益低于市场预期，当前股价比2024年底下跌6%。

担任Larsen & Toubro投资者关系负责人的Ramakrishnan表示担忧称，“印度经济的势头在最近几个季度有所放缓。新冠疫情期间的剩余储蓄已经耗尽，城市地区的消费正在逐渐萎缩”。

印度经济呈现放缓态势。2024年7～9月的实际国内生产总值(GDP)同比增长率仅为5.4%，与同年4～6月的6.7%相比大幅放缓。印度政府预测2024年度的实际GDP增长率将同比增长6.4%，与2023年度的8.2%相比，显得缺乏强劲势头。

印度政府正努力尝试提振经济。在2月1日公布的2025年度(2025年4月～2026年3月)预算案中，印度政府提出了提振中等收入阶层的所得税减税等措施。日本瑞穗银行的市场经济学家长谷川久悟评价称：“相关内容传递出推动个人消费这一信息，有利于内需主导的印度经济”。

目前的关注焦点是印度储备银行(央行)是否会在2月7日前召开的货币政策会议上启动降息。英国伦敦证券交易所(LSEG)的数据显示，市场参与者确定的认为印度央行会降息。此前连续11次将基准利率(回购利率)维持在6.5%不变，如果启动降息，将是新冠疫情下的2020年5月以来的首次。

不过，印度居高不下的通货膨胀仍然令人担忧。2024年12月，印度的消费者物价指数(CPI)与上年同期相比上升5.2%。虽然处于印度央行定为允许范围的2%～6%区间之内，但已连续4个月超过5%。

日本大和综研的高级经济学家增川智咲认为：“如果央行在降息之际发出容忍通货膨胀的信息，卢比贬值的压力有可能进一步加大”。如果货币贬值导致进口物价上涨，个人消费有可能会萎缩，央行将面临艰难的选择。

很多观点认为“印度经济的中长期潜力并未改变”(瑞穗银行的长谷川)。尽管如此，由于市场预期过高，需要警惕当前经济增长速度的放缓。

来源: 日经中文网

北京时间今晚八点，英国央行将公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。

英国央行预计将降息25个基点，将基准利率降至4.5%，这是自2023年6月以来的最低水平。彭博社的一项调查显示，此次投票将以8比1的比例支持降息。这将是自2020年新冠疫情初期以来的第三次降息，因为它需要在仍然强劲的通胀压力下提振低迷的经济。

受财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）对雇主增税的担忧、美国总统特朗普主导的全球贸易战的风险以及成本上升的影响，英国经济自2024年年中以来几乎没有增长。

但价格压力依然高企，限制了英国央行行长贝利及其同事在周四对2025年计划的表述。

英国央行目前的基准利率为4.75%，在主要发达经济体中处于最高水平。周四广泛预期的25个基点降息将使其降至与挪威相同的水平，并接近美联储的4.25%-4.5%区间。

自2024年年中以来，欧洲央行已五次降息，而英国央行仅降息两次，这反映了欧元区较弱的通胀风险。

在去年12月的上一次会议上，英国央行货币政策委员会以6比3的投票结果决定维持利率不变。

预测公司EY ITEM Club的首席经济顾问Matt Swannell表示，英国经济日益显现的滞涨迹象可能会对英国央行更多的利率决策者产生影响。

他说：“这并未消除英国央行面临的长期困境，因为其最新的一组预测可能会显示经济增长将更疲软，但短期通胀将高于三个月前的预期。”

投资者预计该央行2025年至少会有三次25个基点的降息，而上月路透社调查的大多数经济学家预测总共会有四次降息。这对首相斯塔默和财政大臣里夫斯来说将是个好消息，他们可能因高借贷成本和经济放缓而偏离财政规则的轨道，可能需要增加税收或削减开支以重新步入正轨。

