比特币在上周晚些时候果断地站上10万美元关口后，闪现了三重看涨信号。

根据市场研究公司Fairlead Strategies的数据，过去一周，该公司对比特币的技术短期信号指向看涨，中长期动量指标也从中性转入看涨区域。

Fairlead Strategies创始人凯蒂·斯托克顿（Katie Stockton）在周一的一份报告中表示：“比特币在走出盘整阶段后，显示出了新的短期势头，因此在年底前有理由继续看涨。”

斯托克顿认为，比特币在未来几个月有可能接近12.4万美元的价格水平，涨幅约为17%。

最重要的是，根据上述报告，比特币的每日移动平均指标略微接近买入信号。

移动平均线聚合与分离指标（MACD）是一种趋势跟踪动量指标，技术分析师用它来显示标的资产的两条移动平均线之间的关系。

斯托克顿使用MACD指标来捕捉多个时间框架的动量和趋势。该指标很有吸引力，因为它是非黑即白的，发出的不是买入信号就是卖出信号。

周二，比特币的MACD指标发出买入信号，当时该代币创下10.8万美元以上的历史新高。

最后，尽管斯托克顿承认另一项周线指标处于超买区域，但她表示，该指标“可以在强劲势头下保持这种状态数周”。

她强调了比特币的初步支撑位，即其不断上升的50日移动平均线90261美元，代表着较当前水平下跌约15%的潜在空间。

来源: 金十数据

12月16日，日本软银集团（SBG）会长兼社长孙正义与美国下任总统特朗普举行会谈，承诺在特朗普新政府的4年任期内，对美国进行1000亿美元的投资，并创造10万个就业岗位。为了拉近与掌控人工智能（AI）投资成败的超级大国领导人之间的距离，科技界掀起了“拜会特朗普”的热潮。

“哦，天哪，太棒了”，赴美之前的12月11日晚，在东京的一家酒店里，孙正义现身“孙正义育英财团”的年末活动报告会。该财团由孙正义提供资金，用来支持优秀年轻人开展研究活动。会上，孙正义聆听了包括10岁左右的年轻人在内的研究者们关于生成式AI、宇宙探索、以及用于伤口修复的凝胶等领域的研究成果展示，并为此感到由衷的惊叹。

孙正义在报告会结束后表示：“在美国，也有像（企业家）埃隆・马斯克那样满是奇思妙想的人在发起改革。这是美国梦的成功案例之一。我希望日本也能够成为一个褒奖那些为人类未来发展开拓进取之人的社会”。据推测，此时孙正义已经进入与特朗普会谈的最终协调阶段。

孙正义目前正在全力争取实现的是智力水平达到人类1万倍的超级人工智能（ASI）。他正在私下酝酿一个构想，那就是引入旗下英国半导体设计公司ARM所研发的AI用半导体，来建设高性能的AI数据中心。

对于寻求将业务扩大到电力和机器人领域的孙正义来说，美国的新政府更容易谋求合作。特朗普在总统大选时就提到过生成式AI时代的电力短缺问题，马斯克的特斯拉也正在研发人形机器人。

在位于美国南部佛罗里达州的私人宅邸“海湖庄园”，特朗普当即要求已表示将投资1000亿美元的孙正义将投资额提高到2000亿美元。孙正义称赞说：“（特朗普）是个了不起的谈判者”，并回应称“我需要您的支持”。软银集团还准备通过愿景基金向美国OpenAI追加投资最高15亿美元。

孙正义曾在特朗普首次当选总统后的2016年拜访过他，当时承诺向美国投资500亿美元，并创造5万个就业岗位。软银集团从2017年开始运作10万亿日元规模的愿景基金，并在美国投资了网约车平台优步科技（Uber Technologies）等企业。

虽然没有公开具体的出资金额和创造的就业岗位数量，但软银集团表示，其在2016年提出的目标已经达成。特朗普也曾表示：“他们向我国投资了500亿美元”。软银通过不断出售已投资的股票并进行新的投资，来推动这一目标的实现。

