买入机会来了？分析师：美元或进一步走弱

欧洲央行首席经济学家Philip Lane表示，在降息方面应坚持谨慎立场。这进一步强化了对该央行下一次降息时间为12月而非10月的预期。

Lane周一强调了基于即将发布的数据逐次会议制定货币政策的重要性，表示经济风险可能令通胀朝任一方向变动。

“如果接下来发布的数据符合基线预测，那么逐步放松限制性将是适宜之举，”他在讲话中表示，“与此同时，我们应该保留对调整速度的可选性。”

继上周将关键存款利率下调至3.5%后，欧洲央行官员一致表示借贷成本将进一步下降。不过，他们并未透露具体的降息步伐。服务业等行业价格持续面临上行压力。

Lane的讲话暗示，除非发生重大经济动荡，否则欧洲央行下个月不太可能第三次下调存款利率。管委Peter Kazimir当天早些时候的发言强化了这一信息。

“我们几乎肯定需要等到12月，等到形势更明确，然后再采取下一步行动，”Kazimir表示，“只有在前景出现重大转变、出现强有力信号的情况下，我才会考虑支持10月再次降息。但事实是，即将发布的新信息非常少。”

行长拉加德周五也表达了类似观点，称如果经济遭受重大冲击才会在10月份降息。

Lane预计未来几个月整体通胀率将出现波动。

“预计9月价格涨幅较低，然后在今年下半年再次上涨，”他表示，“考虑到在一些国家一次性支付的重要影响，以及薪资调整的时间存在交错，在今年剩余时间内协商薪资增长将维持在高位，且波动较大。”

欧洲央行副行长Luis de Guindos表示，鉴于不确定性的程度，官员们希望在设定利率方面保持“尽可能多的可选性”。

“我们已经非常明确，我们对未来没有任何预先确定的降息路径，我们将逐次会议进行决策，”他在马德里表示，“管理委员会中没有人知道未来几个月会发生什么。”

来源: 新浪财经

上市公司资本配置对投资的指引：

美国国务卿布林肯计划在以色列与哈马斯战争爆发近一年后，进行他的第十次中东之行。随着美国大选临近，拜登政府继续努力重启停火谈判。

美国国务院发言人马修·米勒周一表示，这位美国最高外交官将飞往开罗，讨论加沙停火谈判以及更广泛的地区安全问题，并与埃及官员进行会谈。该声明只提到了埃及的停留，而且布林肯似乎不会在此次访问中前往以色列。

这一消息发布的同一天，以色列官员向美国总统拜登的顾问阿莫斯·霍赫斯坦强调，他们的政府越来越倾向于采取军事手段，以让在黎巴嫩与真主党武装分子冲突中流离失所的以色列北部居民返回家园。这将意味着冲突的扩大，而拜登团队一直在努力避免这种情况。

以色列国防部长加兰特告诉霍赫斯坦，“让北部居民回家唯一的途径是通过军事行动。”据总理办公室发布的通报，以色列总理内塔尼亚胡也告诉他，“以色列感谢并尊重美国的帮助，但最终将采取一切必要措施来维护其安全”。

美国及其合作伙伴正在努力弥合停火谈判的剩余分歧，包括人质释放细节和以色列军队部署等问题。根据哈马斯控制的卫生部的数据，已有超过41000名巴勒斯坦人在加沙丧生。

据报道，早些时候，加兰特反对现在这一时刻对黎巴嫩采取重大军事行动，因为以色列国防军一名高级指挥官正在积极推动地面进攻，而内塔尼亚胡则至少在表面上支持对黎巴嫩采取行动的要求，甚至再次威胁要解雇加兰特。有消息人士表示，内塔尼亚胡正在推动在黎巴嫩的军事行动，不过行动可能会是有限的。如果加兰特试图阻挠北部的行动，他将被替换。不过一名不愿透露姓名的“外交官员”否认了相关报导。

米勒周一表示，美国目前仍在与调解人合作制定一项新提案。9月5日，布林肯表示，美国、卡塔尔和埃及将在“未来几天”分享他们的想法，以“解决谈判中剩余的悬而未决的问题”。

虽然包括布林肯在内的美国官员表示，协议已完成约90%，但美国认为结束战争的长期谈判似乎在哈马斯本月早些时候杀害了6名以色列人质后陷入僵局。

内塔尼亚胡拒绝从埃及-加沙边境的费城走廊撤军也是一个关键的分歧点。这位以色列领导人辩称，他的部队必须控制可能帮助哈马斯的走私路线，并且以色列不能在人质被杀后，以让步来奖励这个武装组织。

