一股激起千層浪

市場的不穩定性

來源：券商中國

黃金在關鍵阻力位徘徊

晚間數據對黃金的潛在影響

黃金未來走勢展望

來源: 匯通網

亞洲企業上半年的業績顯示，紅海危機的連鎖反應將繼續為生產出口商品的企業帶來高昂代價，而那些從事貨物運輸的企業則受益於更高的運費。據機構稱，截至7月中旬，為了避免在紅海遭到襲擊的風險，貨櫃船將狹窄航道上的船隻交通量從去年12月減少了約70%。這增加了運輸時間和運費。

包括中遠海控在內的中國航運公司的收益因其貨櫃航運業務的收入增加而增加，而東方海外國際有限公司(Orient Overseas International Ltd. )表示，由於供應鏈緊張，運費上漲，其跨太平洋貿易航線表現較好。另一方面，名創優品(MNSO.US)等公司正受到物流成本上升的衝擊。迪克森技術公司(Dixon Technologies)表示，運費上漲影響了利潤率。印度摩托車製造商TVS Motor Co.說，出口面臨更長的運輸時間。

彭博分析師Lee A . Klaskow和Kenneth Loh表示:「貨櫃班輪業及其連接的供應鏈再次受到打擊，這次是受到紅海曠日持久的危機的打擊。近期的結果是貨櫃運價和班輪公司收益飆升。

胡塞武裝控制著也門西北部的部分地區，自11月中旬以來一直在用無人機和飛彈襲擊船隻。胡塞武裝表示，他們攻擊與以色列和西方有關的船隻是為了在加薩戰爭繼續之際聲援巴勒斯坦。越來越多的商船選擇較長的航線繞過該地區。

彭博分析師表示:「我們認為，由於該行業面臨的結構性挑戰，一旦供應鏈正常化，運價將回到盈虧平衡以下。不斷擴大的供需差距可能會拖累貨櫃運價和班輪收益的前景。

這對港口營運商的影響好壞參半。印度最大的港口營運商Adani Ports and Special Economic Zone Ltd.的整體吞吐量出現成長，而Gujarat Pipavav Port Ltd.的貨櫃吞吐量則因偷渡而下降。

其他受益者包括航空貨運業的公司，因為企業尋求替代延長運輸時間的方法。這幫助新加坡航空在4月至6月這個季度將貨運載率同比提高了5.9個百分點;該航空公司指出，強勁的電子商務流量和紅海危機推動的航空貨運需求增加。國泰航空也說，今年1月至6月的貨運量增加了約10%;該航空公司和匯豐銀行(HSBC)分析師預計，在今年年底之前，需求將維持在健康水準。

全球最大的貨櫃航運公司地中海航運公司執行長Soren Toft認為，紅海危機短期內不會結束。 Toft表示，「我相信短期內不會有任何解決方案」來確保該地區的安全通行。

來源: 智通財經

儘管美國大選的戰火燒到加密貨幣領域，但投資人認為，無論誰在11月的美國總統大選中獲勝，比特幣都將長期蓬勃發展。

隨著今年夏天美國前總統唐納德·川普支持加密貨幣的提議引發的樂觀情緒開始消退，許多加密貨幣投資者開始接受這一觀點。

Swan Bitcoin 私人客戶和家族理財室負責人Steven Lubka表示：“到2025年比特幣會達到六位數嗎?幾乎可以肯定。不管誰贏，比特幣都能達到六位數嗎?幾乎可以肯定。”

「比特幣一直是一種更植根於各國、主權國家和美國的財政和貨幣狀況的投資，」 Lubka補充說。 “兩位候選人都沒有改變這一點。”

加密貨幣交易平台Crypto Valley Exchange聯合創始人James Davies表示，人們擔心卡瑪拉·哈里斯當選總統會以某種方式限製或壓低比特幣的價格，這種擔憂有些誇大了。他指出，加密新創公司可能面臨更大的挑戰，但該行業將繼續努力前進並蓬勃發展。今年，隨著美國比特幣交易所交易基金(ETF)的推出，比特幣變得比以往任何時候都更加製度化，這有助於比特幣的發展。