然而，英国央行也担心价格压力。调查显示，消费者对通胀的预期在增加，公司计划在未来一年内提高价格。2024年末，工资增长出乎意料地加快了。

花旗银行的经济学家在给客户的报告中表示：“货币政策委员会的降息周期正进入一个更加困难的阶段。能源价格的反弹以及劳动力成本的急剧上升表明通胀可能会再次上升——我们认为到4月份可能会达到3.5%，即使劳动力市场恶化也是如此。”

英国的通胀率在去年12月达到2.5%，高于英国央行设定的2%目标，一些分析人士预测，由于国内燃料成本上升，1月的通胀率将跃升至3%。

以下是此次决议的更多看点：

经济预测

在季度《货币政策报告》中，英国央行将更新其增长和通胀预测，并提供其对经济在不引发通胀情况下能增长多快的最新估计。彭博经济学的丹·汉森和安娜·安德拉德认为，英国央行将把潜在增长率定为1%-1.5%，与去年1.5%的估计值一致。

大多数经济学家预测，2025年、2026年和2027年的实际增长率将被下调。彭博社调查的经济学家认为，由于食品和能源价格比预期更为顽固，今年的通胀将被上调。这表明英国正陷入“滞胀”之中。由于市场利率路径收紧，预计2026年和2027年的通胀将被下调。

投票分裂

预计只有一位货币政策委员会（MPC）成员会投票反对降息，而是主张将利率维持在4.75%。此人是外部任命的成员凯瑟琳·曼（Catherine Mann），她一贯是最鹰派的。另一位最鸽派的外部成员斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）可能会投票支持降息50个基点。

皇家银行分析师表示，在12月的会议上，委员会采取了“温和按兵不动”的立场。有三名成员投票支持降息，而会议纪要的语气表明对前景的担忧日益加剧。从那时起，情况进一步恶化，经济停滞不前，劳动力市场因里夫斯于10月30日提出的增税预算而疲软。

利率押注

英国央行面临棘手的沟通挑战，自11月以来，由于对美国政策及其对英国溢出效应的不确定性以及预算影响，市场对利率路径的预期波动不定。

在11月和12月，贝利似乎表示将利率下调四次至3.75%是合理的。央行用于2月份预测的利率路径预计仅有两次。现在市场预计会有三次。

如果英国央行的预测显示通胀远低于2%的目标，这将意味着到2025年需要降息超过两次。更宽松的货币政策将意味着经济增长将快于其预测。

前瞻指引

英国央行几乎可以肯定会坚持使用表明谨慎放松政策的措辞，特别是在特朗普宣布广泛关税导致不确定性之后。英国央行曾表示，“渐进式”意味着今年会有四次25个基点的降息。鉴于自去年12月以来市场的鹰派倾向，维持当前的指引实际等于反对市场押注。

美国银行英国分析师Sonali Punhani表示，“我们认为，2月要做出决定性的鸽派转变还为时过早，因为通胀可能在未来几个月升温，再加上通胀预期上升，意味着风险将持续存在。”

其他人更关注劳动力市场承压的迹象。“失业率加速上升似乎更有可能，英国央行的失业率预测升至4.6%。”德意志银行英国经济学家Sanjay Raja表示。“货币政策委员会可能发出略微偏鸽派的信息，更明确地暗示降息方向的可能性。”

英国央行拒绝透露其对中性利率的估计值，即货币政策既不抑制也不刺激经济的水平。货币政策委员会的新成员Alan Taylor表示，这一水平大约在2.75%。彭博社调查中的大多数受访者将其估计在3%至3.5%之间。

预算和关税

英国央行表示，将在2月份对预算进行全面评估。迹象表明，260亿英镑（326亿美元）的国民保险缴款增幅中更多部分将通过价格上涨传递出去，这比英国央行最初的假设更多，从而推动通胀上升。

它还可能对里夫斯上周宣布的一系列增长措施进行评估，包括希思罗机场的第三条跑道。

美国对墨西哥、加拿大等的关税出台得太晚，无法纳入英国央行的此次预测中（特朗普已暂时取消对加拿大和墨西哥的关税，但如果这些国家未满足美国在边境安全方面的要求，威胁仍然存在）。