来源: 金十数据

“恐怖数据”重磅来袭

如何交易黄金？

现货黄金日线图

Valencia补充道，在下行方面，黄金卖家必须将金价推低至2550美元/盎司下方，才能重新获得控制权。在此之后的关键支撑位包括8月20日高点2531美元/盎司，随后是关键的2500美元/盎司关口。

来源: 汇通网

美联储预计将在本周三的FOMC会议后启动降息。华尔街日报周一刊文称，这次降息是在经济尚可的情况下启动的，随着时间的推移，降息应该会影响信用卡、抵押贷款和储蓄等领域；但问题在于，这些影响具体会如何传导到各个领域，以及具体会产生什么样的效果，还存在不确定性，美联储需要应对一个复杂的局面。

经济尚可的情况下降息，没有先例

文章称，降息机制一直是清晰的，即借款人的债务利息会减少，储蓄者的现金收益会降低。但这些只是宏观层面的概述，具体的运作方式仍然是一个未解之谜。

而且，每一个降息周期都是不同的，经济的反应既漫长又多变。诺贝尔经济学奖获得者米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)1959年在美国国会发表讲话时，将美联储政策的变化比喻为“一个水龙头，你现在打开水龙头，水在6个月、9个月、12个月、16个月后才开始流出。”

在目前的情况下降息，在美国历史上没出现过明确的先例。通常，在美联储开始降息之前，经济已经出现了严重的问题。但现在并不是这种情况，目前美国劳动力市场虽然有所降温，但仍然表现不错，经济也一直在稳步增长。

事实上，现在美国的经济状况甚至比1995年还要好，当年可以说是美联储成功实现所谓“软着陆”的一次典范，那时通胀下降而失业率没有大幅上升。

分析认为，这可能会导致美联储预计在周三降息后的经济反应不同寻常。

例如，由于美联储降息并不是试图扭转急剧恶化的经济，例如人们并不普遍担心即将失去工作，因此较低的利率可能会更快地推动支出。另一方面，股票和其他资产的估值仍然处于较高水平，因此降息是否能提供更多的推动力尚不清楚。

首次降息后，利率仍有限制性

美联储并不能控制所有的利率，它可以使用政策工具降低银行间隔夜贷款的短期利率。美联储降息后，银行进而降低基准利率，这是信用卡债务和其他贷款的重要参考。长期利率，如抵押贷款利率，也倾向于下降。

为了遏制通胀，美联储自2022年初以来共加息11次，将目标利率从接近0%附近推高到约5.4%。降息也是同样的道理，这意味着要让家庭和企业真正感受到变化，需要远不止一两次降息。目前预计，本周美联储将降息0.25%或0.5%。

分析认为，即使在周三首次之后，利率仍可能保持在限制性的水平。亚特兰大联储维护的三种模型显示，目前不会刺激或减缓经济的利率水平在3.5%到4.8%之间。

即便如此，降息仍会让一些借款人的生活变得稍微轻松一些。信用卡利率紧密跟随美联储的隔夜目标利率，因此这些利率应该会略微下降。使用浮动利率贷款的小企业也将看到其利息支付有所减少。

对房地产市场影响尚未可知

周三的降息很可能只是系列降息的开始。期货市场显示，投资者认为美联储到今年年底将总共降息1.25%，2025年再降1.25%。

美联储设定的是短期利率，但对长期利率影响最大的是投资者对美联储未来行动的预期。换句话说，降息的效果往往在降息开始之前就显现出来。

这体现在10年期美债收益率上，目前收益率已降至3.65%。这比4月份低了整整一个百分点，也远低于去年10月的5%。

10年期美债收益率对抵押贷款利率影响很大。据房地美（Freddie Mac）的数据，30年期抵押贷款的平均利率已降至6.20%，而今年5月初为7.22%。

不过，目前尚不清楚抵押贷款利率需要下降到什么水平才能使房地产行业再次活跃起来。房价依然居高不下，许多首次购房者难以进入市场。

最近几周，用于购房的抵押贷款新申请再次出现增长迹象。然而，与去年抵押贷款利率首次降至7%以下时的情况相比，申请量仍然较低，这反映了利率“整数关口”的重要性。一些分析师预计，如果抵押贷款利率降至6%以下，甚至5.5%以下，可能会出现另一波购房需求激增。

