2月27日财经要闻

比特币市场似乎进入了熊市，交易员们正在快速撤离该市场，反映出恐慌情绪的强烈。

截至发稿，比特币价格跌至84570美元，24小时内跌幅达到约4%，距离1月的价格高点则下跌了22.85%。根据CoinGlass的数据，比特币三天内价格下跌了超12000美元，导致超10亿美元的杠杆多头仓位蒸发。

此次抛售与美国总统特朗普的关税威胁有关，周三，特朗普宣布将对欧盟征收25%的关税，市场因此动荡不安。美股市场在英伟达超预期财报推动下，周三收盘却只能持平，黄金市场则在两天内下跌2.2%，更多投资者涌入美国长债寻求安慰。

交易员们担心，由于全球关税冲突和美国对海外的科技出口限制，很多公司将陷入困境，从而打消市场因人工智能发展而建立起的看多热情。

而相较于更加传统的避险资产黄金，比特币的波动性可能比避险属性更深入人心，在当前的交易阶段更容易变成抛售的测试市场。

据SoSoValue平台的数据显示，2月25日，美国比特币ETF累计净流出11.4亿美元，创下历史纪录。过去六天，比特币ETF连续净流出资金，总规模已经达到22.4亿美元，这也是自去年6月以来的最长资金流出时间纪录。

渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick担忧道，尽管过去12个月出现了机构资金流动，但数字资产仍然主要由散户资金驱动。而普通投资者的资金实力较弱，或者说没有足够的资金来弥补损失。

他进一步警告，此类损失通常会非常大，且不会有改善的可能。他还认为，之后将出现更大规模的下跌。

来源: 财联社

2025年2月26日当日，大宗商品基金：CBOT玉米未平仓多头与未平仓空头相同；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。

最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。

最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。

小麦市场分析

大豆市场分析

玉米市场分析

豆油市场分析

豆粕市场分析

未来趋势展望

来源: 汇通网

历史上的宏观范式变化

宏观范式的变化

外需是下一轮宏观范式变化的关键

来源：FT中文网

来源：财富中文网

欧洲人的“狼狈”

泽连斯基的“幻灭”

特朗普的“哗众”和“算计”

来源：FT中文网

上周，黑客从全球第三大加密货币交易所Bybit中窃取了14亿美元，随后，作为竞争对手的其他加密货币交易所纷纷出手，帮助Bybit稳固财务状况。加密货币行业希望通过此举缓解投资者的担忧，即此次黑客攻击可能导致类似FTX的崩溃事件重演。

包括Bitget和MEXC在内的几家交易所已向Bybit提供紧急贷款，以补充黑客攻击中损失的代币，确保Bybit的客户能够顺利提取资金。这些贷款之所以不寻常，是因为它们安排得迅速且简便，没有冗长的尽职调查过程，且几乎没有附加条件。相比之下，在2022年FTX崩溃前后，其创始人Sam Bankman-Fried曾在加密货币行业和华尔街广泛寻求资金以填补漏洞，并向潜在投资者公开了账目。

据Bitget首席执行官Gracy Chen透露，在周五黑客攻击发生约五小时后，规模较小的竞争对手Bitget向Bybit出借了4万枚以太坊，价值超过1.05亿美元。这笔贷款的条款对借款人异常友好，因为它不收取利息，不要求Bybit提供任何抵押品，也没有设定还款期限。Chen表示：“这更多是基于纯粹的信任。”

另一家竞争对手的加密货币交易所MEXC也提供了贷款。尽管黑客造成了14亿美元的资金缺口，但这些贷款使Bybit能够允许客户提取资金，从而缓解了Bybit可能面临的危机，该危机可能波及更广泛的加密货币市场。然而，紧急贷款也加深了Bybit、Bitget和MEXC之间的财务联系，如果再次出现问题，可能会在这些公司之间产生连锁反应。

不过，加密货币行业参与者认为，紧急贷款是建立投资者对整个加密货币生态系统信任的必要举措。

在一次采访中，Chen表示，黑客攻击发生后，Bitget董事会成员立即与Bybit首席执行官Ben Zhou联系，安排了一笔过桥贷款。Chen称，Bitget评估了Bybit的风险敞口，并认为该交易所有能力偿还贷款，估计从Bybit窃取的资金相当于其一年的利润。

Chen在谈到Bybit时表示：“我们彼此很熟悉，有共同的投资者。我们希望共同推动行业发展，对抗共同的敌人——黑客，而不是彼此竞争。”Chen还表示，Bitget不会因为这笔贷款而获得Bybit的任何股权。

一些大客户也承诺通过维持或增加交易头寸来支持Bybit。例如，加密货币项目Mask Network的创始人Suji Yan表示，尽管他和团队在黑客攻击后立即提取了部分资金，但在与Bybit高管交谈后，他于周六从个人账户和Mask Network账户向Bybit存入了约3000枚以太坊。

全球最大的加密货币交易所币安（Binance）的一位代表表示，自黑客攻击以来，币安一直与Bybit保持联系，并提供了网络安全方面的技术支持。Bybit首席执行官在接受中国加密货币博主Colin Wu采访时表示，该公司没有向币安借款，因为它已经从其他公司借到了足够的资金。

网络安全研究人员称，Bybit的黑客攻击很可能源自朝鲜的国家附属黑客组织。这一事件凸显了全球投资者面临的风险，尽管特朗普新政府放松了加密货币监管。自Bybit披露黑客攻击以来，比特币和以太坊价格下跌了5%以上，Coinbase股价在周五下跌了8%。

周日晚上，Bybit的Zhou表示，交易所已补充了被盗的以太坊，并拥有足够的加密货币来完全覆盖所有客户账户。他感谢了Bitget、MEXC以及其他公司，包括Galaxy Digital和与比特币挖矿巨头比特大陆有关联的新加坡贷款机构Antalpha Global。

Zhou没有具体说明Bybit从每家公司获得了何种支持。Galaxy Digital的代表没有立即回应置评请求。Antalpha也无法立即联系到置评。

根据DefiLlama的数据，截至周一，Bybit的总资产已降至118亿美元，交易员提取了约60亿美元。加密货币分析公司Kaiko的报告显示，该交易所的流动性有所下降。尽管如此，Bybit迄今为止成功应对了危机，没有关闭客户提款功能。

深化联系

总部位于迪拜的Bybit，以及Bitget和MEXC，都是离岸交易所，技术上对美国用户是禁止的，它们提供高杠杆的永续期货合约，这对加密货币用户具有吸引力，但在美国是非法的。这三家交易所都在快速增长，部分得益于FTX的崩溃，这为其他离岸交易所提供了抢占市场份额的机会。

Bybit和Bitget都将加密货币风险投资公司Dragonfly Capital列为少数股东。Dragonfly的管理合伙人Haseeb Qureshi在一封电子邮件中表示：“大家都知道，阻止朝鲜的行动并让用户能够信任去中心化基础设施对整个行业更有利。……对一方的攻击就是对所有人的攻击，我们联合起来会更强大。”

MEXC从未披露其现任首席执行官或控股股东的名字。但据一位熟悉内情的人士透露，该股东也持有Bitget的股份。MEXC还在2021年宣布与Bybit建立战略合作伙伴关系，旨在“紧密合作”为用户服务并共同创建区块链生态系统。

当被问及Bybit何时偿还贷款时，Bitget的Chen表示：“我的预期是，一旦任何短期流动性危机得到解决，他们就会偿还我们，所以可能就在几天内。”

来源: 金色财经，作者：Yueqi Yang