贝利可能会重申他对自由贸易的偏好。“我承认自己内心是一个老派的自由贸易支持者，”他在11月表示。“商品和服务贸易的开放通过促进竞争、创新和专业化影响生产力。”

英镑何去何从？

高盛表示，鉴于英国经济数据喜忧参半，英国央行即将做出的决策给英镑带来了复杂的背景。虽然市场已充分消化25个基点的降息预期，但焦点将落在英国央行的表态基调和预测上。“我们预计英镑将逐步走弱，而非立即大幅抛售，但仍存在英国央行意外采取更鸽派立场的风险。”

富国银行在致客户的报告中称，建议在现汇参考价192位置卖出英镑/日元，目标位185.10，称市场对英国央行的降息周期和日本央行的加息周期都有所低估。分析师Erik Nelson和Chidu Narayanan表示，交易止损位在196.10。

Ebury策略师马修•瑞安在一份报告中说，如果英国央行像预期的那样在周四降息，并表明其放松货币政策的力度可能超过市场预期，英镑可能会下跌。

值得注意的是，在全球金融市场因特朗普的贸易关税而紧张不已之际，英镑出人意料地成为避险货币。虽然英镑兑美元周一下跌，但基本跑赢了除传统避险货币日元以外的其他主要货币。英镑兑欧元势将连续第八个交易日上涨，创出2021年以来最长连涨纪录。在英国市场今年开局不佳之际，特朗普似乎让英国暂时免于受到关税威胁的影响。他表示，两国贸易关系是“不合适的”，但“是可以解决的”。与此同时，英国正在重建与欧盟的关系，可能缓解多年来与脱欧相关的贸易壁垒。

“英镑跑赢，因为特朗普政府让英国摆脱了关税威胁，”布朗兄弟哈里曼公司策略师Elias Haddad称。“英欧关系回暖可能带来更有利的英国商业投资前景，这对英镑和英国金融市场来说都是好兆头。”

来源: 金十数据

金价飙升的背后：多重因素的共振

国内金价跟涨：黄金消费与投资的双重热潮

黄金需求的全球图景：创纪录的需求与消费

未来展望：金价或将继续震荡上行

来源：中国金融网

比特币著名投资公司——自称软件供应商的Microstrategy周三晚间公布了其季度财报，并宣布将公司名称改为Strategy，旨在反应其对比特币和人工智能的关注。

这家公司一直以来以疯狂囤积比特币而“不务正业”的策略闻名世界。就在月前，其还宣布将通过发行优先股和债券筹资420亿美元以购买比特币。而据美国证券交易委员会文件披露，自去年11月11日至今年1月27日，该公司已经购买了价值约204亿美元的比特币。

该公司首席执行官Michael Saylor还指出，截至2月2日，Strategy共持有471107个比特币，平均成本为64511美元。目前比特币价格保持在97000美元上方，这意味着Strategy的比特币投资累计回报率高达50%。

其财报则显示，Strategy主业第四季度亏损6.708亿美元，而去年同期的收益为8910万美元。此外，其收入较一年前的1.245亿美元下滑至1.207亿美元，软件业务的订阅服务和产品许可单位销售额有所增长，但产品支持和其他收入报告下降。

展望未来，Strategy预计2025年其比特币收益率将达到15%，年收益为100亿美元。该公司还称，已经完成了420亿美元购币计划的约一半规模。

躺赢人生

不用努力就能获得收益的Strategy虽然有赌徒的嫌疑，但高达百亿美元的投资收入和超10%回报率成功撬动了不少企业的心。

据加密安全公司Coinkite数据显示，全球有78家上市公司正在效仿Strategy，购买加密货币以取代现金，这些公司所涉行业相当广泛，例如制药、广告业。

研究和投资银行The Benchmark Company的高级股票研究分析师Mark Palmer解读称，成功者滋生了模仿者。很多本身商业模式不够吸引人的公司，开始选择模仿Strategy的做法，以提振自己的股价。