抵押贷款利率的走向不仅取决于美债收益率的变化。许多分析师认为，即使10年期美债收益率不变，抵押贷款利率也可能会小幅下降。抵押贷款利率的一个关键组成部分是贷方在长期美债收益率之上收取的额外差价。历史上，短期利率下降往往会使抵押贷款利率更接近10年期国债收益率。

料将提振企业设备投资

此外，降息后，另一个可能得到提振的领域是企业对设备的投资，这涵盖了从拖拉机到计算机的所有设备。

目前，大企业通过公司债券向市场借款的成本已下降，但依赖信用卡借贷的小企业的利率仍然很高，但随着美联储降息，这些利率有望下降。

通常，较低的利率需要时间才能转化为更快的投资增长。但分析认为，目前的一个变数是企业对设备的支出特别疲软。根据美国商务部的数据，经通胀调整后，自2019年底以来，企业的设备支出仅增长了5.3%，而美国整体GDP增长了9.4%。

俄亥俄机械公司（Ohio Machinery）的首席财务官丹·麦克马蒙（Dan McManamon）表示，他的企业推迟了对设备的支出，如服务卡车和工具设备。客户也做了同样的事情。

“有些人说他们会购买，但他们只是在等待，”他说。当降息发生时，“我们可能会让我们的市场营销部门抓住这个机会。”

降息还有其他间接影响。

其中一种方式是通过外汇市场。当美国的利率相对于其他国家下降时，往往会削弱美元。这反过来又使美国的产品价格更便宜，因此更具竞争力。但这种影响可能会因为许多其他央行也在降息而减弱。

另一种影响是资产价格上涨，这是降息的常见后果。较高的股价可以使企业更容易融资，并使管理层更有信心批准项目。拥有股票的人可能会因为感觉自己变得更富有而增加支出，尽管许多经济学家认为这种所谓的财富效应的重要性已经不如以往。

此外，利率的方向比水平更重要。家庭和企业都可能仅仅因为知道美联储已经降息，并且很可能会继续降息而感到更好。仅这一点就可能使经济衰退的可能性有所降低。

来源: 华尔街见闻

全球金融市场的重磅时间窗口来临

本周，全球将开启“超级央行周”，金融市场最关注的焦点无疑是美联储将于北京时间9月19日凌晨公布的利率决议。当前交易员正持续加大对美联储降息50个基点的押注。根据芝商所（CME）的美联储观察工具，市场目前预计美联储降息50个基点的可能性升至59%，高于上周五的43%。

受此影响，北京时间9月16日晚间，道琼斯指数盘中突破41700关口，创出历史新高，截至22:00，涨幅扩大至0.77%；美元指数则持续下挫，现报100.62，日内跌0.49%；日元兑美元汇率持续走高，一度突破140的关键心理水平，日内最高报139.58，为2023年7月以来的最高水准。同时，黄金价格亦持续飙涨，今日现货黄金价格最高涨至2589.69美元/盎司，再创历史新高。

可以预见的是，美联储即将做出的关键抉择，大概率将引发全球金融市场巨震。当地时间9月15日，《华尔街日报》资深央行记者Greg Ip最新撰文称，美联储进一步降息的需求愈加明显，呼吁降息50个基点。对此，美媒评论称：“意见领袖放话了！”

全球重磅时刻

本周，全球将开启“超级央行周”，金融市场最关注的焦点将是美联储、日本央行公布的利率决议。另外，英国、巴西、挪威、印尼等多国央行也将陆续公布最新利率决议，欧洲央行行长拉加德及多位委员将在周内发表讲话。

北京时间9月19日凌晨，美联储将公布最新议息决议。目前市场一致预测，美联储将在此次会议上做出降息决定，市场关注的焦点将是“降息25还是50个基点”。

值得注意的是，交易员正持续加大对美联储降息50个基点的押注。根据芝商所（CME）的美联储观察工具，市场目前预计美联储降息50个基点的可能性升至59%，高于上周五的43%。

北京时间9月16日晚间，美股开盘后，三大指数走势分化，道琼斯指数盘中突破41700关口，创出历史新高，截至22:00，涨幅扩大至0.77%；受芯片股走低拖累，纳指跌0.48%，标普500指数涨0.13%。其中，美光科技、Arm跌逾4%，英伟达、博通、台积电美股均跌超1%。

