消费物价指数公布前夕，美股下跌，美债收益率急升

汇丰银行

经济

摘要:

消费物价指数通胀公布前夕，美股及美债向下；欧洲股市和政府债券报跌；亚洲股市下跌。

市场

美股周二报跌，美债收益率上行。标普500指数跌0.3%。

美国消费物价指数通胀公布前夕，美国国债大跌（收益率急升），投资者降低了美联储明年降息幅度的预期。十年期美债收益率升13个基点至4.43%。

欧洲股市周二下跌，美国的政策不确定性构成担忧。道琼斯欧洲50指数跌2.3%。德国DAX指数跌2.1%，法国CAC指数则跌2.7%。英国富时100指数跌1.2%。

欧洲政府债券报跌（息率上升），受美国和德国的政治不确定性影响。德国十年期政府债券息率升3个基点至2.36%，法国十年期政府债券息率则升4个基点至3.12%。英国十年期政府债券息率攀升8个基点至4.50%。

亚洲股市周二普遍向下，地缘政治忧虑持续，且区内货币转弱。中国股市下跌，10月信贷数据较预期疲弱，上证综合指数和港股恒生指数分别跌1.4%和2.8%。日本日经225指数跌0.4%，一些企业盈利欠佳；韩国Kospi指数跌1.9%，受电子股下跌拖累。亚洲方面，印度Sensex指数跌1.0%。

油价周二维持于两周低位附近，美元转强，而石油输出国组织下调其需求增长预测。12月美国油价收报68.1美元（升0.1%）。

主要数据公布及市场事件

昨日

美国NFIB小型企业信心指数由9月的91.5升至10月的93.7。

印度10月整体消费物价指数通胀升幅超出预期，较9月5.5%（同比）的升幅升6.2%（同比，普遍预测为升同比5.9%）。食品价格上涨带动通胀加快，核心通胀亦增加。

英国截至9月止三个月的失业率由8月的4.0%升至4个月高位4.3%，英国劳动市场呈放缓迹象。

今日公布的经济数据 (2024年11月13日) 消费物价指数公布前夕，美股下跌，美债收益率急升_1

美国10月整体消费物价指数通胀或会由9月的2.4%（同比）升至2.6%（同比），受能源价格影响，但未来数月核心通胀或会下行。

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Samantha Luan

债券

外汇

由于特朗普的选举胜利推高了美债收益率，而美联储的降息则降低了对冲成本，日元对冲的美国国债收益率将在两年来首次转为正值。

周二，日元对冲的10年期美债收益率升至负13个基点，该收益率水平已将防范美元兑日元可能下跌的成本考虑在内。由于美联储加息使得做空美元的成本更高，对冲收益率自2022年9月以来一直低于零。

美债收益率上升引发了一场争论：日本投资者是否会在美联储宽松周期中重返该资产类别，还是会因为特朗普提高关税和减税计划导致收益率进一步上升而远离该资产类别。

外汇对冲成本走低，美债有望重新迎来日本大买家？_1

美国财政部的数据显示，今年前三个月，日本投资者是美国国债的净买家，但此后已转为卖家。今年1月至8月，日本投资者总共出售了价值244亿美元的美国国债。

尽管如此，亚洲国家的基金在此期间购买了超过10亿美元的美国机构和公司债券，表明其转向收益更高的债券，以抵消仍然过高的对冲成本和货币风险。

投资者为对冲美元兑日元三个月来的下跌而承担的成本已从一年前的峰值6.01%下滑至4.56%。

西太平洋银行驻悉尼金融市场策略主管马丁·惠顿表示：“外汇对冲的成本仍然过高，但如果扣除对冲成本后收益率变为正值，这种情况可能会略有改变。鉴于10年期日本国债收益率约为1%，收益率仍无法与日本政府债券相媲美。”

外汇对冲成本走低，美债有望重新迎来日本大买家？_2

富兰克林邓普顿固定收益首席投资官索纳尔·德赛表示，货币对冲成本的下降“影响了日本对投资级证券和应税市政债券等产品的需求，我们认为这是一个非常有趣的领域。” “随着对冲成本下降，美国市场的不同部分肯定会变得更具吸引力。”