比如一家从事热能管理产品的美国小型科技股公司KULR，其首席执行官Michael Mo正计划用公司90%的剩余现金购买比特币，并称自己相信“比特币哲学”。

他认为，虽然此举会引发一些质疑，并导致投资者分散对公司主业的注意力，但它有助于吸引一批加密货币友好型投资者。

去年12月，该公司试水购买了5100万美元的比特币，果不其然，其长期低迷的股价在12月底上涨了近三倍。

卖空克星

美国小型医疗保健数据公司OneMedNet则还有另一种说法。该公司自去年7月开始购买比特币，称以反击空头压低其股价的行为。

该公司创始人Jeffrey Yu表示，一般抵御卖空者的公司策略是增加收入，而比特币作为拥有无限上涨潜力的资产，正是增加收入的另一类型工具。

参与OneMedNet比特币筹资计划的投资管理公司Off The Chain Capital的首席投资官Brian Estes也相当笃定地附和称，比特币对卖空者来说就像鹤顶红一样，公司可以用比特币吓跑一切卖空者。

然而，也有人对这种做法充满不认同。Benchmark的Palmer指出，一些“僵尸”公司可能将利用比特币来支撑自己的股价，以转移投资者对糟糕主营业务的注意力。

还有些人则警告，比特币价格上涨时自然是你好我好大家好，但一旦比特币崩盘，后果将变得非常严重。

已加入购币大军的KULR公司CEO Michael Mo也承认这一风险，但他强调自己并未举债购买比特币，所以他对自己构建的财务战略非常有信心。

来源: 财联社

美国总统特朗普4日表示，美国将“接管”并“拥有”加沙地带，继而在当地进行经济开发，而当前居住在加沙地带的巴勒斯坦人应该被迁往别国安置。这一表态随即遭到巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和沙特阿拉伯等方面反对。

分析人士认为，特朗普继提出“清空加沙”后，又公开发表“接管加沙”的惊人言论，既有外交施压之意，也与其绕开“两国方案”重塑中东秩序的长期主张一脉相承。该主张缺乏法理依据，难以得到国际社会认同。如美国执意强推，不但会导致中东地区局势进一步紧张，也将严重冲击国际法和国际秩序。

扬言“接管”加沙

特朗普4日在白宫与到访的以色列总理内塔尼亚胡举行会谈。在随后举行的联合记者会上，特朗普说，美国将“接管”加沙地带并在此开展工作。“我们将拥有（加沙地带）并负责拆除该地所有危险的未爆炸弹和其他武器，铲平损毁的房屋，并将创造一个为该地区人民提供无限就业和住房的经济发展项目。”

特朗普表示，数十年来，加沙地带已经成为“死亡和破坏的象征”，不应再由在该地经历死亡和苦难的巴勒斯坦人重建和占据。加沙地带的巴勒斯坦人应该被迁往“有兴趣且有人道主义精神的其他国家”安置。

当被问及是否愿意向加沙地带派遣美国军队时，特朗普没有排除这一可能性，并称美国可能“长期拥有”加沙地带。

特朗普曾于1月25日提出“清空加沙”设想，称希望埃及和约旦接受并安置来自加沙地带的巴勒斯坦人。上海外国语大学中东研究所教授刘中民认为，“接管加沙”是“清空加沙”的后续，即先把巴勒斯坦人赶走，再由美国“接管”并“重建”。

对于特朗普的“接管加沙”计划，美联社在报道中称其“令人惊掉下巴”。内塔尼亚胡则表示，特朗普有“打破常规思维并提供新鲜想法的意愿”，这一方案“值得关注”。宁夏大学中国阿拉伯国家研究院执行院长牛新春指出，如果说“清空加沙”还是部分以色列右翼人士提过的主张，那么由美国“接管加沙”不仅超出了以色列右翼的要求，更远远超出了国际社会的想象。

