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最新的CPI报告表明通胀并不比预期更糟，分析师认为这为美联储下周降息25个基点开了绿灯。

周三，美国11月CPI基本符合经济学家的预期。数据突显出继10月份通胀上升后，人们对粘性通胀的担忧。

美国11月未季调核心CPI年率连续第三个月录得3.3%，与预期一致；月率录得0.3%，同样符合预期并与前值持平。美国11月未季调CPI年率录得2.7%，如期较前值2.6%有所上升，为连续第二个月走高，升至四个月高位；月率录得0.3%，如期较前值0.2%有所上升，创4月以来最高水平。

美国CPI公布后，交易员们增加了对美联储12月份降息的押注。美元指数短线波动20点。现货黄金短线上扬5美元。

从细节来看，11月住房通胀环比增速降至0.3%，其中业主等价租金（OER）仅环比上涨0.2%，这可以被视为期待已久的住房反通胀即将到来的信号。然而，出于同样的原因，这也意味着超级核心服务业的通胀仍然相当强劲。

总体而言，分析师Anstey称，今天的CPI数据几乎不会改变任何人的前景，不过，那些仍然认为美联储下周将按兵不动的人可能会重新考虑，因为通胀并不比预期更糟。这似乎为12月18日降息25个基点开了绿灯。

人们普遍预计，美联储下周将连续第三次降息25个基点，但明年的降息步伐不太确定，因为美联储正努力实现将通胀率维持在接近2%的水平和维持健康的劳动力市场的双重使命。

随着利率达到一个更“中性”的水平，即高到足以抑制通胀，但又低到足以保护劳动力市场，官员们已经讨论过放慢降息步伐。他们称，如果行动太快，通胀可能会停留在2%的目标上方，但行动太慢可能会导致失业率急剧上升。

虽然美国通胀率远低于2022年中期的40年高点，但仍高于美联储2%的目标。最近几天，一些政策制定者对通胀的粘性表示失望，并表示如果不取得更多进展，可能需要放慢降息步伐。

高盛分析师Whitney Watson则称，今日的CPI数据为下周的降息扫清了障碍。在今天的数据公布后，美联储将开启“静默期”，他们对反通胀的进程仍有信心，我们认为，新的一年里，美联储仍将进一步逐步放松货币政策。

Pepperstone分析师Michael Brown也认为，CPI数据不应阻止FOMC在下周三降息25个基点。但他确实表达了对明年通胀风险的担忧。他说：

“然而，明年第一季度围绕货币政策前景的风险将变得越来越具有双向性。主要是，政策制定者将担心即将上任的特朗普总统的关税计划带来的潜在通胀上行风险，以及更广泛的再通胀财政立场，由此引发的强劲需求可能会进一步加剧价格压力。

来源: 金十数据

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来源：中国现代国际关系研究院

来源：天风证券

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来源：环球杂志

俄罗斯通古斯卡煤田和“太平洋铁路”示意图

来源：观察者网

周三（12月11日），WTI原油期货走高，测试关键水平，暗示有进一步上涨的潜力。不过，在美国库存数据出炉前，交易商仍持谨慎态度。

中国政策转变刺激需求乐观

在中国宣布将货币政策取向再次改为“适度宽松”后，油价上涨。此举增强了对原油需求上升的预期。11月份的数据显示，中国原油进口同比增长14%。

市场策略师叶俊荣（Yeap Jun Rong）指出，更强的政策信号重新点燃了出台有意义刺激措施的希望。分析人士表示，这些政策转变会减轻下行风险。

美国库存数据和生产趋势

在美国，原油和燃料库存上周上升，美国石油协会（American Petroleum Institute）报告原油库存增加49.9万桶，汽油和馏分油库存大幅增加。预计今天晚些时候公布的美国能源情报署（EIA）官方数据可能会影响市场情绪。分析师预计原油库存将减少90万桶，汽油库存将增加170万桶。

与此同时，美国能源信息署（EIA） 12月份发布的《短期能源展望》显示，受美国国内产量增加和炼油厂开工率下降的推动，预计2025年美国原油净进口量将下降20%。预计到2025年，美国石油产量将增至1352万桶/天，而由于产能减少，炼油厂吞吐量预计将减少20万桶/天。

全球供需调整

EIA还修正了2025年的全球需求和供应预测，将需求预期下调至1.043亿桶/天，产量预期下调至1.042亿桶/天。预计到2025年，布伦特原油现货价格平均为73.58美元/桶，西德克萨斯中质原油平均价格为69.12美元/桶，反映出看跌修正。

市场预测

如果持续升破70.07美元，原油价格有望反弹。然而，下行风险仍然存在，特别是如果今天的EIA数据显示库存增加高于预期。目前，前景谨慎看涨，但取决于关键的技术和基本面因素。

技术分析

（WTI原油4小时图 来源：易汇通）

原油价格显示了额外的上涨交易，超越了技术图上的看跌趋势线。并且强化了未来几个交易日继续看涨趋势的预期，开辟了向下一个主要目标70.58美元迈进的道路。

50日移动均线支持建议的看涨波，除非跌破68.64美元并并持续低于该水平，否则该趋势将保持有效。

今天的预期交易区间在67.70美元支撑位和70.70美元阻力位之间。

来源: 汇通网