在科技界，试图接近特朗普的并非只有孙正义一人。Meta首席执行官（CEO）马克・扎克伯格已于11月下旬与特朗普进行会谈，还传出了特朗普与苹果CEO蒂姆・库克以及亚马逊创始人杰夫・贝索斯进行会谈的消息。

能否得到特朗普的直接或间接支持，与商业方面的利害得失息息相关。如果特朗普在“美国优先（America First）”政策下采取不惜引发贸易战的态度，那么美国市场作为投资目的地的吸引力将进一步提升。美国对半导体出口等也采取了管制措施，很有可能在AI开发竞争中继续保持领先地位。同时，随着马斯克事实上进入政权核心并进一步提升其影响力，其竞争对手也感受到了焦虑。

来源: 日经中文网

黄金价格处于历史高位，但资金流入陷入停滞。11月，黄金的交易所交易基金（ETF）出现7个月以来首次净流出。2024年黄金市场进入了最具调整色彩的阶段。

黄金的国际指标纽约期货（主力合约）在11月底的收盘价为2681美元/盎司，比10月底下跌68.3美元（2.5%）。月度跌幅为2023年9月以来的最高水平。过去四个月黄金价格每月上涨100美元左右，10月30日创下2801.8美元/盎司的最高价，但11月以后却显示出转弱的迹象。12月16日的收盘价为2670美元/盎司。

资金流入的势头也减弱。国际调查机构世界黄金协会（WGC）表示，11月以实物黄金为依托的ETF净流出29吨（约21亿美元），这是4月以来、7个月来首次转为净流出。随着11月资金流入减少，2024年年初至本月的黄金ETF总需求也减少11吨。

11月欧洲的资金流出较为显著。持续流入长达1年8个月的亚洲市场也开始转为净流出。从个别基金来看，全球最大的黄金ETF“SPDR GOLD Shares”在11月底的资产余额为878.6吨，比10月底减少了13.2吨。

投机资金的活动也趋于缓慢。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至12月10日，投机资金的净买入约为27.6万手，比9月24日创下的最近高位（约31.5万手）明显减少。

三菱UFJ研究咨询公司（Mitsubishi UFJ Research & Consulting）的主任研究员芥田知至表示：“11月上旬美国总统选举结果公布后，美国政治的不确定性减退，暂时导致作为安全资产的黄金需求放缓”。考虑到市场的调整色彩，减持套现行为也蔓延开来。

还有声音指出，美国降息预期的减退也产生了影响。市场上普遍认为，美联储将在12月的联邦公开市场委员会（FOMC）上决定降息。但在就业市场保持坚挺的背景下，认为降息步伐可能会放缓的预期也不断加强。特朗普政府提高关税可能导致利率上升的预期，引发了对持有不产生利息的黄金吸引力减弱的警惕。

不过，许多市场参与者仍然预计金价在2025年也会上涨，且没有出现黄金需求崩溃的预期。日本Market Strategy Institute的代表龟井幸一郎表示：“在美国降息周期和地缘政治风险的背景下，中长期的上涨预期依然强烈，相较于历史高位感觉价格合理，也更容易买入”。

除了地缘政治风险和中央银行的购买外，今后特朗普政府的政策也可能支撑金价。市场分析师丰岛逸夫指出：“如果实施关税和移民政策导致经济下滑，作为安全资产的黄金需求可能会扩大”。他还表示：“中东局势和俄乌冲突等地缘政治风险可能进一步加剧”。

来源: 日经中文网

我们注意到，在本周日本央行会议召开之前，贸易的基本趋势依然低迷，但受日元疲软利好出口商的影响，日本 11 月份出口再次上涨。

日本政府周三报告称，出口总值较上年同期增长3.8%，这超过了2.5%的普遍预期。主要受芯片制造机械和有色金属带动，而汽车出口则受到拖累。进口额下降 3.8%，主要进口产品为原油，但贸易逆差仍达 1176 亿日元。

