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影響Adobe股價漲跌的因素

Adobe股票面臨關鍵阻力位

如果股價強有力地向上突破578.5，未確立“雙頂形態”，則股價開始重拾短期上升趨勢，預計下一重要阻力位在590.1，這是今年2月以來的最高水平。

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風險提示：

俄羅斯聯邦安全會議秘書、前國防部長謝爾蓋·紹伊古10日宣布，俄羅斯軍隊8月以來已在頓巴斯地區推進將近1,000平方公里。美國總統約瑟夫拜登同日稱，美方正在研究解除限制烏克蘭使用美製遠程武器打擊俄羅斯境內縱深目標的可能性。

俄軍推進

俄羅斯國防部10日通報稱，俄軍已控制包括克拉斯諾霍里夫卡、沃佳涅在內的頓內茨克多座村莊。根據俄羅斯衛星通訊社報道，俄羅斯國防部長安德烈·別洛烏索夫致電祝賀俄軍攻下上述地區。

紹伊古10日發表電視演說時說，烏克蘭軍隊上月突襲與烏克蘭接壤的俄羅斯邊境州庫爾斯克意在提高自己在談判中的地位，並分散俄軍在頓巴斯地區部署，但俄軍加快了對頓巴斯的攻勢。

紹伊古也傳達了總統普丁的立場，表示只要烏軍還駐留在俄羅斯領土，俄方就不會與烏克蘭政府對話。

烏克蘭武裝力量總參謀部10日稱，烏軍在克拉斯諾霍里夫卡等地抵抗俄軍。另據烏總統弗拉基米爾·澤連斯基說法，烏軍仍駐守在戰事最激烈的波克羅夫斯克和庫拉霍韋兩地，但他沒有透露具體戰場情況。

烏總統澤倫斯基對烏軍突入庫爾斯克的行動效果頗為樂觀，稱該行動實現多重目標，包括阻止俄軍從庫爾斯克方向進犯烏邊境地區。不過，普丁上週說，烏克蘭對庫爾斯克的突襲並未遲滯俄軍在頓內茨克的攻勢，這項軍事行動反而導致烏境內前線軍力不足。

美“拱火”

拜登10日回答記者有關是否會解除對烏克蘭使用美製遠程武器打擊俄羅斯境內目標的限制時表示，美國政府正在研究這一議題。

美國阿克西奧斯新聞網站以美國國會眾議院外交事務委員會主席邁克爾·麥考爾為消息源報道，美國國務卿安東尼·布林肯11日訪問烏克蘭期間或通知烏方，美方允許烏方使用美製陸軍戰術飛彈系統打擊俄境內目標。

美製陸軍戰術飛彈系統配備全球定位系統，射程可涵蓋克里米亞等地軍事目標。

另根據英國《泰晤士報》10日引述英國政府消息人士說法報道，美國政府內部要求「松綁」對烏克蘭武器使用限制的官員正在極力說服拜登等人，美國政府今後幾週內可能改變先前禁止烏方使用美製遠程武器打擊俄羅斯境內目標的要求。

美國政府5月同意烏克蘭有限使用美製武器打擊俄羅斯境內目標，但僅限於與烏克蘭東北部哈爾科夫州接壤的俄邊境地區，意在擊退俄軍在哈爾科夫州的攻勢。此外，北大西洋公約組織多個成員國均支持烏克蘭使用西方援助武器打擊俄境內目標。

普丁先前警告，一些西方國家提議允許烏克蘭使用外國援助武器打擊俄羅斯境內目標是在“玩火”，會引發“嚴重後果”。

衛星通訊社11日引述美國芝加哥大學政治學教授約翰·米爾斯海默的話報道，戰場情勢正向有利於俄羅斯的方向發展。烏克蘭或在某個時候承認無法支撐下去而同意談判，「俄羅斯則將以勝利者身份出現在談判桌前」。

來源: 人民網國際頻道

布蘭特原油連續日線圖

來源: 匯通網

當地時間9月11日晚，美國勞工統計局發布數據顯示，美國8月CPI（居民消費物價指數）較去年同期上升2.5%，連續第5個月回落；美國8月CPI月增0.2%，美國8月份核心CPI年增3.2%，為過去一年半以來的首次反彈。

