DeepSeek令中国股市独领风骚，科技引领的重估如何持续？

Kevin Du

股市

摘要:

分析人士认为，中国AI的技术突破可以推动盈利和股本回报率增长，帮助提振对科技股乃至整个中国资产的信心；但到了高位市场亦出现分歧迹象，并有机构对估值高企的龙头进行减持。

• DeepSeek加持中国股票在贸易战阴霾下走强

• 科技板块狂飙突进，阿里巴巴港股单月飙升超五成

• 中国科技“七巨头”或崛起？

• 市场出现分歧，机构减持高估值龙头股

尽管中美贸易战2.0阴霾笼罩，中国股票资产年初迄今却展示了相当程度的“抗性”，在DeepSeek叙事的推动下，互联网龙头云集的港股和中概股大幅攀升，跑赢其他市场。

摩根士丹利分析师指出，根据中国公司（如DeepSeek）的最新技术突破，可以从日本汲取教训，即使在具有挑战性的通货紧缩环境中，技术密集型公司也可以通过利用中国丰富的工程师资源和数据的可用性、以及潜在的自上而下政府监管支持，来引领利润率和股本回报率的增长。

中国AI的突破助推了市场的乐观情绪，年初迄今香港恒生指数大涨逾16%，MSCI中国指数涨约13%，而沪深300指数涨幅则在1%左右；同期科技股云集的纳斯达克指数涨幅不到4%，MSCI世界指数涨5%。

近期DeepSeek和哪吒时刻，凸显中国民企活力与创造力。中国国家主席习近平周一出席民企座谈会，和马云、任正非、雷军等中国商界领袖“面对面”交谈。和逾六年前的上一场民企座谈会相比，这一场可谓“含科量”满满。

过去一个月，中国的科技成长股大幅扬升，阿里巴巴(9988.HK)更是踏上“狂暴之路”。在业绩的驱动下，阿里巴巴港股周五飙升超一成，创下逾三年新高，2月份暴涨超五成。腾讯控股和小米集团2月迄今的涨幅分别约为26%和35%。

摩根资产管理新兴市场及亚太股票投资策略专家沈娇娇表示，DeepSeek的推出已成为提升市场情绪的催化剂，但中国股票涨势的长期可行性将依赖于中国互联网行业内更实在的发展；投资者尤其想理解DeepSeek在应用层会如何增加价值。

她指出，一个关键问题是，DeepSeek是否会为这些科技巨头带来更快的增长和更高的利润率，投资者非常关注这种新技术的整合是否会转化为实实在在的财务收益；展望未来，观察互联网资本支出和需求的增长，以及正面的盈利预测修正，对于维持涨势至关重要。

高盛研究部的中国股票研究团队预计，未来十年AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%；预估结果显示如果中国企业能够采用人工智能来提高劳动生产率，未来10年MSCI中国指数的年盈利增长率可能平均提高1.1%。

DeepSeek改变中国科技资产价值判断

在中国内部面临通缩等经济挑战，外部面临关税、科技博弈以及其他地缘动荡等不确定性的背景下，中国决策层对股票市场愈发重视。去年9月中国多个监管部门祭出重磅组合拳以稳定股市，并在1月底通过政策驱动更多保险资金入市。

中国国家主席习近平2018年11月也曾主持召开民企座谈会，当时是在经济下行、民企经营困难、股市下跌的背景下召开。

路博迈首席市场策略师Rebecca Zhu指出，DeepSeek的成功不仅象征着中国在AI领域的突破，改变“美国AI断崖式领先”的预期，也让海外注意到中国科技企业，在长期以来的政策支持、资金投入和工程师红利下的实力，从而改变全球投资者对中国科技资产价值的判断。

她认为，DeepSeek强化了投资者对于本轮中国AI应用科技产品落地的信心，海外投资者也将因此更加正视中国科技与美国竞争的能力，进而增强对中国科技股乃至于整个中国资产的信心。

