從雅加達到努山塔拉，印尼為什麼要遷都？

經歷了挑戰2800美元新高後的短暫調整，黃金本周迎來修復反彈。當地時間週三(20日)，紐約商品交易所COMEX黃金主力合約重新站上2,650美元關口，本週漲幅擴大至近3%。雖然聯準會官員最新表態讓9月開始的降息週期存在暫停的風險，地緣政治因素持續擾動投資者神經，高盛和瑞銀近日重申，今明兩年黃金將再創新高。

聯準會艱難權衡12月決定

上週聯準會主席鮑威爾的聲明讓外界開始關注政策路徑改變的可能性。鮑威爾當時表示，聯準會不需要急於降低基準利率。 “經濟沒有發出任何信號，表明我們需要急於降低利率。”

從最新表態來看，聯準會內部對於未來的決定有所分歧，需要根據最新數據和宏觀事件變化來衡量風險。作為川普任期內獲得提名的聯準會理事，鮑曼週三表示，由於通貨膨脹在過去幾個月裡仍然居高不下，而且呈現橫盤走勢，聯準會需要保持謹慎。

鮑曼表示：「自2023年初以來，我們在降低通膨方面取得了相當大的進展，但最近幾個月進展似乎停滯不前……我更願意謹慎地降低政策利率，以更好地評估我們離終點還有多遠。

值得一提的是，鮑曼是9月唯一反對降息50個基點的票委會。她表示，聯準會11月7日的政策聲明包括一種靈活的、依賴數據的方法，為(聯邦公開市場)委員會在決定未來的政策調整時提供了選擇權。聯準會應警覺降息幅度過大、過快，以免讓通膨死灰復燃。

另一位聯準會理事庫克也沒有明確支持下個月降息，重申貨幣政策沒有預設道路。他對價格壓力的持續緩解充滿信心，目前價格壓力主要局限於房地產行業。

扣除食品和能源成本的個人消費支出物價指數PCE被認為是聯準會觀察潛在物價趨勢的重要參考，在最新CPI數據出爐後，華爾街預計10月PCE可能會升至2.8%。對此庫克表示，通貨膨脹雖然最近停滯不前，但明年將降至2.2%左右，略高於聯準會2%的目標，並將繼續下降。 「總體數據表明，反通膨軌跡仍然存在，勞動力市場正在逐漸降溫。展望未來，我仍然認為適當的政策利率路徑的方向是下行。」庫克說。

聯邦基金利率期貨顯示，聯準會12月降息的機率本週回落至55%左右。

牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨(Bob Schwartz)先前向第一財經記者表示，基數效應可能推高短期通膨，在美聯儲於12月中旬召開會議之前，還有另一份重要的就業和通膨報告，這可能會影響利率制定決定。他認為，如果考慮川普未來的政策不確定性，聯準會在2025年放緩降息的可能性更大。

根據CFTC的最新報告，截至11月12日，非商業參與者(投機者)將黃金淨多頭部位減少至23.6萬手合約，為6月初以來的最低水準。

資產管理機構BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一財經採訪時表示，共和黨這次大選可謂大獲全勝，這意味著川普政府可能能夠在沒有重大立法阻力的情況下制定其政策議程。通常而言，稅收降低和監管減少的前景將導致以黃金為代表的避險資產吸引力下降。

地緣政治或持續擾動金價

本週地緣政治因素成為了金價上週的重要推手。圍繞俄羅斯和烏克蘭衝突的事態發展受到密切關注，從而支撐對傳統避險黃金的需求。

根據央視新聞報道，克里姆林宮本週二證實，俄羅斯總統普丁決定降低可能進行核打擊的門檻，以回應對俄羅斯的非核攻擊。就在幾天前，美國總統拜登允許烏克蘭使用美國製造的武器在俄羅斯境內發動攻擊。

週三早些時候，美國、義大利、希臘和西班牙等多國駐烏克蘭大使館宣布使館當天關閉。美國大使館在官網上發出安全警報訊息，表示大使館收到11月20日可能發生重大空襲的訊息。出於謹慎考慮，大使館將關閉，使館工作人員已被指示就地避難。