Davies表示：「我們的一些社區…已經變成了回音室，相信一方或另一方獲勝，天就會塌下來。事實是，市場很強勁，不以美國為中心，也沒有對兩黨分歧的重大事件做出負面反應。

他補充說：「這關乎美國用戶的機會和監管，而不是全球商品的價格。」「加密貨幣需要向傳統金融學習，它需要遊說雙方，與雙方保持一致，無論選舉結果如何都能取得成功。如果我們想建立一個龐大的生態系統，我們就不能有黨派之爭。

風險被誇大

Lubka同意「哈里斯擔任總統的風險被誇大」的觀點。該行業在拜登執政期間遭受了敵意，不過，他補充說，“我們在哈里斯身上看到的所有跡像都表明，拜登時代的加密貨幣言論正在逐漸降級。”

註冊投資顧問401 Financial的創辦人兼總裁Tyrone Ross表示：「選舉結果對比特幣未來12到18個月的表現影響甚微。仍有許多公司透過ETF進行交易，利率即將下調，而集中託管機構的散戶交易處於低位。

比特幣在今年3月達到7.3萬美元以上的歷史高點後，在2024年的大部分時間裡交易價格在5.5萬美元至7萬美元之間。投資者普遍預計，在美國選民選出下一任總統之前，比特幣將徘徊在這一區間。然而，最近的選舉新聞對比特幣價格的影響較小，比特幣價格更受到宏觀經濟發展的影響。

週二晚上哈里斯和川普的辯論結束後，比特幣下跌了約3%，不過投資人將此歸因於日本利率的更新，以及美國8月通膨數據導致的部位調整。

黨派情緒日益高漲

近幾個月來，人們猜測川普當選總統將成為比特幣的直接催化劑。這位前總統於7月底在納許維爾舉行的年度比特幣大會上發表講話，並確保共和黨綱領將比特幣作為優先事項。本週，伯恩斯坦的分析師表示，投資川普可能當選總統的方式是透過比特幣，並補充說，如果他在11月5日獲勝，這種加密貨幣可能創下8萬美元左右的歷史新高。然而，伯恩斯坦表示，哈里斯的勝利可能會將比特幣推向4萬美元。

「如果川普在11月的大選中獲勝，比特幣會立即上漲嗎?是的，絕對會。如果哈里斯獲勝，會立即出現一些拋售壓力嗎?這當然不會讓我感到驚訝。但從中期來看，我認為情況並非如此，」Swan Bitcoin 的Lubka 表示。

美國副總統哈里斯並未公開表達對加密貨幣的看法，但部分業內人士擔心她對加密貨幣持反對態度。

儘管拜登政府對比特幣的立場引起了一些擔憂，但「我要提醒投資者…在拜登政府期間，比特幣表現很好，」Lubka 補充道。 「在所有人都反對它的時期，比特幣一直是世界上最成功的資產之一。在比特幣的整個歷史中，美國政府傳統上至少對比特幣持輕微的敵視態度，而比特幣的表現非常好。

自2012年以來，除了3年以外，比特幣一直是表現最好的資產。

加密貨幣錢包營運商Tonkeeper的首席策略長Daniel Cawrey表示，基於11月的最終贏家，市場可能會出現短期反彈或溫和反應，但無論如何，加密市場在本選舉季的表現已經有所好轉。

Cawrey 表示：「這次選舉將加密貨幣話題推到了風口浪尖……拜登幾乎忽視了這個行業。然而，與拜登不同的是，哈里斯自從成為民主黨候選人以來，並沒有對加密貨幣採取放任不管的態度。

來源: 智通財經

隨著聯準會決議前最後一組重量級經濟指標——美國8月CPI數據在隔夜的出爐，美國債券和利率掉期市場眼下無疑已經提前鎖定了一件事：美聯儲下週基本將「無緣」以50個基點的大幅降息姿態開啟本輪寬鬆週期！