来源: 智通财经

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福汇

经济

大宗商品

黄金价格（黄金/美元）在周三亚洲时段吸引了一些买家，目前似乎结束了三日连跌至9月20日以来的最低水平，即前一天触及的2590-2589美元附近。此次上扬缺乏任何明显的基本面催化剂，可能是由于美国消费者通胀数据公布前的仓位调整。这一关键数据可能会影响有关美联储（Fed）降息路径的预期，并为非收益率黄金提供新的方向性动力。

在关键数据风险来临之前，美元（USD）在近期飙升至 5 月初以来的最高水平后进入看涨盘整阶段。再加上人们担心美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）的保护主义关税会影响全球化经济，以及股票市场普遍走弱的基调，都为避险黄金价格提供了一定的支持。然而，在特朗普的扩张性政策可能会提振通货膨胀并限制美联储积极放宽货币政策的预期下，黄金/美元的上行空间似乎有限。

在对特朗普提出的扩张性政策持乐观态度的情况下，黄金价格可能难以受益于经济复苏

由于对美国当选总统唐纳德-特朗普提出的扩张性政策持乐观态度，美元周二攀升至5月初以来的最高水平，并拖累金价自9月份以来首次跌破2600美元大关。

此外，特朗普的保护主义关税实施的可能性应该会给通货膨胀带来上行压力，并限制美联储降息的空间，这对高企的美国债券收益率仍有支持作用。

里奇蒙德银行行长汤姆-巴金周二表示，通胀可能正在得到控制，尽管通胀路径仍不确定，核心指标可能会发出信号，表明通胀有可能停留在央行2%的目标之上。

另外，明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）指出，在12月FOMC货币政策会议召开前的几周内，通胀率的任何上行惊喜都可能促使央行暂停降息。

在对美联储未来激进降息的押注减少之际，基准10年期美国政府债券收益率仍接近特朗普赢得美国总统大选后触及的多月峰值。

美元多头暂缓喘息，并将目光投向最新发布的美国消费者通胀数据，该数据将在影响市场对美联储降息路径的预期方面发挥关键作用，并提供新的动力。

预计 10 月份消费者物价指数（CPI）的总体涨幅为 0.2%，过去 12 个月的涨幅为 2.6%，高于上月的 2.4%，这加剧了市场对美联储还有多少余地继续降息的疑虑。

黄金必须跌破2600美元以及38.2%回档位才能令空头在短期重拾控制权

从技术角度来看，隔夜金价在 6 月至 10 月涨势的 38.2% 斐波纳奇回撤位下方保持坚挺以及随后的上扬值得空头保持谨慎。尽管如此，日图上的震荡指标深陷负区域，仍远离超卖区域。这反过来又表明，黄金价格的下行阻力最小。

因此，随后的任何上行都可能被视为卖出机会，并在 2630-2632 美元阻力附近继续受阻。尽管如此，一些跟进买盘可能会使金价升至下一个相关障碍 2650-2655 美元附近，进而升至 2670 美元水平。其次是 2,700 美元关口，如果果断突破该关口，则表明近期从历史峰值开始的修正性下跌已经结束。

反之，空头需要等待跌破 2,600 美元大关和 38.2%回档位才能建立新的仓位。随后的下跌可能会将金价拖至 2,540 美元的融合点--包括 100 天均线 (SMA) 和 50%回档位。这可能会成为黄金/美元近期的强势底部，一旦被突破，将被看跌者视为新的触发点。

黄金常见问题

为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈逆向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（黄金/美元）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。

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Thomas

经济

黄仁勋最新宣布！

11月13日，英伟达CEO黄仁勋在英伟达日本峰会上宣布，将与软银合作在日本建AI基础设施，包括日本最大的AI工厂。软银原董事长兼总裁孙正义表示，“软银正在日本数据中心建设方面投入重金，按下日本技术发展的‘重启键’。日本不能错过这一轮的AI发展，我们需要基础设施。”

