一股激起千层浪

市场的不稳定性

来源：券商中国

黄金在关键阻力位徘徊

晚间数据对黄金的潜在影响

黄金未来走势展望

来源: 汇通网

亚洲企业上半年的业绩显示，红海危机的连锁反应将继续给生产出口商品的企业带来高昂代价，而那些从事货物运输的企业则受益于更高的运费。据机构称，截至7月中旬，为了避免在红海遭到袭击的风险，集装箱船将狭窄航道上的船只交通量从去年12月减少了约70%。这增加了运输时间和运费。

包括中远海控在内的中国航运公司的收益因其集装箱航运业务的收入增加而增加，而东方海外国际有限公司(Orient Overseas International Ltd. )表示，由于供应链紧张，运费上涨，其跨太平洋贸易航线表现更好。另一方面，名创优品(MNSO.US)等公司正受到物流成本上升的冲击。迪克森技术公司(Dixon Technologies)表示，运费上涨影响了利润率。印度摩托车制造商TVS Motor Co.说，出口面临更长的运输时间。

彭博分析师Lee A . Klaskow和Kenneth Loh表示:“集装箱班轮业及其连接的供应链再次受到打击，这次是受到红海旷日持久的危机的打击。近期的结果是集装箱运价和班轮公司收益飙升。”

胡塞武装控制着也门西北部的部分地区，自11月中旬以来一直在用无人机和导弹袭击船只。胡塞武装表示，他们袭击与以色列和西方有关的船只是为了在加沙战争继续之际声援巴勒斯坦。越来越多的商船选择较长的航线绕过该地区。

彭博分析师表示:“我们认为，由于该行业面临的结构性挑战，一旦供应链正常化，运价将回到盈亏平衡以下。不断扩大的供需差距可能会拖累集装箱运价和班轮收益的前景。”

这对港口运营商的影响好坏参半。印度最大的港口运营商Adani Ports and Special Economic Zone Ltd.的整体吞吐量出现增长，而Gujarat Pipavav Port Ltd.的集装箱吞吐量则因偷渡而下降。

其他受益者包括航空货运业的公司，因为企业寻求替代延长运输时间的方法。这帮助新加坡航空在4月至6月这个季度将货运载率同比提高了5.9个百分点;该航空公司指出，强劲的电子商务流量和红海危机推动的航空货运需求增加。国泰航空也说，今年1月至6月的货运量增加了约10%;该航空公司和汇丰银行(HSBC)分析师预计，在今年年底之前，需求将保持在健康水平。

世界上最大的集装箱航运公司地中海航运公司首席执行官Soren Toft认为，红海危机短期内不会结束。Toft表示，“我相信短期内不会有任何解决方案”来保证该地区的安全通行。

来源: 智通财经

尽管美国大选的战火烧到加密货币领域，但投资者认为，无论谁在11月的美国总统大选中获胜，比特币都将长期蓬勃发展。

随着今年夏天美国前总统唐纳德·特朗普支持加密货币的提议引发的乐观情绪开始消退，许多加密货币投资者开始接受这一观点。

Swan Bitcoin 私人客户和家族理财室负责人 Steven Lubka表示：“到2025年比特币会达到六位数吗?几乎可以肯定。不管谁赢，比特币都能达到六位数吗?几乎可以肯定。”

“比特币一直是一种更多地植根于各国、主权国家和美国的财政和货币状况的投资，” Lubka补充说。“两位候选人都没有改变这一点。”

加密货币交易平台Crypto Valley Exchange联合创始人James Davies表示，人们担心卡玛拉·哈里斯当选总统会以某种方式限制或压低比特币的价格，这种担忧有些夸大了。他指出，加密初创公司可能面临更大的挑战，但该行业将继续努力前进并蓬勃发展。今年，随着美国比特币交易所交易基金(ETF)的推出，比特币变得比以往任何时候都更加制度化，这有助于比特币的发展。