施羅斯伯格向第一財經記者表示，今年以來地緣政治因素一直是主導金價走勢的重要推手。從現在的情況來看，中東局勢和俄烏衝突的走向並不明朗，將繼續成為黃金短期擾動因素。他認為，市場也等待美國當選總統川普上任以後，上述熱點地區緊張局勢能否有所改觀，這也將影響金價中風險溢酬的變化。

值得一提的是，本週有多家機構發布看好金價的報告。高盛預測，到明年年底，金價將攀升至3,000美元/盎司。這種看漲觀點取決於央行的需求增加，以及隨著聯準會降息而流入交易所交易基金(ETF)的資金。世界黃金協會(WGC)表示，10月份全球實物支持的黃金交易所交易基金(ETF)連續第六個月出現資金流入，成為了重要「新生力量」。

另一方面，高盛表示，黃金可以提供一個避風港，以對沖關稅增加和貿易緊張局勢升級的風險。 “政策的不確定性和最近的調整為我們看好長期黃金觀點提供了一個有吸引力的切入點。”

瑞銀集團週三表示，由於美元走強以及對美國更多財政刺激可能導致利率上升的擔憂，在金價開始再次攀升之前，可能會有一段時間的盤整。不過到2026年底，金價將進一步上漲至2,950美元/盎司。 「美國的『紅色浪潮』、強勁的多元化買入興趣以及全球不確定性上升，將繼續支撐金價。」報告稱，在宏觀經濟高度波動和地緣政治風險持續存在的背景下，持續的戰略黃金配置和官方部門的購買應該會推動金價上漲。

來源: 中新經緯

聯準會表態衝擊美股

美債殖利率走高令美股承壓

美股走勢前景未明

資料來源：金融時報（中國）

11月21日，比特幣繼續上攻突破97,500美元，現報97,5525.79美元/枚。

比特幣價格急劇上漲，主要歸功於大量資金的湧入

像貝萊德這樣的金融巨頭不僅將比特幣納入其資產負債表，還啟動了比特幣交易所交易基金（ETF），美國大選不久後便吸引了創紀錄的26億美元資金流入。

基於加密貨幣的AI驗證平台Raiinmaker執行長JD． Seraphine在接受採訪時表示，“貝萊德等大型金融機構已經將比特幣列入資產負債表，這與該資產之前的任何週期完全不同，”

比特幣ETF的核准以及採用，讓傳統投資者更容易參與投資。這種機構認可被視為對比特幣合法性和長期潛力的背書。

川普總統的勝選被認為是比特幣價格走勢的積極催化劑

數位貨幣產業的許多人預計，川普政府將推出更多有利於加密貨幣的監管政策。

在消息面上，數位資產產業正推動在白宮設立一個專門負責加密貨幣政策的新職位，以鞏固對川普新政府的影響力。川普團隊正在與數位資產產業討論是否要新設這樣一個職位，該產業正爭取這個可直接接觸這位候任總統的機會。川普現在是加密貨幣的重要支持者。

「川普的勝選無疑加速了這一周期內價格的上漲，」Seraphine指出，「圍繞川普入主白宮並為美國加密貨幣創造監管清晰度的熱情非常高漲。」Qiibee執行長Gabriele Giancola也表達了類似觀點，他說：

「比特幣的表現歷來與重大地緣政治和經濟事件密切相關。美國大選的影響可能會讓比特幣在今年或川普連任不久後突破10萬美元。”

比特幣的未來：何時突破10萬美元？

儘管專家普遍認為比特幣最終會突破10萬美元，但在時間上仍存在分歧。有些預測認為這一目標將在2024年底實現，而另一些則認為會延後到2025年初。

整體共識是，比特幣達到10萬美元只是時間問題，而非是否能夠實現。然而，短期內可能的波動和回調不可忽視。專家認為，與以往週期相比，比特幣目前的成長背後，有更強的基本面和機構因素支撐，使其前景更為堅實。

來源: 新浪財經

經濟減速還將持續

日圓貶值帶來資金外流壓力

回購可能帶來些許支撐

中日兩國減持美債的“不同邏輯”

外匯存底資產多元化配置可選投資品種豐富

資料來源：每日經濟新聞