欧澳跌破支撑，关注做空形态

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美联储降息再添重磅信号

人民币将升值10%？

境外投资者青睐人民币资产

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历史背景：

阵营博弈&幕后的真正推手：

双方政府控制区示意图

利比亚的原油储量和产量：

本次导火索：

历史上停止产油带来的影响

本次事件影响：

背后的真正博弈：

技术分析：

以下图中未布伦特原油1小时K线近期的走势情况，从图中可知利比亚时间阶段性给油价带来了极强的提振但是随后油价再度下跌并收回了此前所有时间突发带来的影响，走势上看日内或将在78.5附近支撑徘徊，交易上应该关注的事该区域作为多空分水岭的判断作用，在支撑位置上逢低偏多，如果有效下破该区域则顺势跟空，油价或将回到此前的下跌趋势当中来。

2020年，美联储紧急降息让美元指数在短短9个月内跌超13%。在鲍威尔上周暗示将开启降息后，美元指数一度跌至年内新低并逼近100关口。

回顾历史，宽松周期往往会伴随着美元的走弱，但宏观经济走向、利率路径、资金流向等多方面因素对汇率走势产生影响也不容忽视。

美元短期或消化利空影响

美元走势往往与美联储政策息息相关。今年以来美元呈现冲高回落的走势，受物价反弹引发政策再次紧缩担忧影响，美元指数在4月中旬一度突破106关口。在二季度商品通缩、房租放缓带动关键通胀指标环比持平后，下半年以来美元指数已经累计下跌近4.8%。

非美货币大幅反弹，本周英镑对美元自2022年3月以来首次触及1.3250，欧元对美元创下13个月新高，日元对美元已经较年内低位反弹近12%。

BK asset management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在接受采访时表示，在鲍威尔杰克逊霍尔的演讲中得出的关键结论是，随着物价形势获得进展，美联储转向了就业市场，试图避免进一步恶化。当然目前美联储并没有释放更多的信息，外界只能从更多数据中衡量经济状况来判断政策宽松的力度。

美国银行认为，经历了近期下跌，美元指数自3月以来首次接近公允价值。美国银行利率和货币分析师辛哈(Adarsh Sinha)表示，此前美元指数被高估的部分原因是，它受益于市场的低波动性，这鼓励寻求更高利率的人流入美元。“自那以后，美国经济衰退担忧引发的波动冲击，以及头寸撤销加剧的波动，大大降低了这种高估。”

截至上周末，美元指数与美国银行的定价模型差距回落到0.4%以内，模型驱动因素包括全球宏观、美联储政策、能源价格和全球股市。“这并不是投资者淡化美元抛售的最有说服力的理由，但确实表明，高估不会像几周前那样成为美元多头的逆风。”报告称。

施罗斯伯格表示，他认为短期内美元已经消化了9月降息25个基点的定价。对于利率期货年内超过100个基点的政策宽松空间，他认为一切还言之尚早。如果8月非农数据不再出现意外，美联储将继续保持耐心并与市场进行及时沟通，从今年的情况看，市场的预测往往就在不断校准中。

降息节奏影响重要

历史上看，降息周期中美元指数的走势往往区别很大。

法国兴业银行分析师朱克斯(Kit Juckes)统计了过去四十年美元指数与联邦基金利率的关系。1985年，美元指数在首次降息四个月后开始下跌，1998年、2000年和2007年，美元指数在降息周期开始前已经走弱。值得一提的是，在1996年和2005年降息周期中，美元指数出现过短期反弹。

法兴银行认为，从历史上看，强降息周期可能会削弱美元。相比之下，对于弱降息周期而言，随着资金流入美国资产，可能不会对美元强弱引发太多反应。本轮美元指数周期高度略低于上世纪80年代和本世纪初，当时在衰退和美联储大幅降息背景下，美元随后大幅走弱。

上周，美国劳工部将2023年4月至2024年3月期间的总非农就业人数下修81.8万人。此前，美国7月份失业率在招聘大幅放缓的情况下跃升至近三年来的最高点4.3%，引发了人们对劳动力市场恶化的担忧，并可能使经济容易陷入衰退。

虽然普遍预计下半年美国经济会降温，但华尔街有关硬着陆的争论仍在继续。本月早些时候，摩根大通将美国年底前经济衰退的可能性提高到35%，理由是劳动力市场压力有所升级，而高盛将未来12个月经济衰退的概率降低到20%。

瑞银全球财富管理公司本周将美国经济衰退的可能性从20%提高到25%，理由是就业增长疲软和7月失业数据引发了人们对经济衰退的担忧。

瑞银高级美国经济学家罗斯(Brian Rose)表示，疫情期间积累的过剩储蓄已被用完。“持续的收入增长对于保持支出增长至关重要，因为稳定的储蓄率可能是我们所能希望的最好结果。”

贝莱德认为，预计美国整体经济将放缓，而不是衰退，特别是在观察到美国企业(尤其是在科技领域)财报强于预期之后。“强于预期的美国企业财报、尤其是科技公司使我们重申对美国经济的乐观看法。到目前为止，科技股和非科技股第二季度的盈利增长率分别为20%和5%，高于财报季开始时预期的18%和2%。”

来源: 第一财经