此外，据最新消息，日本新任首相石破茂承诺，将为日本半导体和AI行业提供10万亿日元（折合人民币约4700亿元）的新支持，以期跟上全球对尖端技术的投资热潮。

据一份计划草案，新的资金框架与之前价值约4万亿日元的专项基金分开，将纳入即将推出的旨在产生约160万亿日元经济效益的刺激计划中。

不过，在资本市场上，受美股芯片股集体调整的影响，周二日本股市的芯片股也出现回调，Lasertec跌超4%，爱德万测试和东京电子分别下跌3.2%和2.8%。今日（周三），日本股市芯片股走势分化，截至记者发稿，东京电子涨超3%，瑞萨电子跌超2%，Lasertec跌0.30%，爱德万测试涨0.20%。

英伟达与软银合作

11月13日，英伟达CEO黄仁勋在英伟达日本峰会上宣布，将与软银合作在日本建AI基础设施，包括日本最大的AI工厂。

软银集团的创始人孙正义表示，“软银正在日本数据中心建设方面投入重金，按下日本技术发展的‘重启键’。日本不能错过这一轮的AI发展，我们需要基础设施。”

黄仁勋表示，软银正在使用英伟达Blackwell平台构建日本最强大的人工智能超级计算机，并计划将英伟达Grace Blackwell平台用于其下一台超级计算机。

此外，英伟达透露，软银使用英伟达AI Aerial加速计算平台，成功试行了世界上第一个人工智能和5G电信网络的结合，这是计算领域的突破，为电信运营商打开了潜在价值数十亿美元的人工智能收入流。

英伟达和软银还宣布，软银的目标是使用英伟达AI Enterprise软件创建一个能够满足本地安全AI计算需求的AI市场。这项支持人工智能培训和边缘人工智能推理的新服务将软银定位为日本的人工智能网格，为日本全国各行业、消费者和企业创建、分发和使用人工智能服务创造新的商机。

软银总裁兼首席执行官Junichi Miyakawa表示：“全球各国和地区正在加速采用人工智能促进社会和经济增长，社会正在经历重大转型。通过与英伟达的长期合作，软银正在引领这一转型。凭借我们极其强大的人工智能基础设施和我们为人工智能重塑5G网络的新型分布式AI-RAN解决方案‘AITRAS’，我们将加快全国和世界各地的创新。”

据悉，软银将获得世界上第一个NVIDIA DGX™B200系统，该系统将作为其新的NVIDIA DGX SuperPOD™超级计算机的构建块。软银计划将其基于Blackwell的DGX SuperPOD用于其自身的生成式人工智能开发和人工智能相关业务，以及日本各地的大学、研究机构和企业。

除了DGX SuperPOD之外，软银还计划建造另一台NVIDIA加速的超级计算机，以运行极其计算密集型的工作负载。该超级计算机的初步计划基于NVIDIA Grace Blackwell平台设计，该平台采用NVIDIA GB200 NVL72多节点、液冷、机架级系统，将NVIDIA Blackwell GPU与基于Arm的节能NVIDIA Grace™CPU相结合。

日本“重金”投入

当地时间11月11日晚间，日本新任首相石破茂宣布了一项雄心勃勃的投资计划。石破茂提出，日本政府将在2030财年前提供至少10万亿日元的资金支持，推动半导体和人工智能产业。

在当晚的记者会上，石破茂表示：“我们将制定一个新的援助框架，以期在未来10年内吸引超过50万亿日元的公共和私人投资。”这项计划将会纳入11月确定的综合经济方案中，以补贴、政府附属机构的投资，以及对私营部门金融集团的贷款债务担保等形式提供。石破茂强调，政府不会发行“弥补赤字的债券”来资助该倡议。

根据媒体获得的一份一揽子计划草案，新的资金框架将与此前约4万亿日元的专项资金分开，并将在即将出台的经济刺激计划中勾勒出来，目标是产生约160万亿日元的经济影响。

4万亿日元的专项资金是在日本前首相岸田文雄领导下的内阁提出的，这笔预算旨在振兴芯片行业，其中包括为本土芯片公司Rapidus拨出9200亿日元，Rapidus的目标是到2027年批量生产先进的逻辑芯片。而最新公布的这笔10万亿日元的新增资金的用途范围更广，旨在帮助日本缩小与全球芯片支持大国之间的差距。

