突破历史新高，黄金多头格局

黄金短期技术前景

现货黄金4小时图

Bednarik给出金价最新的重要支撑位和阻力位：

支撑位：2535.10美元/盎司；2521.85美元/盎司；2507.20美元/盎司

阻力位：2570.00美元/盎司；2585.00美元/盎司

来源: 汇通网

媒体的一项调查显示，略超过一半的日本央行观察人士认为，该央行下次加息的时间为12月，没有人预计当局会在下周会议上行动。

调查显示，在53位经济学家中，约有87%的受访者预测日本央行将在1月底前上调借贷成本，53%的人认为最有可能在12月进行调整。调查结果表明，绝大多数分析师认为日本央行7月31日加息之后几日的市场动荡，并不足以令当局惊慌到放弃利率正常化的道路。

日本央行将于9月20日结束为期两天的政策会议。日本央行行长植田和男和其他理事近期均强调，需要监控仍然不稳定的日本金融市场，并表示不会急于选择加息。

瑞银证券（UBS Securities）首席日本经济学家Masamichi Adachi表示：“此次会议加息的可能性极低。现在判断7月份加息和市场暴跌的影响还为时过早。”

年底前再加息

今年7月，日本央行将基准利率从0%至0.1%的区间上调至0.25%，这是今年以来的第二次加息。这使得日元的反弹势头加速，并导致日本市场一度崩盘，日经指数8月5日当天暴跌超12%，进而带崩了全球市场。这也是令投资者恐慌的又一个“黑色星期一”。

而自那场动荡以后，日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）表示，央行不会在市场不稳定时加息。行长植田和男立场也基本一致，但同时也表示，如果数据显示日本经济和物价符合央行的预期，日本央行将继续加息。

日本金融厅前高级官员天谷知子（Tomoko Amaya）表示，鉴于最近的市场动荡（即“黑色星期一”）尚未产生持久影响，日本央行仍有可能在年底前再次加息。

此外，日本央行前官员、日本主要通胀专家之一的Tsutomu Watanabe也表示，日本央行加息的速度可能会快于所有人的预期，今年可能还会有两次加息。他认为，尽管物价趋势并未走强，但日本央行认为通胀正“步入正轨”的关键论断，意味着央行基本上可以随时采取行动。

美联储影响

值得一提的事，在日本央行政策会议结束前，美联储预计将宣布市场期待已久的降息举措。上述调查结果显示，约56%的经济学家表示，美国降息可能会对日本央行的利率路径产生影响。经济学家将密切关注此举对美国经济和日元的影响。

全日本资产管理公司（All Nippon Asset Management Co.）首席策略师Chotaro Morita表示，全球市场参与者都在讨论美国经济放缓或衰退的可能性，他们认为美联储的利率未来可能降至3%以下。如果经济环境迫使其利率低于3%，日本央行加息将变得不可能。

选举影响

经济学家正试图判断自民党（日本现今执政党）的党首选举是否会影响日本央行的政策路径。自民党总裁选举9月12日发布竞选公告，9人参加竞选，27日举行投计票。由于日本自民党占国会多数议席，这也意味着，谁胜选，谁就将锁定日本下一任首相。

在回答这个问题的36位经济学家中，86%的人认为，主张放松货币政策的高市早苗会让日本央行的正常化任务变得最困难。其他几位候选人则表示支持收紧宽松的货币政策，以支撑日圆并抑制通胀。

“与此同时，美国总统大选也可能对金融市场产生明显影响，”花旗环球金融日本（Citigroup Global markets Japan）经济学家Katsuhiko Aiba表示：“这意味着日本央行9月和10月的政策会议将是检视金融市场和经济状况的时机。”

来源: 财联社

随着投资者逐渐恢复理智、美国科技股涨势陷入停滞甚至出现回调，对于人工智能（AI）狂潮的质疑声越来越多。但美国银行（Bank of America）表示，AI热潮仍处于早期阶段，它遵循着上世纪90年代互联网的发展轨迹。

美银分析师们在最新报告中指出：“怀疑论者宣称，生成式人工智能（GenAI）的收入潜力不足以证明目前的人工智能基础设施投入水平是合理的。

“但请记住，比互联网最初的消费者用例更重要的是，由于互联网而出现的成千上万的使用案例和公司，”报告补充道。

在美银发表上述观点之际，投资者长期以来一直在向人工智能行业投入资金，希望看到企业获得人工智能技术带来的效率和生产率提升。但到目前为止并未收获令人满意的答卷，因此对人工智能的怀疑情绪也在升温。

例如，摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊就指出，AI主题被“过度炒作”，并建议投资者买入优质的防御性股票。