或有多重考量

分析人士认为，特朗普提出“接管加沙”，可能有内政外交方面的多重考量。

从内政来看，特朗普可能是想通过提出与以往截然不同的解决方案，否定其前任拜登政府的中东政策。刘中民说，拜登政府一方面支持以色列，因此遭到巴勒斯坦和国际社会批评，一方面又不敢完全满足以色列的要求，令以方不满，在停火问题上对以色列也缺乏影响力，处境尴尬。通过提出一个全新方案，特朗普能证明自己比拜登强。

从外交来看，通过“漫天要价”制造筹码逼迫对方让步是特朗普惯用的谈判策略。牛新春表示，当前，有关加沙地带停火协议第二阶段的接触和谈判已经开始，后续谈判将涉及战后治理与重建，特朗普此次提出“接管加沙”可能有向巴勒斯坦及周边国家施压之意。

此外，刘中民认为，特朗普提出的“接管加沙”计划与其一直以来的中东战略一脉相承。特朗普在第一任期曾推出所谓“世纪协议”，实际上就是要通过在经济上给予巴勒斯坦人一定好处令其在领土问题上让步，让以色列与阿拉伯国家实现关系正常化，打造有利于以色列的相对稳定的中东格局，进而服务于美国的全球战略。此次特朗普也是声称要“重建”加沙地带，提出向巴勒斯坦人提供住房和就业等经济上的好处，但要求他们先离开，可能有为“世纪协议”探路之意。

后果将很严重

尽管特朗普将“接管加沙”描绘成一项“战后重建”计划，但该计划随即遭到多方反对。沙特政府发表声明强调，拒绝任何将巴勒斯坦人从其土地上驱逐出去的企图，在巴勒斯坦建国前不会与以色列建交。哈马斯高级官员萨米·阿布·祖赫里表示，要求巴勒斯坦人离开加沙只会引发地区混乱和局势紧张。此前特朗普提出“清空加沙”后也遭到多个阿拉伯国家和阿拉伯国家联盟（阿盟）明确反对。

分析人士认为，美国的“接管加沙”计划必将遭遇巨大阻力，能否落实存在较大疑问，如果美国强推这一计划，将给中东地区造成严重后果。

美国有线电视新闻网援引一位不具名的阿拉伯官员的话说，特朗普的言论将危及加沙停火协议。牛新春认为，从短期来看，特朗普的表态很可能对停火协议第二阶段谈判造成负面影响，因为这一计划必然遭到哈马斯反对，进而也会让以色列右翼势力认为第二阶段停火根本无法实现；从长期来看，该计划完全背离国际社会普遍认同的“两国方案”，美国如执意推进将让“两国方案”的落实难度进一步加大。

舆论普遍认为，加沙地带是国际公认的巴勒斯坦领土，美国“接管”和“拥有”加沙地带缺乏法律依据，将对国际法和国际秩序造成严重冲击和破坏。

美国伊斯兰关系委员会4日发表声明说，如果巴勒斯坦人被强行驱逐出加沙，这一“反人类罪行”将引发广泛冲突，给国际法“钉上最后一颗钉子”，并摧毁美国所剩无几的国际形象。美国《纽约时报》评论，特朗普的提议让人想起西方大国重新绘制中东版图并随意迁移人口的霸权时代，此举“重新打开了地缘政治的潘多拉魔盒”。

来源: 中国经济网

全球货币市场经历特朗普关税政策“反复无常”的动荡一周之后，使得对冲基金纷纷退出美元交易，并将注意力转向日元这一具备避险属性的主权货币。随着投资者们在特朗普关税升级威胁下寻求避险交易，日元与黄金重获全球投资机构青睐，而另一具有避险属性的货币美元则因处于高位以及特朗普关税不确定性而遭遇获利了结抛售，有外汇交易员押注美元兑日元汇率短期内可能降低至147-150，意味着日元汇率较当前水平升值。

根据存管信托和清算公司(DTCC)的统计数据，周三日元交易仓位激增，成为与美元交易量最大的货币。与日元相关联的外汇期权交易量几乎是今年此前高点的两倍，因近期公布的优于预期的日本薪资数据增强了日本央行继续加息的预期，日元兑包括美元在内的所有主要货币均大幅走强。