中国科技“七巨头”崛起？

随着市场热情的高涨，有分析师甚至对标美股给中国龙头安上“江湖绰号”，并列出了科技群雄逐鹿下最具竞争力的核心资产清单。

海通证券策略团队发布报告称，中国AI应用、半导体制造等领域有望涌现科技“七姐妹”，对应的是美国科技“七姐妹”（“Magnificent Seven”）；华泰证券则在研报中明确列出看好的港股中国科技股“七巨头”，包括阿里巴巴、腾讯和美团。

WisdomTree Asset Management股票策略主管Jeff Weniger本周在X上的一篇文章中列出了他的“十强”（Terrific Ten），阿里巴巴、京东、吉利汽车和比亚迪、小米、腾讯、网易、百度、美团和中芯国际。

在火热的行情下，亦有分析人士表示谨慎。凯投宏观指出，投资者对AI的热情令中国股票受益并在最近几周跑赢其他市场，但对这个相对跑赢的持续性表示怀疑；中国股票的前景已有改善，但中国股票2025年仍将普遍落后于其他市场。

一些买方人士认为，中国科技股的短期暴涨反映了资金的热情以及某种主题投资的性质。实际上一些今年涨幅强劲的科技龙头，已开始遭遇机构资金减持。

根据芯片巨头--中芯国际的公告，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数基金减持281万股公司境内股票。伦交所数据显示，中芯国际A股的市盈率（过去12个月）高达200；其可比公司--台积电的市盈率（过去12个月）约为24。

来源：路透

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汇丰银行

经济

股市

美股下跌，美债略升。

欧洲股市个别发展，政府债券上行。

亚洲股市向下。

市场

美股周四下跌，一间大型零售商的前景令人失望，引发市场担心美国消费需求。标普500指数跌0.4%，消费股和银行股表现最差。

美国国债升幅温和，美股下跌。十年期国债收益率微跌2个基点至4.51%。

欧洲股市周四个别发展，2024年第四季盈利业绩表现参差。道琼斯欧洲50指数持平。德国DAX指数跌0.5%，而法国CAC指数略升0.1%。英国富时100指数跌0.6%。

欧洲政府债券微升（收益率下降），受地缘政治忧虑持续影响。德国十年期政府债券收益率跌3个基点至2.53%，法国十年期政府债券收益率则跌2个基点至3.27%。英国十年期政府债券收益率变动不大，收报4.61%。

亚洲股市周四报跌，地缘政治发展和美联储的政策前景持续构成担忧。日本日经225指数跌1.2%，日元转强令出口股疲弱。香港恒生指数跌1.6%，中国上证综合指数大致持平。印度Sensex指数跌0.3%。

油价周四上涨，因环球供应面对不确定性。3月美国油价升0.4%至72.6美元。

主要数据公布及市场事件

昨日日本1月整体消费物价指数通胀由12月的3.6%（同比）升至4.0%（同比），受食品价格影响，核心通胀亦略升。

今日公布的经济数据 (2025年2月21日)

预期美国、欧元区和英国2月的标普环球综合采购经理指数（初值）将维持在50以上。

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Damon

经济

美国联邦储备委员会多位官员20日纷纷表示，美国总统特朗普的贸易、移民和其他政策存在不确定性，美国通胀反弹风险正在上升，将对美联储货币政策前景造成较大影响。

美联储理事阿德里安娜·库格勒当天表示，考虑到美国经济面临的各项风险，“我认为在一段时间内维持联邦基金利率不变是适当的”。她指出，尽管美国劳动力市场仍保持健康且未来疲软的风险已经降低，但通胀上行风险仍然存在。美国通胀率要达成美联储设定的2%长期目标还有“一段路要走”。