市場人士指出，美國強勁通膨的持續性將對年內聯準會降息幅度形成決定性影響。 8月美國通膨數據可能意味著聯準會在9月降息25個基點（bp）的可能性更大。

據芝商所(CME)聯準會利率觀察工具顯示，聯準會9月降息25個基點的機率升至85%，降息50個基點的機率為15%。聯準會到11月累計降息50個基點的機率為45.6%，累計降息75個基點的機率為47.5%，累計降息100個基點的機率為7%。

本月通膨數據或使得聯準會決定首次降息幅度時更加謹慎

市場人士指出，美國8月整體CPI放緩，但核心CPI環比連續第二個月反彈，顯示通膨粘性仍在。

華金證券首席宏觀分析師秦泰表示，美國8月核心CPI強勁反彈，反彈的兩大支撐因素為薪資增速回升向核心非耐久財的傳導，以及房地產市場升溫導致房租漲幅擴大。兩大因素均可能呈現持續性而非暫時性的特徵。許多因素都指向美國8月核心CPI年增速的反彈可能意味著未來數月較大機率的高位粘性。

華泰證券首席宏觀經濟學家易峘認為，8月美國CPI反彈主要由房屋分項反彈推動，而商品通膨降幅也有所收窄。從數據來看，在黏性通膨方面，房屋分項回升推動核心服務季增反彈。半黏性通膨方面，核心商品較上季跌幅收窄。非黏性通膨方面，能源和食品分項均回落。

財通證券宏觀經濟陳興團隊指出，整體來看，通膨壓力仍在緩解，但下降速度正在放緩。本月通膨數據或使得聯準會決定首次降息幅度時更加謹慎。一方面，通膨回落速度放緩。 8月CPI增速回落至2.5%，長期看呈回落趨勢，已達成聯準會降息條件。但核心CPI價格年增速下降停滯，或導緻聯準會的降息決策更顧慮再通膨風險。此外，核心商品和核心服務價格領先指標均表明，未來通膨壓力仍將緩解，但下降速度可能會趨緩。

聯準會年內降息幅度成為當前市場關注焦點

市場人士指出，聯準會年內降息幅度已成為當前市場關注的焦點。美國CPI數據公佈後，市場對核心通膨的小漲作出反應。

秦泰指出，作為聯準會9月議息會議召開前公佈的最後一項重要經濟數據，核心CPI的再度反彈，一方面意味著聯準會9月的首次降息極大機率將採取25bp而非50bp的幅度；另一方面如果強勁通膨勢頭得以延續，可能令聯準會年內實施合計較大幅度降息面臨更大挑戰，從而可能導緻美元指數重拾升勢並形成新的外溢性緊縮效應。

易峘認為，目前聯準會或更關注勞工市場下行風險，目前到9月議息前已經沒有勞工市場數據發布，基於8月CPI數據，市場對9月降息50bp的預期有所下修。但由於聯準會政策天平「穩定成長」傾斜，1個月的通膨數據應該不是9月降息幅度最重要的決定因素。關注下週二公佈的8月零售數據，如果超預期回落，則聯準會9月降息50bp的機率可能反彈。

東吳證券首席經濟學家陳李指出，聯準會降息不是問題，問題是50bp的幅度。就業取代通膨，是聯準會決定降息幅度的「頭號」關注目標。 9月首次降息50bp的可能性大打折扣。疊加8月通膨整體穩定向下，並沒有出現意外的減速，這基本上給9月降息25bp吃上了一顆「定心丸」。

華西證券宏觀聯席首席分析師肖金川指出，降息步伐方面，9、11、12月聯準會會議至少每次降息25bp。 8月美國就業數據呈現新增就業偏弱、失業率略微下降、薪資結構性上漲的景象。美國勞動市場已經大幅降溫，可能需要加快降息腳步。而薪資成長加快，主要是結構性上漲，對通膨的拉升效果相對可控。在這種情況下，今年剩下的三次聯準會會議可能每次至少降息25bp，年內整體降息幅度或至少達到75bp。

至於是否需要單次降息50bp，聯準會可能需要更多數據進行評估。 8月就業數據發布後，聯準會官員發言，強調9月降息的迫切性。相較於降息25bp還是50bp，可能更需要關注聯準會在9月會議上給出的點陣圖，也就是接下來聯準會認可的降息節奏。如切換至每次會議降息25bp，聯準會將在明年第四季降至中性利率附近。聯準會以多快的步伐達到降息週期終點，可能更為重要。目前降息定價已經較為充分，市場更為關注美國經濟失速風險。

來源: 新京報