在利率掉期市場上，交易員已經完全計入了聯準會下週降息25個基點的預期。芝商所的聯準會觀察工具也顯示，在周三CPI數據公佈之後，利率期貨市場的交易員目前預計聯準會下週降息25個基點的機率高達85%，降息50個基點的機率則僅剩下15% 。而就在一天前，兩邊機率的對比還一度處於七三開。

事實上，我們在昨日的前瞻中就曾提到，這次CPI數據所能起到的作用其實是頗為一目了然的：如果數據高於預期，將有助於幫助人們鎖定下週降息25個基點的主流預期；而若數據低於預期，則將令業內圍繞下週究竟降息25個基點還是50個基點的“不確定性”，被進一步點燃。

而周三CPI數據的最終表現，從更受聯準會關注的核心CPI變動來看，顯然略微超出了市場的預期…

美國勞工部週三公佈的報告顯示，雖然8月總體CPI年漲幅回落至了2.5%，比7月份的水平下降了0.4個百分點，連續第五個月回落，但剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI指數在8月環比上漲0.3%，略高於了0.2%的市場預期中位數。

「也許市場原本想要尋找一個更疲軟的通膨數據，給聯準會下週降息50個基點提供更多理由，」Natixis投資組合經理Jack Janasiewicz稱，「但這份報告最終符合預期，甚至略高於預期。

Mischler Financial Group利率銷售和交易董事總經理Tony Farren也表示，“核心CPI環比上漲了0.3%，這一數字震動了市場。”

他指出，「這打擊了9月降息50個基點的可能性。我認為(9月)50個基點現在肯定不是一個選項了，數據還打擊了今年餘下時間降息50個基點的可能性，雖然我們之後還會看到更多數據。

當然，從市場定價看，年內整體降息幅度的預期，在昨夜的變動其實還不算太明顯。交易員目前仍預期聯準會年內降息幅度將超過100個基點──這預示著11月和12月的議息會議上，聯準會至少會進行一次50個基點的大幅降息。

在華爾街大行方面，CPI數據在週三發布後，花旗經濟學家已放棄了對下週聯準會降息50個基點的預測，但仍維持今年總計降息125個基點的預期。

美債市場上，短端美債在隔夜CPI數據出爐後遭遇了大幅拋售，不過進入紐約時段午盤後，收益率漲幅普遍有所收窄。截止紐約時段尾盤，2年期美債殖利率漲4.3個基點報3.65%，5年期美債殖利率漲2個基點報3.45%，10年期美債殖利率漲0.9個基點報3.658% ，30年期美債殖利率漲0.2個基點報3.97%。

美國財政部週三進行了390億美元的10年期美債標售，獲得穩健需求。此次標售的得標利率為3.648%，比投標截止時的二級市場收益率低約1.5個基點。週四美國財政部也將標售220億美元的30年期美債。

DWS Americas 固定收益部門主管George Catrambone表示，債券市場和聯準會都聚焦在美國經濟將如何降落。短端債券在周三是一個痛點，因為市場已經對如此多次的降息進行了定價。

自去年7月以來，聯準會決策者一直將政策利率維持在5.25%-5.50%的高位區間，以推動通膨朝著2%的目標邁進。不過近來幾乎所有的聯準會決策者都已表示，他們希望盡快下修利率，以避免勞動市場過度放緩。

不少業內人士表示，一旦聯準會開始降低借貸成本，未來爭論的焦點將是後續寬鬆政策的步伐。聯準會官員認為，勞動市場疲軟是刺激未來幾個月加快寬鬆步伐的導火線。但一連串弱於預期的就業報告，目前或許尚未能為持續快速降息提供依據。

Loomis Sayles投資組合經理兼全權委託團隊主管Matt Eagan表示，聯準會將開始降息，人們將在9月看到降息25個基點。而與市場主流預期想左的是，他認為聯準會將迎來一個溫和的降息週期——這將使聯準會最終降息至3.5%，而非當前市場預期的低於3%。

Loomis認為，通膨壓力將因包括「主要是赤字、老齡化人口以及地緣政治安全擔憂」等結構性翹尾因素而持續。

來源: 財聯社