库格勒表示，特朗普各项政策的最终效果将取决于具体的实施情况。虽然目前来看加征关税政策将可能推高价格，但尚不清楚对价格的影响有多大，“我们仍需等待”更多的信息。

当天，美国亚特兰大联储银行行长拉斐尔·博斯蒂克在接受美国媒体采访时指出，美国企业界对美国经济的前景既有积极一面，也有“普遍的担忧”，包括加征进口关税、移民政策和法规的变化产生的经济影响等。但他认为，美国经济没有面临新一轮通胀上涨，同时失业率仍处于4%的相对低位表明美国劳动力市场仍是健康的。

“企业担心关税将增加成本”，博斯蒂克说。“很多企业认为，一旦发生上述情况，它们可以将更高的成本转嫁到价格上”。

博斯蒂特今年对货币政策没有投票权。他预计，美联储将在今年晚些时候两次降息，分别降息25个基点。但他同时表示，降息前景的“不确定性相当大……有很多事情可能会对利率产生双向影响”。

圣路易斯联储银行行长阿尔贝托·穆萨莱姆也表示，即将到来的联邦政府政策的转变将增加通胀率停滞在2%目标之上或继续走高的风险，从而要求美联储在更长时间内维持利率不变。他指出，在最坏的情况下，一旦就业市场也走弱，美联储将被迫在加息以对抗通胀或者降息以缓冲经济之间做出选择。

穆萨莱姆认为，一旦确保“通胀趋近”目标水平，美联储就应该降息。他援引市场预期和一些调查结果表示，短期通胀预期在过去三个月显著上升。“如果通胀率确实停留在当前高于目标的水平或通胀预期确实上升”，那么相对于基准路径，美联储“采取更为严格的货币政策路径可能是合适的”。不过他并未对今年降息次数进行预测。

作为美联储中观点相对“鸽派”的成员之一，芝加哥联储银行行长奥斯坦·古尔斯比认为，美国通胀整体“看起来相当不错”且已经较2022年中期的峰值大幅下降。他指出，特朗普在第一任期时加征关税并未对通胀产生实质性影响，部分原因是关税的适用范围较窄且包含足够多的豁免条件，因此供应链并未受到实质性影响。但考虑到特朗普目前正在制定的关税政策适用范围更加广泛且税率更高，其对价格的影响将“取决于（关税政策）将对多少个国家实施”和加征关税的规模和税率。

美联储1月28日至29日召开今年首次货币政策会议，官员们一致同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。这是美联储自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变。芝加哥商品交易所一项美联储跟踪数据显示，目前市场普遍预计美联储将在今年上半年继续按兵不动，下一次降息可能最早出现在今年7月且年内或仅有一次降息。

美国劳工部公布的最新数据显示，通胀已经较预期更加棘手，今年1月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.5%，涨幅较2024年12月扩大了0.1个百分点。这也是环比涨幅自去年10月以来连续三个月上涨。同时，1月美国生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，涨幅超出市场预期，凸显美国通胀正在反弹。

来源: 中国金融信息网

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Kevin Du

股市

中国最大电商企业阿里巴巴集团2月20日发布的2024财年第10～12月财报显示，净利润达到489亿元，是上年同期的3.4倍。主要业务电商业务和云业务的收益有所改善，从旗下金融公司蚂蚁集团获得的按权益法核算的投资收益也有所增加。

销售额同比增长8%，达到2801亿元。超过了英国LSEG统计的市场预期（2796亿元）。从各个业务的销售额来看，以主要业务电商为首的中国国内零售业务因来自卖家的手续费收入增加而增长5%，此外，海外电商业务增长了32%。在人工智能（AI）相关业务的推动下，云业务增长了13%。

各项业务的经调整EBITA（税息折旧及摊销前利润）方面，在六项业务中，国内零售业务、云业务和物流业务三项业务实现了盈利。占盈利大半的国内零售业务同比增长2%，云业务同比增长33%。而物流业务则同比减少76%。

