棕櫚油屢創新高，進口利潤持續惡化

A股縮量回調

銀行板塊逆勢翻紅

創業板基金跌幅居前

兩融餘額迭創新高

來源：Wind

根據央視新聞，當地時間11月13日晚間，烏克蘭外交部發言人泰希在其官方社群媒體平台上發文，就有媒體報道烏克蘭將開發核武回應表示，烏克蘭致力於遵守《不擴散核武條約》 ，烏克蘭不擁有核武器，未開發核武器，也不打算擁有核武。他表示，烏克蘭接受國際原子能總署的監督，排除核材料用於軍事目的。

當地時間13日，美國國務卿布林肯訪問布魯塞爾北約總部，輿論認為，布林肯此行意在川普政府上台前加速對烏克蘭的軍事支持。

根據歐洲媒體報道，美國當選總統川普對俄烏衝突的不同立場是促使布林肯此次訪問北約總部的主要因素，他期望建立一種機制，確保歐洲能夠承受明年美國對烏克蘭的支持可能消退的影響。值得注意的是，圍繞美國當選政府在俄烏衝突上的立場，歐洲各國意見分歧。

根據參考消息，俄新社11月13日報道，烏克蘭總統辦公室顧問波多利亞克13日稱，基輔不會與俄羅斯談判，也不會為了結束衝突而放棄領土。澤倫斯基早前在接受英國《衛報》採訪時再度拒絕與俄談判，稱這「不切實際」。

報道稱，波多利亞克在烏克蘭電台節目中說：「（烏克蘭）沒有任何與俄聯邦展開談判進程的切實意願。他們(俄羅斯）繼續堅持最後通牒式要求，即烏克蘭不僅必須割讓領土，還要失去主體性和主權等等。

根據參考消息引述俄新社11月14日報道，北約秘書長馬克·呂特表示，烏克蘭正處於不斷失去領土的境地，有必要繼續向其提供武器以挽救局勢。

報道稱，呂特在波蘭對記者說：“我們要確保繼續向烏克蘭提供國防援助，以便讓烏克蘭擺脫不斷失去領土的境地，穩定住前線，然後從俄羅斯人手中奪回失去的領土。”

剛接任北約秘書長一職的呂特不斷呼籲美國和歐洲加強對基輔的援助，以「改變衝突的走向」。

來源: 新浪財經

週四（11月14日）歐盤時段，石油期貨價格保持穩定，交易員評估了國際能源總署（IEA）最新月度報告的影響，該報告預測，即使歐佩克+維持目前的減產，到2025年石油供應仍將過剩。美元走強和美國石油產量預期上升進一步加劇了看跌情緒，限制了油價的實質反彈。

國際能源總署預計2025年供應過剩

國際能源總署的報告顯示，原油市場前景充滿挑戰，該機構預測，到2025年，全球石油供應將超過需求100萬桶/天。供應的增加將主要來自非歐佩克+產油國，包括美國、加拿大和阿根廷，而需求成長預計將放緩。國際能源總署維持對2025年石油需求成長的預測為99萬桶/日，遠低於2023年的200萬桶/日。該報告將需求放緩歸因於經濟狀況走弱和新冠疫情後消費穩定。

美元走強打壓油價

美元升至一年高位，令以美元計價的大宗商品對外國買家來說更加昂貴，從而繼續對油價施加下行壓力。美元在10月通膨數據公佈後走強，強化了聯準會在降息問題上的謹慎立場，這推高了美國公債殖利率，並推動石油市場出現避險情緒加劇的環境。 Phillip Nova的分析師Danish Lim強調，美元走強目前是限製油價上漲的主要因素。

美國產出上升抑制了需求情緒

美國能源情報署（ EIA ）將2023年美國國內石油產量預測上調至1,323萬桶/日，創下新的產量紀錄，比去年的水準高出30萬桶/日。此外，EIA將2024年全球石油產量預期上調至1.026億桶/天。儘管產量增加，但需求預測仍疲軟，EIA預計明年全球需求將溫和成長約100萬桶/日。這種低迷的前景受到全球需求放緩的影響。