虽然出口额有所增长，但贸易对日本经济的整体支持有限。美国和欧洲的需求继续减弱，而中国的需求则有所上升。以数量来衡量，出口几乎没有变化。

报告显示，对美国的出口下降了 8%，主要是汽车和药品，对欧洲的出口也下降了 12.5%，主要是汽车。对中国的出口增长了 4.1%。

农林中央金库经济研究所经济学家Takeshi Minami表示：“汽车出口下滑抑制了整体出口，因为汽车是日本的一个重要行业。全球经济既没有停滞也没有加速，因此整体出口很难增长。”

总体而言，周三的数据显示，贸易平衡连续第五个月保持负增长，表明更广泛的贸易状况可能会在最后一个季度继续拖累经济。截至 9 月份的三个月中，净贸易也拖累了经济。

报告称，11 月份日元兑美元汇率平均为 152.83，较上年同期下跌 1.7%。日元贬值往往有助于出口商提高竞争力，因为出口商的海外收入在汇回国内后会大幅增加。

日本央行10 月底表示，预计输入性通胀的影响将减弱，而基础通胀将温和上升，工资与物价之间的联系将加强。央行将于周四做出最新政策决定。

展望未来，随着特朗普于 1 月重返白宫，日本与其他国家一样面临着全球贸易不确定性的增加。这位美国候任总统已承诺在 11 月赢得大选后对中国、墨西哥和加拿大征收额外关税。在竞选期间，他还提出了对所有来自国外(包括日本)的商品征收统一关税的想法。

日本外务大臣岩屋毅本月早些时候表示，政府打算与特朗普进行贸易谈判，并达成谅解，取消汽车和汽车零部件的关税将在议程上。

来源: 智通财经

美国调查公司笛卡尔数据（Descartes Datamyne）公布的11月亚洲发往美国的海上集装箱运输量为171万6972个（按20英尺集装箱换算），同比增长15%。连续15个月超过上年水平，还创出11月单月运输量的历史最高纪录。背景是为应对下届美国总统特朗普提出的高关税政策，纷纷提前运输。

按装货地来看，运输量占比接近6成的中国大陆发货量增长16%。韩国发货量增长11%，越南发货量增长21%，印度发货量增长29%，台湾发货量增长19%，这五个主要国家和地区的运输量均实现了两位数增长。日本发货量增长6%。

按品类来看，前10大品类的运输量均超过去年同期。运输量最大的家具类增长15%。玩具和运动器材增长17%，服装类增长31%，个人消费相关品类的增长显著。机械类（增长15%）和钢铁制品（增长16%）等工业相关品类也表现坚挺。汽车相关产品增长8%，橡胶制品（轮胎）增长7%。

通常情况下，面向年底商战的运输在11月已基本结束，发往美国的集装箱运输量会趋于平稳。但今年由于“对特朗普大幅提高关税的警惕，中国和越南的赶工运输非常活跃，发往美国几乎满载”（一家大型集装箱航运企业）。由于提前运输，美国的库存似乎在增加。也有人说：“赶工现象愈发活跃，之后需要警惕反弹下滑的风险”（另一家集装箱航运企业）。 

来源: 日经中文网

如果要评选近来美国市场上最为令人惊讶的现象，那么或许非“一路南下”的道指走势莫属！

在纳指突破2万点后连续新高、标普500指数始终徘徊历史高位的背景下，道琼斯工业平均指数却在过去九个交易日连续下跌，就此创下了1978年以来最长的连跌天数……

注：由上至下分别是纳指、标普500和道指

根据FactSet的数据，道指曾在1974年经历连续11天下跌，在此之后，道指还从未出现过连续10天或更长时间的下跌。因而，今晚的这个美联储议息夜，会否令道指又一次掉落向两位数天数连跌的泥潭，或许就将成为许多人眼中的一大焦点……