阿里巴巴10～12月净利润同比增3.4倍_1

从旗下金融公司蚂蚁集团获得的按权益法核算的投资收益为44亿元。上年同期仅为8000万元，大幅改善。与上年同期运营大型超市的高鑫零售相关的损失的影响也已消失。

阿里巴巴首席执行官吴泳铭在财报发布资料中表示将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。云业务方面，阿里巴巴最近在墨西哥开设了数据中心，开始开拓中南美市场。

在致力于电商和云业务的同时，阿里巴巴也在推进压缩实体店业务等业务调整。

来源: 日经中文网

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标普全球

数据解读

2月21日公布了2月S&P PMI：

澳大利亚2月S&P制造业PMI初值为50.6，前值50.2，创27个月新高；

澳大利亚2月S&P服务业PMI初值为51.4，前值51.2，创6个月新高；

澳大利亚2月S&P综合PMI初值为51.2，前值51.1，创6个月新高。

最新PMI报告显示，2月份澳大利亚综合PMI产出指数上升至51.2，较1月份的51.1进一步回升，表明私营部门连续五个月扩张，并达到去年8月以来的最高增速。经济增长主要由服务业驱动，而制造业表现则较为温和。

服务业方面，商业活动指数在2月份上升至51.4，为连续第三个月加速增长。新业务流入的增加推动了服务业扩张，尽管出口订单仍处于收缩状态。然而，企业普遍对未来经济环境持谨慎态度，导致商业信心下滑。由于劳动力成本上升，服务业的投入成本通胀持续加剧。

制造业PMI指数升至50.6，显示制造业产出略有增长，但增速低于服务业。制造业生产指数从50.5下降至50.1，显示制造业增长有所放缓。值得注意的是，制造业新订单自2022年11月以来首次恢复增长，表明市场需求正在改善。然而，制造商在招聘方面仍然保持谨慎，制造业就业人数在过去三个月中第二次下降。

就业市场方面，澳大利亚私营部门就业水平连续第二个月增长，与新业务和整体产出趋势一致。服务业就业增长较快，但制造业招聘依旧疲软。与此同时，企业库存和积压订单均有所下降，表明部分企业仍在消化此前的生产积压。

通胀方面，投入成本通胀率连续第三个月上升，并达到去年9月以来的最高水平。企业普遍报告原材料、能源、融资和劳动力成本的上升。尽管企业仍在向客户转嫁部分成本，但受市场竞争影响，整体销售价格通胀有所放缓，与长期平均水平持平。

展望未来，尽管2月份PMI数据显示私营部门经济活动进一步改善，但企业信心降至四个月来的最低水平，反映出高利率环境和全球经济不确定性仍然是主要挑战。制造业的温和复苏以及出口需求疲弱仍可能拖累整体增长。然而，随着服务业持续扩张和潜在政策调整，澳大利亚经济复苏仍存希望。

总体而言，澳大利亚2月PMI数据表明，经济增长势头虽有所增强，但面临通胀压力和商业信心下滑的挑战。未来几个月，市场对政策走向和全球需求恢复情况将保持关注。

澳大利亚2月PMI

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天风证券

经济

特朗普的关税言论每天都可能发生变化，既要对其保持持续关注，还要避免赋予单一信息过多的权重。从过去一个月的进程看，特朗普的关税“实操”变得更加熟练；且即使多次强调“普遍关税”，但对待不同国家和地区的态度有明显差异。我们认为这些都源自特朗普的“自恋型人格”，他把关税当成一场秀，尽可能获得流量、关注和曝光，可以说他展现出了非常具有个人色彩的“新川式关税”。