目前，各国正竞相在人工智能驱动的半导体能力方面投入更多，政策制定者现在认为这一领域对经济安全至关重要。例如，美国总统拜登的《2022年芯片与科学法案》承诺，将向芯片制造商提供总计390亿美元的拨款，以及价值750亿美元的贷款和担保，再加上高达25%的税收抵免。

基于推动经济增长的需要，日本政府也在加大对该行业的支持力度。根据上述计划草案，未来10年，全球芯片需求预计将增加两倍，达到150万亿日元，该框架旨在通过外包、金融支持和立法措施等方式提供超过10万亿日元的公共援助，以提高私营公司的可预测性。从经济安全保障的角度来看，日本政府认为，需要在半导体领域确立最先进的技术，如果采用按单年度逐步投入补贴的方式，可预见性较低，因此将改为多个年度的计划性支援。

日本经济产业大臣武藤洋二（Yoji Muto）周二表示，日本政府不会提高税收来为新框架提供资金，并补充道，细节仍在敲定中。石破茂则指出，他将与各部门讨论该计划的融资问题，但他不会通过赤字融资债券来作为支付这些措施的资金。

软银加速布局AI

11月12日，软银公布2024财年截至9月底的第二财季（自然年第三季度）及上半年的业绩报告。数据显示，软银上半年营收同比增长7%至3.15万亿日元，实现净利润1.18万亿日元，远超市场预期的2950亿日元。软银旗下愿景基金二财季盈利扭亏为盈，利润达到3730亿日元，主要受印度IPO热潮助推。

当前，软银集团的创始人孙正义，正在大举进军人工智能和半导体投资领域。孙正义正通过出售愿景基金投资组合中的资产，为进军人工智能和相关硬件领域筹集资金。今年5月份，该公司宣布了每年90亿美元的人工智能投资计划。

尽管孙正义曾暗示可能推出新的愿景基金系列，但目前推出第三或第四只基金的可能性已不复存在。相反，软银现在的投资大多由控股公司精心策划，并绕过了愿景基金。孙正义的新追求部分受到Arm成功的启发，自去年上市以来，Arm的市值已飙升至约1500亿美元，软银持有该公司90%股份。

最近，软银为OpenAI的一轮融资贡献了5亿美元。此前6月份，软银集团旗下愿景基金2号宣布对美国人工智能初创公司Perplexity AI进行投资。此外，软银集团收购的芯片设计公司Graphcore正在全球范围内新增75个工作岗位，员工数量将增长20%，这一举措凸显了软银在半导体行业的雄心壮志。Graphcore宣布的新职位涵盖硅片设计和数据中心工程领域。

10月底，孙正义在接受媒体采访时表示，未来几年人工智能领域的持续支出趋势只会加速，这将使英伟达及其GPU芯片业务受益，而该业务一直是大多数人工智能进步背后的驱动力。“我认为英伟达被低估了，因为（人工智能的）未来要广阔得多。” 孙正义在沙特未来投资倡议峰会上表示。孙正义之所以看好人工智能，是因为他相信到2035年将实现“超级人工智能”。

人工智能被广泛视为像人类一样聪明的人工智能系统，而孙正义将超级人工智能定义为比人脑强大10000倍的人工智能系统。孙正义表示，要达到这种水平的人工智能，企业将需要超过2亿个GPU芯片，并投入9万亿美元的总资本支出。

孙正义表示，考虑到潜在的超级人工智能可能带来的巨大利润，这可能是一笔划算的交易。“我认为这仍然是非常合理的资本支出。9万亿美元不算太多，可能太少了。”他称。孙正义还表示，如果超级人工智能在10年内取代GDP的5%，就有可能每年带来高达4万亿美元的利润。