受到全球央行加速购买规模以及投资者们在特朗普关税升级威胁下寻求避险的推动，具备避险属性大宗商品——黄金，实现连续五日创下历史新高价位。在多数投资机构看来，避险情绪大幅升温是推升国际金价近期上涨的最直接原因，并且市场预期美联储货币政策走向宽松的趋势不变，黄金仍将以逢低买入持有为主。

德国商业银行分析师卡斯滕·弗里奇指出，特朗普反复无常的关税决定加剧了市场的不确定性，这有利于黄金作为“安全避风港”的避险投资吸引力。华尔街大行高盛的分析师团队重申了对黄金价格的看涨观点，认为美国关税升级的威胁将推动持续黄金购买需求，该机构看好未来12个月左右黄金价格触及3000美元。

避险主权货币日元方面，外汇市场策略师们普遍指出，鉴于日本央行最近的加息举措和未来的货币政策路径偏向鹰派，而美联储、欧洲央行以及英国央行等全球主要央行政策都趋向宽松路径，因此日元在今年仍有上行空间，这应有助于大幅缩小日本与其他主要国家之间的国债收益率差距。

野村国际证券驻伦敦市场的高级外汇期权交易员Sagar Sambrani表示：“本周我们一直在推荐短中期美元/日元看跌交易，目标为147-150区间，并收到了来自全球客户的浓厚交易兴趣。”美元/日元周三收于152.61，盘中最低跌至152.12。

日本央行货币政策委员会成员田村直树周四表示，央行应在2026 年3月结束的财年后期将日本国内基准利率上调至1% 左右，日元汇率此后在他的讲话次加下进一步上涨。

日本央行上个月如市场所预期的那样选择进一步加息，互换市场已经定价约75%的概率显示最快将在7月再次加息。日本央行1月会议的委员会意见摘要显示，该央行可能将继续监控日元汇率，并可能再次加息以避免过度贬值和其对日本通胀的影响。

来自Monex的外汇交易员Helen Given表示：“尽管美联储可能不会像几个月前希望的那样大幅降息，但日本方面的任何积极主动变化都将有助于缩小国债收益率差距，并提振日元汇率。”

随着市场上的外汇避险参与者以及投机势力迅速减少处于高位的美元的外汇多头头寸，日元的投资吸引力正在增强。根据机构汇编的统计数据，彭博美元现货指数在周三呈现连续两日下跌，暗示投资者们继续平仓美元交易。

野村国际驻伦敦市场的G10现货交易主管Antony Foster表示：“美元多头头寸确实大幅减少，这与1月20日的情况非常相似。在最初的抛售之后，一部分市场参与者确实重新建立了多头头寸，但特朗普关税政策实施的延迟以及不确定性，迫使许多美元多头退出市场。”

本周美元的疲软因美国收益率下跌而加剧，周三10年期美国国债收益率创下2025年以来的新低。在最新公布的美国服务业活动衡量指标弱于市场预期后，利率期货市场开始定价今年降息2次，而不是此前预期的2025年不降息，在降息预期推动下，各期限的美债收益率日内下跌至少10个基点。

周三，美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示，特朗普政府在降低借贷成本方面的重点是10年期美国国债收益率，而不是美联储的基准短期利率。“他和我关注的是10年期美国国债，”贝森特被问及美国总统特朗普是否希望降低基准利率时表示，“他没有呼吁美联储降低利率。”贝森特重申了他的观点，即通过扩大能源供应，可以大幅降低通胀。

荷兰合作银行G-10外汇策略主管Jane Foley在一份报告中写道：“预计日本央行可能将继续加息，尽管加息速度适中，这也将进一步削弱日元作为融资货币的地位，使得日元套利交易规模进一步稳步下行。”尽管日元在日本央行货币政策会议后呈现剧烈波动，但Foley坚持认为，从12个月的角度来看，从加息预期与避险属性推动下，美元兑日元汇率将降低到145，意味着日元大幅升值而美元贬值。

来源: 智通财经