风险提示：美国降息幅度超预期，特朗普政策落地节奏超预期，特朗普贸易政策更加激进，美国私人部门债务出现非线性变化

特朗普的关税言论每天都可能发生变化，既要对其保持持续关注，还要避免赋予单一信息过多的权重。从过去一个月的进程看，特朗普的关税“实操”变得更加熟练；且即使多次强调“普遍关税”，但对待不同国家和地区的态度有着明显差异。我们认为这些都源自特朗普的“自恋型人格”，他把关税当成一场秀，尽可能获得流量、关注和曝光，可以说他展现出了非常具有个人色彩的“新川式关税”(Trumpcano Tariff)。

关税是“多用途”工具

对于特朗普而言，关税是一个多用途工具：对外用以极限施压，对内用以完成大选承诺。特朗普曾辟谣采用针对性关税的可能性，但他从未辟谣过渐进式关税；反之，他当下采用的正是小步快走的关税策略。后者的重点在于“渐进式”，而非“关税”，即他对关税的基本态度依然是“工具”而非“目的”。尤其是考虑到他没有连任的诉求，关税更多将被作为最直接的威胁手段来解决他心目中的“根本问题”，内外政策皆是如此。

迄今为止，特朗普的关税威胁在履行其对内承诺中占据主导地位。例如 1 月底，哥伦比亚拒绝美国遣返哥移民的航班入境，特朗普立刻在社交媒体宣布了对哥伦比亚 25%关税的报复性措施，哥伦比亚旋即妥协。在最新的调查中，有 47%的人认为移民是特朗普政府需要应对的头号问题，该比例较2023 年 12 月上升了 12 个百分点；同时芬太尼的泛滥和禁毒问题也算是广义社会安全问题的一部分。美国社会对于非法移民的不满持续累积。

因此，特朗普以非法移民和芬太尼滥用为由对墨西哥和中国加征关税，同时以关税胁迫他国接受其强力反移民政策，我们认为这是他在大选结束后兑现承诺的一种方式。

对北美的反复无常

特朗普对北美的关税胁迫显得十分反复无常：在宣布对加、墨加征关税后，分别与两国总理通话，最后决定推迟一个月加征。但这并不妨碍特朗普在宣传中“坐实”他为改善贸易逆差做出的努力，即使这些关税都尚未落地；这也是他表演型人格的具象化体现。

但加拿大和墨西哥毕竟是美国的盟友和邻国，北美地区在经济生态中也有着很多“公约数”，三国的经贸文化交流十分密切。非经贸领域中，2026 美加墨世界杯和 2028 年洛杉矶奥运会都是潜在的交流渠道，且美国拥有大量的西语系人口。

这些都意味着特朗普在面对北美贸易这个议题时，手中的牌或较为丰富；关税并不是唯一的工具。

对中国的温和克制

与对北美的反复无常形成鲜明对比的是，特朗普迄今为止对中国的态度相对比较克制。尽量避免在关税问题上过度刺激中国，也不刻意炒作中国问题。

大幅度加征关税除了容易引发输入性通胀以外，还容易造成需求收缩，进而对美股盈利产生冲击。同时，黄金持续走高背后反映出的是对特朗普政策的不确定性，特别是对中国加征关税的担忧，而不确定性也会对企业产出带来进一步的压力。

我们认为美股目前处于高处不胜寒的状态。美国经济依赖财政扩张和赤字货币化，特朗普上台后自己又要减少赤字，因此经济自身就存在不确定性。美股的 AI 叙事受到Deepseek 的影响，再通胀的压力又让美联储短期内难以承诺货币放松。美股的流动性、估值、基本面三个方面都存在担忧，这或是对中国关税态度相对比较缓和的原因。

新川式关税vs中国更强的应变能力

换个角度看，如果特朗普对中国发动贸易战，中国的应对能力则变得更强。相同的事情早在 6 年前就经历过一次，最终结果是中国出口每年都展现出极强的韧性。

一方面，中国出口份额不断提升，这并非完全依赖美国和全球需求的好转，而是中国自身竞争力的提升。另一方面，中国通过将对美贸易逆差部分转移到东盟和拉美等地区来优化贸易格局。中国出口结构也在不断升级，从过去的劳动密集型产业逐渐转向资本密集、技术密集、中间品、原材料等高附加值行业。