市場預測：供大於求，偏空

由於美元走強、美國石油產量創歷史新高，以及國際能源總署（IEA）的供應過剩預測，石油的近期前景仍看跌。如果需求持續表現不佳，下行風險可能會增加。

技術分析

（WTI原油日圖來源：易匯通）

WTI原油價格最近從強勁的多年支撐位66.70反彈。支撐位66.70在日低線和周布林通道附近得到加強。

考慮到附近支撐位66.70的強勢以及週隨機指標的看漲背離，預計WTI原油期貨將上漲至下一個阻力位70.00。

來源: 匯通網

宏觀環境：問題根源是信用收縮，解決之道在財政發力，但期待過高不切實際

市場趨勢：結構為主線，反彈是間歇；較A股更有優勢

配置方向：產業出清、政策支持、穩定報酬；長期重視消費與出海結構性機會

G20進口限制措施存量持續成長

貿易救濟措施也上升

來源：第一財經

納米比亞是人們談論未來全球石油格局時經常提到的名字。這個非洲西南部國家擁有龐大的潛在石油儲量，預計將成為非洲大陸第五大石油生產國。但後來發生了一些事：石油巨頭發現了天然氣。而且數量很多。

殼牌、道達爾能源、雪佛龍和葡萄牙GalpResources等公司正在納米比亞海岸外的OrangeBasin鑽探石油。他們也發現了石油。殼牌在一個名為Graff的油田發現了石油，估計蘊藏多達17億桶原油。道達爾能源在Venus發現的石油儲量可能更大，蘊藏多達30億桶原油。 Galp在今年稍早也發現了石油，但尚未透露發現的規模。但所有這些公司都面臨一個問題：那裡的石油含有太多的天然氣。

據報道，納米比亞礦業和能源部石油事務局局長瑪吉·希諾(MaggyShino)10月份表示：「我們發現，所有油氣儲量都具有非常高的氣油比。由於納米比亞已禁止燃燒天然氣，這意味著天然氣必須在開採過程中重新註入油井或加工後用於行銷。

這項說法似乎源自國際能源總署等機構的長期需求預測，這些機構預測石油需求高峰將在幾年後出現，隨後將急劇下降。然而，目前的數據似乎並不支持這一觀點。渣打銀行10月報告稱，8月全球石油需求創歷史新高，達到每日1.0379億桶。這與國際能源總署署長上個月發表的聲明相悖，後者表示，今年的石油需求遠低於前幾年。

事實似乎並非如此。放緩的是全球石油需求成長，這種趨勢有相當充分的理由。在2020年封鎖期間需求暴跌後，2021年和2022年出現了反彈。由於2020年需求暴跌不是由基本面（即供應過剩）引起的，而是由外部因素（即封鎖導致的需求破壞）引起的，因此封鎖一結束，需求就會猛烈反彈。勢頭必然會耗盡，這就是我們現在所看到的。順便說一句，BP和其他公司當時預測石油需求成長在2019年已經達到頂峰。

OPEC與IEA的石油預期則相反。換句話說，納米比亞石油市場前景良好，納米比亞天然氣市場前景也不錯。

根據資源估計，納米比亞可能擁有高達8.7兆立方英尺的天然氣儲量。雖然這與俄羅斯的37.4兆立方公尺或伊朗的32.1兆立方公尺相差甚遠，但也不是小數目。

事實上，納米比亞政府已經開始與在其海域活躍的石油巨頭合作建設天然氣開採基礎設施，儘管國際能源總署預測石油、天然氣和煤炭需求即將達到高峰。但自從氣候變遷取代所有其他全球弊病成為政府的首要任務以來，石油巨頭們對資本投入呈謹慎態度。只有生產成本夠低，石油巨頭才會推進納米比亞計畫。

報告稱，道達爾希望將Venus油田的生產成本降至每桶20美元以下。要做到這一點，該公司可能必須重新談判與納米比亞政府的交易條款，包括需要向油井重新註入比最初預期多得多的天然氣。

殼牌警告稱，其納米比亞業務的挑戰性超出預期，執行長Wale Sawan表示：「我們的重點是弄清楚我們能否找到開發商業投資項目的方法。」以目前的價格，可能沒有足夠的動力來克服納米比亞的挑戰，但這可能只是時間問題。

來源: 國際石油網