Davies表示：“我们的一些社区……已经变成了回音室，相信一方或另一方获胜，天就会塌下来。事实是，市场很强劲，不以美国为中心，也没有对两党分歧的重大事件做出负面反应。”

他补充道：“这关乎美国用户的机会和监管，而不是全球商品的价格。”“加密货币需要向传统金融学习，它需要游说双方，与双方保持一致，无论选举结果如何都能取得成功。如果我们想建立一个庞大的生态系统，我们就不能有党派之争。”

风险被夸大

Lubka同意“哈里斯担任总统的风险被夸大”的观点。该行业在拜登执政期间遭受了敌意，不过，他补充说，“我们在哈里斯身上看到的所有迹象都表明，拜登时代的加密货币言论正在逐渐降级。”

注册投资顾问401 Financial的创始人兼总裁Tyrone Ross表示：“选举结果对比特币未来12到18个月的表现影响甚微。仍有很多公司通过ETF进行交易，利率即将下调，而集中托管机构的散户交易处于低位。”

比特币在今年3月达到7.3万美元以上的历史高点后，在2024年的大部分时间里交易价格在5.5万美元至7万美元之间。投资者普遍预计，在美国选民选出下一任总统之前，比特币将徘徊在这一区间。然而，最近的选举新闻对比特币价格的影响较小，比特币价格更多地受到宏观经济发展的影响。

周二晚上哈里斯和特朗普的辩论结束后，比特币下跌了约3%，不过投资者将此归因于日本利率的更新，以及美国8月份通胀数据导致的仓位调整。

党派情绪日益高涨

近几个月来，人们猜测特朗普当选总统将成为比特币的直接催化剂。这位前总统于7月底在纳什维尔举行的年度比特币大会上发表讲话，并确保共和党纲领将比特币作为优先事项。本周，伯恩斯坦的分析师表示，投资特朗普可能当选总统的方式是通过比特币，并补充说，如果他在11月5日获胜，这种加密货币可能创下8万美元左右的历史新高。然而，伯恩斯坦表示，哈里斯的胜利可能会将比特币推向4万美元。

“如果特朗普在11月的大选中获胜，比特币会立即上涨吗?是的，绝对会。如果哈里斯获胜，会立即出现一些抛售压力吗?这当然不会让我感到惊讶。但从中期来看，我认为情况并非如此，”Swan Bitcoin 的 Lubka 表示。

美国副总统哈里斯没有公开表达对加密货币的看法，但部分业内人士担心她对加密货币持反对态度。

尽管拜登政府对比特币的立场引起了一些担忧，但“我要提醒投资者……在拜登政府期间，比特币表现很好，”Lubka 补充道。“在所有人都反对它的时期，比特币一直是世界上最成功的资产之一。在比特币的整个历史中，美国政府传统上至少对比特币持轻微的敌视态度，而比特币的表现非常好。”

自2012年以来，除了3年以外，比特币一直是表现最好的资产。

加密货币钱包运营商Tonkeeper的首席战略官Daniel Cawrey表示，基于11月的最终赢家，市场可能会出现短期反弹或温和反应，但无论如何，加密市场在本选举季的表现已经有所好转。

Cawrey 表示：“这次选举将加密货币话题推到了风口浪尖……拜登几乎忽视了这个行业。然而，与拜登不同的是，哈里斯自从成为民主党候选人以来，并没有对加密货币采取放任不管的态度。她的竞选团队一直在与该行业的利益相关者进行交谈，这可能意味着更好的指导方针，而这正是该行业所需要的。”

来源: 智通财经

随着美联储决议前最后一组重量级经济指标——美国8月CPI数据在隔夜的出炉，美国债券和利率掉期市场眼下无疑已经提前锁定了一件事：美联储下周基本将“无缘”以50个基点的大幅降息姿态开启本轮宽松周期！