受美联储大幅降息预期升温影响，美元指数今日持续走弱，现报100.69，日内跌0.42%。

澳洲联邦银行外汇策略师Kristina Clifton表示，投资者对美联储降息50个基点的押注升温。美元本周可能走低，因全球宽松周期打压避险货币。如果美联储的“鸽派”预期在此次议息会议中落空，美元可能会在本周晚些时候反弹。

由于，美联储与日本央行的政策预期出现分化，美日收益率差缩小，日元兑美元汇率持续走高，今日一度突破140的关键心理水平，日内最高报139.58，为2023年7月以来的最高水准，日元已经成为第三季度表现最好的G-10货币，累计涨幅已超15%。

9月20日上午，日本央行将公布9月利率决议，该行行长植田和男将于14:30召开货币政策新闻发布会。市场预期，日本央行9月的会议将不会采取加息行动，下次加息的时间或在今年12月。因此，市场预期，美国和日本之间的利差或将进一步缩小。

西太平洋银行策略师Tim Riddell指出，美日货币政策分歧仍是日元兑美元汇率走强的关键推动因素。日本央行将温和收紧货币政策，美联储将更加果断地放松货币政策。

与此同时，国际黄金价格继续飙涨，今日现货黄金价格最高涨至2589.69美元/盎司，再创历史新高。

受此影响，今日香港股市黄金板块强势领涨，截至收盘，中国黄金国际、山东黄金、灵宝黄金分别大涨4.18%、4.21%、3.06%。

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，美联储本周可能降息50个基点的前景，令黄金和美元走势相反。黄金的总体形势仍然有利，可能会进一步上涨。如果美元继续下跌，黄金价格可能在年底达到2700美元/盎司。

澳新银行将其短期金价预测上调至2700美元/盎司，并将2025年底的金价预测上调至2900美元/盎司。该行大宗商品策略师Soni Kumari表示，随着美国通胀率回到美联储2%的目标水平，美联储应会在本月启动降息周期，从而支撑金价。金价上涨的力度将取决于美联储短期内降息的步伐。

“降息50个基点”

可以预见的是，美联储即将做出的关键抉择，大概率将引发全球金融市场巨震。

当地时间9月15日，《华尔街日报》资深央行记者Greg Ip最新撰文称，美联储进一步降息的需求愈加明显，呼吁降息50个基点。对此，美媒评论称：“意见领袖放话了！”

Greg Ip认为，如今的经济环境已经发生了显著变化，“通胀胜利已成定局”，已经有足够的理由支持美联储大幅降息。

根据最新数据显示，部分核心通胀指标已回落至3%以下，甚至接近美联储的2%目标。以剔除食品和能源价格波动的核心通胀率为例，从去年8月的4.2%下降至2.7%。

哈佛大学经济学家Jason Furman计算得出的一个与PCE等值的基础通胀率也显示，当前的基础通胀水平正在接近2.2%，这是自2021年初以来的最低点。

不仅是当下的通胀已经放缓，市场对未来的通胀预期也进一步下降。根据通胀挂钩债券和衍生品的数据显示，未来12个月的CPI预计将仅上涨1.8%，未来五年的平均通胀预期为2.2%。这表明投资者对美联储实现2%通胀目标充满信心。

这种通胀预期的下滑意味着，美国实际利率正在上升。Greg Ip认为，这表明当前的利率水平对经济活动的抑制作用显著超过必要水平。因此，美联储更加有理由大幅降息。

除此之外，Greg Ip进一步表示，目前劳动力市场出现了一些降温迹象。

Greg Ip认为，如果只降息25个基点，风险可能更大。全球经济的疲软已显而易见，汽车贷款和信用卡违约率也在上升，高利率正在对消费者形成压力。如果此次只降25基点，未来若有更多疲软的数据出台，美联储将更加落后于市场预期。

但Greg Ip指出，降息50个基点并非毫无风险。当前，长期国债收益率已经低于短期利率，形成了所谓的“收益率曲线倒挂”，并且可能进一步下降，从而拉低抵押贷款利率。美国股票可能会变成泡沫。

在此之前，“新美联储通讯社”Nick Timiraos也发表了一篇文章，认为25个基点和50个基点的降息是一个“接近的抉择”。德意志银行的Matt Luzzetti认为，文章倾向于支持更大幅度的降息。

来源: 新浪财经