美银周四发布的这份报告是基于对3,000多家公司的股票分析师和宏观策略师的调查。

这些策略师认为，人工智能是过去50年来的第三个主要技术周期，它始于2022年11月ChatGPT的推出。人工智能紧随1981年的个人电脑和1994年的互联网的创新浪潮。

但报告称，与那些花了15至30年才被主流采用的科技热潮不同，人工智能的影响可能会更快实现。

“生成式人工智能可能会催化一场技术革命，在未来5到10年内颠覆每一个行业，改变全球经济。”他们写道。

但美银分析师们认为，投资者低估了这项技术的长期影响，高估了其近期潜力，这是科技繁荣的典型特征。

“未来几年，人工智能的资本支出可能达到1万亿美元以上，但对照互联网时代，我们才刚刚进入1996年。”他们写道。

报告还补充说，目前对OpenAI、Anthropic和Inflection AI等公司的投资水平只是开发GenAI应用程序的先决条件，这些应用程序大部分仍处于测试阶段，需要时间来开发和成长。

美银策略师们预测，人工智能将推动大多数该行业公司的利润率增长。芯片和软件业务的增长将尤为显著，未来5年的利润率增幅分别约为4.8%和5.2%。

来源: 财联社

玉米市场

大豆市场

小麦市场

豆粕市场

豆油市场

来源: 汇通网

美联储正面临一个艰难抉择：下周究竟是大幅降息50个基点，还是慢慢来降息25个基点？

随着期货市场越来越倾向于美联储在下周四的关键会议结束后采取更温和的降息25个基点，降息幅度的疑问随之而来。

下周的任何降息都将是美联储四年多来的首次降息，而且是在将利率维持在5.25%至5.5%的23年高位（自去年7月起）后进行的，到那时距离11月美国总统大选还有7周。

美联储高官们一致支持采取降息措施，因为通胀有放缓迹象，并且他们专注于防止将借贷成本维持在高于必要水平带来的过度经济损害。如何快速回归到不抑制经济增长的“中性”水平是他们必须回答的下一个问题。

不过，美联储9月降息50个基点将使美联储能够更快地将借贷成本恢复到正常水平，消除其对经济的抑制，并保护劳动力市场免受进一步疲软。Evercore ISI副主席Krishna Guha表示，下周美联储降息50个基点“将降低软着陆的风险”。

前美联储副主席Donald Kohn表示，即使美联储选择在下周放慢行动，它也可以快速调整政策，就像2022年通胀比预期更顽固时那样。“如果他们等待太久，他们确实有机会通过降息的速度和他们对未来降息的信号来弥补，”他说。

政策制定者尚未对美国经济前景发出警报，但警告了不断上升的下行风险。会议纪要显示，一些人认为在最近一次会议上降息是“合理的”。此后，就业和通胀数据已变得更有利于降息。

美联储主席鲍威尔上个月表示，美联储将“尽一切努力支持强劲的劳动力市场，同时我们朝着价格稳定取得进一步进展”。

美联储理事沃勒上周五表示，他对“降息的幅度和速度持开放态度”，如果数据表明有必要，他将支持更大的降息。但他表示，他预计任何行动都将“谨慎进行”。

同样在上周五，纽约联储主席威廉姆斯表示，他尚未决定本月降息的幅度，但他表示美联储“已做好充分准备”实现其通胀和就业目标。他在谈到首次降息的幅度时告诉记者，“我们将聚在一起，会分析所有内容并讨论这个问题。”

然而，美联储本月采取更激进的50个基点的降息也会带来风险。

最近的数据喜忧参半，最新的就业报告显示月度增长放缓，但失业率下降，工资上涨。本周的通胀数据显示，价格压力正在缓解，即使剔除了波动性食品和能源价格的消费者价格指数核心通胀也趋于稳定。

降息50个基点也可能引发人们担心美联储对经济前景越来越担忧。它也可能促使金融市场对利率进行更大幅度的下调定价，超出美联储计划的放宽步伐。

于6月退休的克利夫兰联储主席梅斯特表示，“美联储可以为降息50个基点辩护，但围绕这一点的沟通很复杂，而且没有令人信服的理由去承担这一挑战。”

前美联储副主席、现任太平洋投资管理公司（Pimco）高管克拉里达表示，降息50个基点“不一定百分之百地保证会得到好评或会提振信心，这可能会引发市场这样的一种看法，‘哇！美联储知道些什么我们不知道的吗？’”

考虑到共和党总统候选人特朗普此前就警告美联储不要在9月降息，比预期更大的降息也会使得美联储承担政治风险。

鲍威尔最近表示，美联储“永远不会使用我们的工具来支持或反对任何政党、政治家或任何政治结果”。

期货市场表明，美联储将在年底前将利率下调1个百分点，这意味着在剩下的三次会议中，美联储至少会在一次会议上降息50个基点。

来源: 金十数据

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