中国有多种手段可以规避关税，比如出海布局、产业转移和市场分散等。这些举措不仅促进了产业扩张，还促成了中国的二次开放，有力地对抗了美国的逆全球化政策。

在特朗普回归后，中国与日韩和欧洲的贸易关系改善，有助于缓解在拜登时期与这些地区出现的贸易紧张关系，缓冲美国对中国施加的贸易压力。

新川式关税与对外战略收缩的协同

特朗普试图避开中国，也体现出对外战略的收缩，这种迹象在其对内改革中已经显现。

美国国务院接管了美国国际开发署（USAID），USAID 作为美国官方的对外援助机构，维持着美国意识形态的扩张。USAID 首先被马斯克的政府效率部(DOGE)关停，我们认为代表了美国单极化的自我认知已经结束，重新回归到 1991 年以前多极化世界的认知中；背后的原因或是继续维持全球化的成本过高，需要收缩对外战略并回归本土。

正因为此，特朗普倾向于选择一些相对容易的目标来施加影响力。

除了美国的邻国，从北边的加拿大、南边的墨西哥，到更远的格陵兰岛和巴拿马，这些地区都是重要的战略要塞。特朗普对这些地区提出领土诉求，符合其第二任期“对外战略收缩、对内做大做强”的特征。

特别是在成本收益不划算的地方，他选择回归本土，以本土为根基，在西半球美洲大陆进行扩张；这也与他所崇拜的麦金利总统有许多相似之处。

“攘外必先安内”带来中美更大合作空间

实际上，特朗普任期内面临的问题主要来自内部，而非外部。特朗普的主要挑战在于提高政府效率、优化财政使用效率，减少美国财政赤字，以实现财政的长期可持续性。

目前，无论是比特币还是黄金，都显示出市场对美元，尤其是纸币信用的担忧；特朗普推动这些改革已经是迫不得已的选择，这些是美国两党都需要优先解决的问题。

既然主要问题在于内部，适当放缓对中国关税施压的节奏，可能也是一种默契。

中国的应对措施方面，首先提到的是向 WTO 起诉；其次，针对性地对一些商品加征关税。此外，自特朗普当选后便展开了对一些科技公司和实体企业的反垄断调查。

总体来看，中国这一系列反应相对温和，并没有真正的限制中美的潜在合作空间。

最直接的合作渠道是重启第一阶段贸易协议，这也是特朗普近期明示的方向。根据美国国会研究报告(Congressional Research)，疫情的扰动导致最终实际执行率大约在 60%左右；不同类别的执行率有所不同，能源类兑现最少，农产品兑现最多。

当中美再次共同审视第一阶段贸易协定时，结构可能发生变化。这与中国的需求结构和进口结构有关，整体金额和双方诉求也会发生变化。可以预见的是，重启协定谈判将会是马拉松式的进程，但迄今为止中美都没有表现出明显的“抗拒”。

我们认为从中国视角看，需要考虑的是进口商品的可替代性。其次，禁毒问题、人民币汇率以及美国制造业回流等问题也有可以配合的地方。因此，双方是可以进行谈判的。既然可以谈，无论中美就没有必要在短期内打破僵局。

最后，我们基于迄今为止的新川式关税推导出三点现实意义：

中美的“蜜月期”或将更长

在特朗普上台后的 100 天里，整体上或将是中美相对缓和的时期，这与 2017 年有些相似。2016 年特朗普竞选时，也曾声称要对中国加征 45%的关税，但 2017 年上半年中美之间比较缓和。

虽然他面临的问题比第一任期更突出、更严峻。但考虑到中国实力的变化，以及特朗普经过七八年后变得更成熟，对外和中国的关系上，缓和的时间可能反而更长，这比市场预期要好。