那么话说回来，道指究竟是如何在纳指、标普表现强势的背景下，“混”得如此凄惨的？

注：道指过去九天的每日百分比和点数跌幅

从跌幅“贡献”来看，人们其实很容易找到“罪魁祸首”——联合健康。

由30家公司组成的道琼斯工业平均指数是一个价格加权指数。而在过去八个交易日中，暴跌的联合健康其实推动了该指数一半以上的跌幅。美国在当选总统特朗普誓言 “打掉 ”药品行业中间商之后，该股就遭到了广泛抛售，仅本月该健康保险公司的股价就暴跌了20%。联合健康保险部门首席执行官Brian Thompson遭枪击身亡的消息，也让该公司经历了一段动荡时期。

注：成份股本周以来和本月以来对道指波动的贡献点数

此外，投资者眼下正在开始抛售道指中的周期性股票，这些股票最初曾在11月特朗普胜选后大涨。

宣伟公司(Sherwin-Williams)、卡特彼勒公司(Caterpillar)和高盛(Goldman Sachs)等通常在经济复苏时上涨的股票，在12月份都下跌了至少5%，拖累道指整体下跌。这些股票在11月份都曾大涨，因为它们被视为特朗普放松监管和支持经济政策的受益者，但近期投资者的买入热情开始消退。

道指主要由蓝筹消费股和工业股组成，被广泛视为整体美国经济状况的代表。鉴于上周公布的初请失业救济人数数据出现小幅跳升，市场对经济疲软的担忧再度升温，道指也因此出现了持续抛售。当然，投资者眼下对2025年的经济仍然相当乐观，认为不会出现20世纪70年代末的滞胀时期。

另一个令道指比较“受伤”的地方在于，11月刚刚被纳入道指的英伟达也在近期大幅回落，这段“姻缘”似乎并没能经历一段美好的蜜月期——目前，英伟达已从前期高点下跌了逾10%。瑞穗分析师Jordan Klein认为，华尔街正在关注大型科技公司对ASIC的需求，比如考虑Meta、Alphabet等公司是否在生成式AI应用中更倾向于使用ASIC而非昂贵的GPU，这或许是导致英伟达股票下跌的原因之一。

TradeStation全球市场策略主管David Russell表示：“华尔街逐渐意识到，特朗普的连任未必会像一些人预期的那样对股市有利。金融和工业板块因特朗普当选而上涨，但现在可能面临更高的利率和贸易不确定性，而医疗保健板块则面临近年来最大的政治风险。”

事实上，长期以来，道指颇多受到外界诟病的地方就是其价格加权的属性，这意味着它无法像标普500指数或纳斯达克指数那样捕捉到大盘股的巨大涨幅——道指的计算方法是将30只成分股的价格相加，然后除以一个考虑到股票拆分和新个股加入等变化的因子。

而由于道指构成中的科技股权重偏低，所能享受到的AI浪潮的红利也有限。虽然亚马逊、微软和苹果都在该指数中，而且本月都至少上涨了 9%，但这还不足以让道指摆脱困境。

当然，尽管道指的连跌天数已足以载入史册，但是截至目前，整体跌幅还算是相对温和——从12月初的历史最高点到周二的低点，道指的累计回调幅度尚不到4%。

但即便如此，道指的持续阴跌，可能也确实已经能给一些沉迷于牛市行情的美股投资者敲响警钟。

一个可能鲜有人注意到的是，目前标普500指数已经连续12天下跌的成分股数量多于了上涨的成分股数量。这是近100年历史上第二长的纪录。真要论起来，可能比道指46年来最长日线连跌更具“眼球效应”。

可以说，美股市场的广度指标正在“崩坏”。虽然标普500指数仍在屡创新高，但高于200日移动均线的个股数量却在持续减少。

注：红线为高于200日移动平均线个股的数量，柱状线为标普500走势

而这对于投资者而言，也意味着择股正变得更为重要。如果没有选好股，那么即便美股牛市还在延续，可能也已与你“无缘”……

来源: 财联社