来源：券商中国

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Kevin Du

经济

富兰克林邓普顿公司（Franklin Templeton）称，随着美国政府增加债务供应为数万亿美元的赤字提供资金，10年期美债收益率可能攀升至5%或更高。

富兰克林邓普顿固定收益部的首席投资官索纳尔-德赛（Sonal Desai）在东京接受采访时说：“10年期美债收益率达到4.5%至5%是合理的。”她说，如果投资者看到美国赤字 “大幅增加”，那么美国基准收益率可能会“超过5%”。

德赛响应了摩根大通资产管理公司和普莱斯公司（T. Rowe Price）的警告说，随着投资者开始考虑特朗普第二次当选总统对债市可能意味着什么，美债收益率将会上升。自11月5日大选以来，美债收益率来回波动，因为交易员们在权衡如果联邦预算赤字膨胀，美联储是否能够继续降息。

周二，美国国债遭到抛售，整条曲线的收益率上升了10多个基点，空头押注也随之扩大。衡量美债收益率的指标显示，收益率距离抹平年初至今的涨幅仅差1.4%。周三，10年期美债收益率约为4.42%，高于11月5日大选投票当天收盘时的4.27%。11月6日，随着特朗普胜选的明朗化，该收益率曾攀升至4.48%，创下7月份以来的最高点。

德赛在谈到赤字问题时说：“会否突破5%将取决于赤字扩张的规模。经济或许可以承受。”

CPI公布之前，空头加码

未平仓合约数据显示，由于预期特朗普承诺的政策将重新点燃通胀，交易商已经在加仓受益于美国国债进一步下跌的头寸。周三晚些时候将公布的美国消费者物价指数（CPI）如果出现快于预期的任何迹象，都可能进一步壮大空头的胆量。

交易员们正加码押注美国国债市场将进一步下跌。周二公布的数据显示，两年期美债的未平仓合约连续第四个交易日上升。这是一个信号，表明交易商在大选后、周三公布10月份通胀数据之前，正在建立看跌头寸。

花旗策略师David Bieber在一份报告中写道：“我们看到投资者在追逐价格走势。市场对大选结果做出了正确的定价，但在美国国债市场的空头押注中，投资仍普遍不足”。

在两年期票据期货中，未平仓合约在过去四个交易日中增加了约13.2万份，相当于在前端抛售中每增加一个基点的风险就增加了约840万美元。到目前为止，交易员们一直将空头押注锁定在较短期限的债务上，如两年期和五年期票据合约。

在债券投资者和美联储观察人士评估美国利率走势时，通胀已经重新成为他们关注的焦点。交易员预计，美联储12月再次降息25个基点的可能性仅略高于50%。

阿波罗全球管理公司联席总裁斯科特-克莱因曼（Scott Kleinman）说，市场不应该对当前的通胀和利率轨迹感到太舒服，“我们将不得不在更高的利率环境下生活更长的时间”。

道明证券（TD Securities）的利率策略师在周二的一份报告中说，投资者似乎是在回应“美联储最近发表的暗示降息可能更加渐进的言论”。

Insight Investment投资组合经理Nate Hyde表示，虽然大选结果“确实增加了未来几年经济的不确定性，但这并不是美联储能够主动应对的”。

Bloomberg Economics全球建模副主管斯科特-约翰逊（Scott Johnson）认为，周三公布的10月份CPI数据有可能进一步削弱12月份降息的预期，而高于预期的数据可能会推高对2025年之前两年期美债收益率的预测。

贝莱德公司（BlackRock Inc）固定收益投资组合经理大卫-罗格尔（David Rogal）在谈到10月份的CPI数据时说：“债券市场为更强劲的CPI数据做好了准备。”

来源: 金十数据

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Devin

大宗商品

市场观察人士表示，如果OPEC+解除现有的减产措施，油价可能会大幅下跌。

机构称如果OPEC取消自愿减产，2025年油价可能暴跌至40美元

石油价格报告机构OPIS的全球能源分析主管Tom Kloza表示：“人们对2025年油价的担忧比多年来任何时候都要多——我记忆中的任何一年，自‘阿拉伯之春’以来都是如此。”