在利率掉期市场上，交易员已经完全计入了美联储下周降息25个基点的预期。芝商所的美联储观察工具也显示，在周三CPI数据公布之后，利率期货市场的交易员目前预计美联储下周降息25个基点的概率高达85%，降息50个基点的概率则仅剩下15%。而就在一天前，两边概率的对比还一度处于七三开。

事实上，我们在昨日的前瞻中就曾提到，此次CPI数据所能起到的作用其实是颇为一目了然的：如果数据高于预期，将有助于帮助人们锁定下周降息25个基点的主流预期；而若数据低于预期，则将令业内围绕下周究竟降息25个基点还是50个基点的“不确定性”，被进一步点燃。

而周三CPI数据的最终表现，从更受美联储关注的核心CPI变动看，显然略微超出了市场的预期……

美国劳工部周三公布的报告显示，虽然8月总体CPI同比涨幅回落至了2.5%，比7月份的水平下降了0.4个百分点，连续第五个月回落，但剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI指数在8月份环比上涨0.3%，略高于了0.2%的市场预期中值。

“也许市场原本想要寻找一个更疲软的通胀数据，给美联储下周降息50个基点提供更多理由，”Natixis投资组合经理Jack Janasiewicz称，“但这份报告最终符合预期，甚至略高于预期。因此，这令天平进一步倒向了美联储降息25个基点这一边。”

Mischler Financial Group利率销售和交易董事总经理Tony Farren也表示，“核心CPI环比上涨了0.3%，这一数字震动了市场。”

他指出，“这打击了9月降息50个基点的可能性。我认为(9月)50个基点现在肯定不是一个选项了，数据还打击了今年余下时间降息50个基点的可能性，虽然我们之后还会看到更多数据。”

当然，从市场定价看，年内整体降息幅度的预期，在昨夜的变动其实还并不算太明显。交易员目前仍预计美联储年内降息幅度将超过100个基点——这预示着11月和12月的议息会议上，美联储至少会进行一次50个基点的大幅降息。

在华尔街大行方面，周三CPI数据发布后，花旗经济学家已放弃了对下周美联储降息50个基点的预测，但仍维持今年总计降息125个基点的预期。

美债市场上，短端美债在隔夜CPI数据出炉后遭遇了大幅抛售，不过进入纽约时段午盘后，收益率涨幅普遍有所收窄。截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率涨4.3个基点报3.65%，5年期美债收益率涨2个基点报3.45%，10年期美债收益率涨0.9个基点报3.658%，30年期美债收益率涨0.2个基点报3.97%。

美国财政部周三进行了390亿美元的10年期美债标售，获得稳健需求。此次标售的得标利率为3.648%，比投标截止时的二级市场收益率低约1.5个基点。周四美国财政部还将标售220亿美元的30年期美债。

DWS Americas 固定收益部门主管 George Catrambone表示，债券市场和美联储都正聚焦于美国经济将如何着陆。短端债券在周三是一个痛点，因为市场已经对如此多次的降息进行了定价。

自去年7月以来，美联储决策者一直将政策利率维持在5.25%-5.50%的高位区间，以推动通胀朝着2%的目标迈进。不过近来几乎所有的美联储决策者都已表示，他们希望尽快下调利率，以避免劳动力市场过度放缓。

不少业内人士表示，一旦美联储开始降低借贷成本，未来争论的焦点将是后续宽松政策的步伐。美联储官员认为，劳动力市场疲软是刺激未来几个月加快宽松步伐的导火索。但一连串弱于预期的就业报告，目前或许还尚未能为持续快速降息提供依据。

Loomis Sayles投资组合经理兼全权委托团队主管Matt Eagan表示，美联储将开始降息，人们将在9月份看到降息25个基点。而与市场主流预期想左的是，他认为美联储将迎来一个温和的降息周期——这将使美联储最终降息至3.5%，而非当前市场预期的低于3%。

Loomis认为，通胀压力将因包括“主要是赤字、老龄化人口以及地缘政治安全担忧”等结构性翘尾因素而持续。

来源: 财联社