中国的政策发力或将偏后

中国并不惧怕贸易战，过去五年美国对中国商品加征关税，既不是决定中国出口份额的决定性因素，也没有阻止中国制造技术进步和效率提升的趋势。

反之，中国在贸易摩擦的风雨中不断强化出海的决心和趋势，通过出海带动中国制造业的产业升级和全球市场份额的提升。

如果美国加征关税，中国可以对等加征；如果美国希望缓和，那么中国也会保持温和克制。在特朗普第二任期内，时间是中国的“朋友”。

但中国在关税问题上的“见招拆招”将影响财政节奏。

财政支持扩大内需，这是对冲出口压力的直接方式。因此，如果关税的实际影响比预期要小，实施的时间比市场担忧的要晚，中美之间的缓和期持续时间比市场预期要长；映射到财政就是相对偏后的发力节奏。

进入年中，这些关税因素催化逐渐落地后，我们认为财政才真正进入发力、落地、执行、对冲的阶段。在此之前，政策可能正在酝酿、储备，为未来出台政策提供空间；这也是政策内外之间的关联。

新川式关税下中国资产有望迎来重估

对于中国市场而言，决定中国资产的关键因素主要有两个。

首先是人民币汇率背后所代表的中美之间竞争比较优势的变化，这决定了灵活资金的流入流出对市场边际定价的影响。

其次是在改革方面，如何通过改革加快转型，降低长期风险，让那些与基本面相关的、体现盈利的中国资产真正出现，并获得我们自己的公平估值、公允估值和估值提升。这对中国市场而言是最重要的事情。

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Thomas

政治

特朗普方面，又传出新消息。

特朗普：恢复死刑！终止美联邦政府内所有平权政策

据央视新闻消息，当地时间20日，总台记者获悉，美国总统助理斯蒂芬·米勒表示，总统特朗普终止了联邦政府内的所有多样性、公平性和包容性（DEI）的政策，并解雇了所有参与颁布这些政策的联邦工作人员，还恢复了死刑。

此后，特朗普与美国前总统拜登就死刑问题产生了激烈冲突。据报道，去年12月23日，拜登发布声明表示，将为40名联邦死囚中的37人减刑，改判终身监禁，不得假释。并在声明中称，“我们必须停止在联邦层面使用死刑”。拜登在声明中表示，减刑符合其政府暂停联邦处决的规定，但恐怖主义和出于仇恨动机的大规模杀戮除外。

当地时间12月24日，美国当选总统特朗普通过社交媒体表示，现任总统拜登赦免37名罪犯死刑的政令“毫无道理”。

特朗普还表示，在他宣誓就职以后，将指示司法部大力推进死刑的执行，“以保护美国的家庭和儿童免受暴力强奸犯、杀人犯和恶魔的侵害……我们将再次成为一个法律与秩序的国家。”

特朗普：审查诺克斯堡金库，外界猜测或将重新评估黄金储备量

当地时间2月20日，美国总统特朗普重新入主白宫满一个月，他在华盛顿特区一场由共和党州长协会主办的活动上向共和党州领导人发表讲话。特朗普表示，他的政府将审查美国诺克斯堡金库。

特朗普此前就表示过计划审查位于肯塔基州的诺克斯堡金库。“我们希望诺克斯堡（金库）一切正常，但我们将前往诺克斯堡——最为人喜爱的诺克斯堡——以确保那里有黄金。”特朗普说，“如果那里没有黄金，我们会感到非常沮丧”。

据美媒报道，在特朗普发表上述言论之际，外界猜测美国财政部可能会重新评估其黄金储备量。但知情人士透露，特朗普的经济顾问并未认真考虑这一做法。

马斯克曾质疑美国黄金储备量真实性

美国政府效率部负责人埃隆·马斯克本月17日曾质疑美国黄金储备量的真实性，暗示将审计位于肯塔基州诺克斯堡的金库。

马斯克当天在社交媒体X平台发文称：“在诺克斯堡寻找黄金……”