他补充道：“如果OPEC解散并且没有达成任何真正的协议来控制产量，油价可能会跌至每桶30或40美元。这些年来，他们的市场份额确实在不断减少。”

欧亚集团能源、气候和资源主管Henning Gloystein表示：“考虑到明年的石油需求增长可能不会超过每天100万桶，2025年OPEC+全面解除减产无疑会导致原油价格大幅下滑，可能跌至每桶40美元。”

同样，MST Marquee 的高级能源分析师Saul Kavonic认为，如果OPEC+在不考虑需求的情况下放松减产，这将“实际上相当于一场争夺市场份额的价格战，可能导致油价跌至疫情以来的最低点。”

然而，分析师表示，与全面、立即解散相比，该联盟更有可能选择明年初逐步解散。

石油卡特尔在维持自愿减产方面一直遵守纪律，甚至延长了减产期限。

9月，OPEC+将开始逐步缩减每天220万桶的自愿减产计划推迟了两个月，以遏制油价下滑。第二季度和第三季度实施的每日220万桶减产计划原定于9月底到期。

本月初，石油卡特尔再次决定将计划的石油增产再推迟一个月至12月底。

OPEC在周二发布的月度报告中将2025年全球石油需求增长预测从160万桶/日下调至150万桶/日。

Gloystein强调，市场供应明显过剩，尤其是美国、加拿大、圭亚那和巴西等OPEC+以外的主要石油生产国也计划增加供应，这也加剧了油价面临的压力。

花旗预测明年布油均价跌至60美元

花旗能源策略师Martoccia Francesco表示，市场共识是明年石油库存将出现“大量”增加。

Francesco 表示：“如果生产商集团继续执行其生产计划，市场过剩量可能几乎翻倍，达到每天160万桶。”

即便OPEC+不放松减产，油价的未来仍充满不确定性。花旗分析师预计明年布伦特原油平均价格将达到每桶60美元。

接受采访的分析师表示，美国当选总统特朗普的上任进一步加剧了悲观前景，一些人将他的回归与潜在的贸易紧张局势联系在一起。

石油价格报告机构 OPIS 的全球能源分析主管Tom Kloza暗示，如果国际贸易紧张局势加剧，可能看到油价大幅下降。

布伦特原油日线图

来源: 汇通网

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ACY

经济

昨日发生了什么？

排除了特斯拉两次跳空后，能够发现这三种资产从9月份开始便开始了同向波动，都是受到特朗普交易的直接驱动。但其实特朗普目前并没有担任总统，也没有颁布任何政策。因此资产价格的飙升全靠的是市场预期驱动。这种情况和9月底的中国股市是一样的。

当时中国股市也是因为刺激政策对中国经济利好的预期，短时间内出现暴涨行情。然而不管是什么样的预期，都会需要现实去验证。不管是比特币纳入国家储备、特斯拉自动驾驶开启绿色审批通道，还是金融板块放宽监管，都需要实际政策去驱动。因此这种情绪面暴涨后，容易出现暴跌并伴随漫长的震荡整理。如果本周内特斯拉、比特币与美国金融板块无法在向上去突破，或者跌破关键支撑，那么就是反转看跌的机会。不过和中国股市一样，短期内不会跌破消息面的起涨点。其中特斯拉回调的压力最大，美股中电动车竞争者Lucid和Rivian股价表现均没有太大起色，预示着特斯拉无法靠营收占比最大的电动车来翻盘。

说回昨日行情，美元占据行情主导，连续第三天稳定上涨，对其他资产施压。

早盘期间，中国冲高回落，午后加速下跌，连带铁矿石再度跌破100美元大关，黄金也因此触及2600美元大关。

美盘时段，美联储官员们在特朗普当选后首次发声，虽然都表示特朗普政策没有发生前不会做评价，但是多数提到了劳动力短缺风险，暗示特朗普移民遣返会抽离廉价劳动力。这些偏鹰的态度令美国长债利率上扬。而且盘中美国财政部拍卖了短期国债，得标利率远高于上周。这说明市场也在押注特朗普上台后会让通胀停滞，延后降息时间。受此影响，美债利率再度大涨，连带美元再做突破。

