川普助推日圓升值到149日元

英國《金融時報》市場編輯凱蒂·馬丁（Katie Martin）近期撰文警告，市場低估了川普領導下全球金融體係可能發生的劇烈變化，美元可能成為這一變化的核心。他的觀點如下。

儘管最新的通膨數據出乎意料地強勁，但美元已從大選後的高點回落，本周初兌一籃子其它貨幣跌至兩個月低點。這可能會讓新任美國總統感到些許寬慰。多年來，他一直在譴責他認為過於強勢的美元對美國製造業的破壞性影響。

然而，從任何合理的標準來看，美元仍然強勁。歐元兌美元匯率穩定在1.30、英鎊兌美元匯率穩定在1.60的日子早已一去不復返——現在分別是1.04和1.26。美元指數在過去十年上漲了約15%。

迄今為止，市場的信條一直是：別擔心，美國永遠不會採取任何極端措施來迫使美元貶值。但在新總統上任一個月後，現在是時候質疑這個假設是否仍然成立。

在其他領域，傳統和慣例顯然沒有束縛川普的手腳。在地緣政治方面，外交官和外交政策專家已經深刻體會到這一點。川普將幾十年來精心培養的聯盟關係被拋諸腦後，二他的支持者將其描述為對烏克蘭和平的無私追求。

在國內，新政府同樣具有顛覆性。川普讓世界首富伊隆馬斯克（Elon Musk）深入聯邦政府的內部運作，他的自由主義追隨者正忙於拆除現有機制。就連聯邦航空管理局（FAA）也未能倖免於支出削減。

在金融市場，投資人以近乎讚許的態度旁觀。美國股市本週再創新高。政府公債投資者是否對政府核心的製衡機制受到挑戰感到擔憂？顯然沒有。儘管一些大型全球儲備管理機構對選舉後國債需求下降和黃金價格飆升感到不安，但今年初債券價格的跌勢已經消退。而且沒有出現財政、通膨或其他類型的危機跡象。事實證明，債券市場樂於看到聯邦支出減少，無論馬斯克和他所謂的「政府效率部」（DOGE）認為有必要採取何種手段。

總之，目前投資人將川普2.0時代自由放任、打破常規、削弱聯盟的顛覆性舉措視為一場政治馬戲，而不是他們需要擔心的事情。

在外匯市場，總統的政策立場也沒有受到重視。部分資訊難以解讀。財政部長貝森特（Scott Bessent）上週告訴福克斯新聞，美國的強勢美元政策「並不意味著其他國家可以實行弱勢貨幣政策」——這幾乎不是一個明確的賣出美元訊號。

但川普堅信美元走強為貿易夥伴帶來了不公平的優勢，這一點眾所周知。金融市場最熱門的文件——總統顧問史蒂芬·米蘭（Stephen Miran）去年發表的一篇文章——顯示，與總統關係密切的經濟學家也持相同觀點。

米蘭的文章充斥著川普及其政府可能尋求重塑金融體系的激進非正統方式，明確將外國政府對美國聯邦財政的貢獻與貿易甚至安全方面的優惠條件掛鉤。在這一框架下，美元大幅貶值很可能成為一個目標。

米蘭寫道：「華爾街的共識是，川普政府無法採取單邊措施來加強被低估的貨幣。這一結論是錯誤的。」米蘭正確地指出，迄今為止，市場參與者對認真削弱美元的想法一笑置之。他們認為，如果沒有激進的降息（這可能導致通膨失控）、其他國家同意犧牲自身利益以支持美國工業政策，或建立龐大的美國外匯存底來打壓美元，這想法根本無法實現。六個月前，這一切似乎都很荒謬。現在你真的敢打賭不會發生嗎？

如果川普有足夠的膽量讓北約陷入危險，他也有足夠的膽量對金融體系的基礎做同樣的事情。目前平靜的市場似乎向川普發出了一個訊號：激進、不可預測的國內外政策實際上是可以接受的。投資人不應假設一位膽大妄為的總統會對美元手下留情。

來源: 金十數據

來源：界面新聞

過去一周，比特幣等加密貨幣的價格普遍陷入盤整，交易員們正在等待川普政府的「重要」聲明。

比特幣錢包公司Jan3執行長、Pixelmatic創始人薩姆森·莫（Samson Mow）在Consensus香港加密貨幣會議上警告稱，比特幣價格可能受到「人為」壓制。

鑑於像邁克爾·塞勒（Michael Saylor）的策略公司等機構買家一直在持續增持比特幣，比特幣價格走勢如此緩慢令人費解。同時，阿布達比1兆美元主權財富基金去年第四季買入價值4.36億美元的貝萊德現貨比特幣ETF（交易所交易基金），這拉開了全球比特幣採用「競賽」的序幕。

莫指出，儘管散戶買家在定投買入比特幣，但似乎仍有賣壓。他說：「雖然機構和散戶買家都在增持比特幣，但比特幣價格卻沒有上漲，那肯定是有人在賣。」他進一步解釋說，去年由於破產和重組，市場出現了結構性賣家，但那段時期基本上已經結束。

FTX的償付過程也加劇了賣壓。該公司根據2022年11月比特幣約2萬美元的價格來進行償還。隨著債權人試圖變現獲利，這可能導致更多的拋售。莫提到，FTX以低得多的價格出售比特幣，這可以解釋比特幣價格為何缺乏上漲動力。

莫的言論正值比特幣技術分析顯示其可能形成所謂的「死亡交叉」——即短期趨勢線跌破長期趨勢線，有些人擔心這可能預示著比特幣價格暴跌。比特幣價格在川普勝選後一度突破10萬美元大關，但目前停滯在這一關鍵水準下方。

另外，隨著美國比特幣ETF上周自1月初以來首次出現淨流出，備受關注的加密貨幣恐懼與貪婪指數已進入「恐懼」區域，較去年11月的峰值大幅下降。

FxPro首席市場分析師 Alex Kuptsikevich）在電子郵件評論中表示：“這是一個間接信號，表明市場相對穩定的表現正在抑制投資者的情緒。最令人擔憂的是，在當前的情緒和市值水平下，市場尚未吸引逢低買入者和逆勢交易者。”

儘管比特幣價格停滯不前，但人們對比特幣的長期前景仍持樂觀態度。莫指出，比特幣價格突破10萬美元可能是機構大規模採用比特幣的開端，趨勢可能持續10到20年。

他解釋說，先前的多頭市場因交易平台積壓問題而表現平淡。然而，隨著交易所交易基金（ETF）的推出，莫強調，傳統金融資本流入比特幣的障礙已不復存在。目前資本流入尚未完全實現，機構只是剛剛「涉足」 加密貨幣市場。

貝萊德在2023年領導了一場爭取美國批准現貨比特幣ETF的運動，一系列比特幣基金於2024年1月首次亮相，隨後迅速成為有史以來增長最快的ETF之一。美國現貨比特幣ETF在去年11月首次突破1,000億美元淨資產大關，其中貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）以600億美元的規模領先，該基金持有近60萬枚比特幣。

來源: 金十數據