他同时转发美国联邦参议员迈克·李在X平台发布的帖文。李写道，他被拒绝进入诺克斯堡。

马斯克发文说：“谁能确定诺克斯堡金库内的黄金没有被偷？或许黄金在，或许不在。那些黄金归美国公众所有！我们要知道黄金是否还在。”

马斯克发文后，联邦参议员兰德·保罗敦促他采取审计行动。保罗在X平台发文说：“让我们查。”保罗17日还告诉美国福克斯新闻网，诺克斯堡及其库存物需要更透明。

美国财政部数据显示，诺克斯堡金库存有超过1.47亿金衡盎司（约合4572.2吨）黄金。美国铸币局说，诺克斯堡金库禁止参观，两次例外分别是美国前总统富兰克林·罗斯福1943年访问，以及国会议员1974年进入检查。

此外，美国《新闻周刊》在此前报道中提到，一个专注于州和联邦货币立法的公共倡导组织“健全货币防御联盟”表示，自20世纪50年代以来，诺克斯堡的黄金储备就没有受到全面审查。如果进行审查，诺克斯堡的实际黄金储备与报告数字之间的任何差异都可能对全球黄金市场造成冲击。

未来5年内每年削减8%国防预算

当地时间19日，外媒援引知情官员的话报道称，美国总统特朗普已下令美国国防部和美国军队的高层领导制定大规模削减计划，在未来5年内每年削减8%的国防预算。

美国国防部19日证实称，国防部长赫格塞思正在指示军方领导人列出一份可能削减的清单，把2026财年的支出预算削减8%，总额约为500亿美元，并将这些资金重新用于与总统特朗普的优先事项“相符的项目”。

据了解，五角大楼的预算每年接近1万亿美元。去年12月，时任美国总统的拜登签署了2025财年国防授权法案，将美国军费支出提升至约8950亿美元。经计算，未来五年每年削减8%意味着，到2030财年，与此前稳定的预算数字相比，军事支出将减少近3000亿美元（约合人民币2.18万亿元）。

根据媒体此前获得的一份备忘录，赫格塞思列出了17个“可能不受8%支出削减约束”的领域，其中包括美国南部边境的军事行动、核武器和导弹防御计划，以及某些无人机和弹药的采购。他还下令要在2月24日之前完成拟议的削减计划。

为了“迎合”特朗普最喜欢的主题，备忘录呼吁重点关注过度官僚主义，以及与气候变化和多样性、公平和包容相关的项目开支。赫格塞思认为这些项目“影响不大”且“浪费资源”。

美国有线电视新闻网报道称，赫格塞思一周前在德国斯图加特时，还曾呼吁增加国防预算，并称前任政府在军事方面投资不足。而19日，美国众议院提出的一份预算计划刚刚获得特朗普总统的支持，计划中包括增加1000亿美元的国防开支。“这显示美国联邦政府内部存在严重分歧”。

另据环球时报，美国华盛顿邮报19日披露称，美国国防部长赫格塞思已指示五角大楼及军方高层人员制定方案。该报评论，这一“惊人”的计划引发广泛关注，“将有很大可能面临内部抵制和来自国会两党的激烈反对”。如果计划最终付诸实践，它将成为自2013年以来五角大楼最大规模的支出削减。美国“政治新闻网”说，这一调整预示着美国国防支出优先事项的“重大转变”。

中国社科院美国问题研究专家吕祥20日接受记者采访时表示，特朗普政府计划削减国防部预算，主要还是基于应对其国内巨大财政压力的需求，以解决美国政府常态化的财政赤字等问题。对美国来说，在没有巨大战争威胁的情况下，也有充足的理由削减本就冗余的军事开支。从目前各方释放的信息来看，特朗普及其团队认为，应将更多资源投入到美国的本土防御而非海外。

来源：华夏时报

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