在美盘开盘后，美股多数板块下跌，唯独科技板块收涨，金融板块微跌。材料与地产板块遭受重创，连带欧洲、英国与澳洲股市快速俯冲。大宗商品价格也同时见顶回落，原油、黄金、铜等商品连带澳元、纽元与英镑持续下跌。金价也因此在此触及2600大关，暂时还未跌破。

今日关注行情

在所有特朗普交易资产中目前最稳定的就是看涨美元和看空黄金。原油、美股都出现震荡整理动能稍显不足。不过今晚即将发布美国的通胀报告，如果核心通胀低于市场预期的3.3%，那么美元很可能会吐出一部分此前的涨幅。受到美联储官员鹰派态度的影响，12月份不降息的预期已经涨至40%以上，因此高于预期的通胀率对美元的利好影响反而较小。因此在亚盘与欧盘期间美元还是以看涨为主，但数据发布前就应该布局美元的日内空单。

黄金兑美元 XAUUSD

Finlogix情绪指标：中性看空

交易策略：（趋势跟随）突破2592后跟空

阻力参考：2615-2625

支撑参考：2592（突破）；2550；2500

技术面：黄金同时受到多方面的压力，在通胀发布前应该以突破跟空为主。如果通胀高于预期，那么金价可能击穿2550，下探2500大关。但如果通胀低于预期，那么黄金可能在2550关口获得支撑并日内反弹，但难以突破2600大关。

澳元兑美元 AUDUSD

Finlogix情绪指标：中性看空

交易策略：（均值回归）0.65-0.651区间逢低看涨，小止损突破离场

阻力参考：0.6538（突破）；0.655-0.6565

支撑参考：0.651-0.652；0.65（止损）

技术面：澳美汇率触及前低点关键支撑，当时澳洲发布远低于预期的通胀，但澳元却跌深反弹形成支撑。0.651位置将提供强支撑，考虑到情绪面的看空，交易策略以左侧交易逢低看涨为主。需要设置好小止损，扩大盈亏比。

消息面：大宗商品亚盘微涨，中国A50抵达13400大关，这些都将为澳元提供底部支撑。同时考虑到美国通胀行情高概率对美元不利，因此澳元兑美元存在日内触底反弹的可能。

中国A50指数 CHINA50

交易策略：（均值回归）13400附近逢低看涨，观察开盘方向

阻力参考：13700

支撑参考：13400；13000

技术面：13400大关是关键的支阻互转水平线，在没有击穿之前，均以逢低看涨为主。需要设置好止损，不过由于缺乏消息面支撑，可能难以突破13700的阻力。

基本面：同样考虑到大宗商品内盘触底反弹，日内原油与中国指数均有触底反弹的机会。如果开盘上涨，则亚盘时段以跟涨为主。特斯拉涨势难续？黄金垫底、美元稳固，市场反转或一触即发！_8

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外汇对冲成本走低，美债有望重新迎来日本大买家？

来源: 智通财经

美国通胀数据前出现仓位调整，金价维持2600美元上方涨势

在对特朗普提出的扩张性政策持乐观态度的情况下，黄金价格可能难以受益于经济复苏

黄金必须跌破2600美元以及38.2%回档位才能令空头在短期重拾控制权

黄金常见问题

英伟达软银合作在日本建AI基础设施，按下日本技术发展重启键

英伟达与软银合作

日本“重金”投入

软银加速布局AI

来源：券商中国

CPI前夕，空头加码！小心今晚有暴击

CPI公布之前，空头加码

来源: 金十数据

若OPEC+取消自愿减产，2025年油价跌向何方？

机构称如果OPEC取消自愿减产，2025年油价可能暴跌至40美元

花旗预测明年布油均价跌至60美元

布伦特原油日线图

来源: 汇通网

特斯拉涨势难续？黄金垫底、美元稳固，市场反转或一触即发！

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