辛瓦尔是谁

各方反应如何

如何影响地区局势

来源：环球杂志

地产：发力城中村改造与保交付

建材：五部门联合会议促地产平稳发展，建材板块待基本面修复

周五(10月18日)美元延续其强势表现，受益于强劲的美国经济数据和欧洲央行的鸽派态度，美元有望实现连续第三周的上涨。随着特朗普可能赢得11月大选的预期升温，市场对美国经济和政策的前景更加乐观，推动美元持续走高。本文将围绕当前市场中的关键因素进行详细分析。

市场回顾：强劲的美国经济数据支撑美元

在过去几周内，美元指数一路走高，主要受益于美国经济韧性显现。最新数据显示，美国9月份消费者支出增长超出预期，强化了市场对美国经济依旧强劲的信心。正如我们看到的，市场对美联储可能会放缓降息步伐的预期正在升温，这与几周前的普遍看法形成了鲜明对比。

美国经济数据的稳健表现尤其体现在通胀和消费者支出方面。9月的消费数据公布后，市场对通胀压力的担忧有所缓解。结合这一数据来看，美联储似乎并不急于采取进一步的宽松措施，至少短期内可能不会出现明显的降息节奏。这种预期正逐步体现在美元的走势上，并推动美元在全球外汇市场中的强势表现。

欧洲央行鸽派立场，欧元承压

与此同时，欧洲央行在10月17日宣布降息25个基点，以应对欧元区经济增速放缓的局面。这一决定虽然在市场预期之内，但更大的压力来自于欧洲央行缺乏进一步降息的明确指引。分析师普遍认为，欧洲央行在12月或将再次采取降息行动，除非未来几个月的经济数据发生显著好转。

City Index市场策略师Fiona Cincotta表示：“欧洲央行的降息举措虽然暂时为经济提供了些许支撑，但如果未来通胀无法有效回升，欧元可能会跌至1.08美元的水平。”这一观点得到了市场的广泛认同，尤其是在欧元已经连续下跌了多达14个交易日的情况下。当前欧元兑美元最新报1.08378美元，距离1.08关口仅有一步之遥。

欧洲央行的降息也在一定程度上反映了欧元区经济疲软的现状，特别是德国和意大利等主要经济体的增长前景依然不明朗。欧元的疲软加剧了美元的强势，而这也是本周美元延续上涨的关键原因之一。

特朗普大选预期：美元的另一股助推力

今年11月即将举行的美国总统大选也为美元提供了额外的上行动力。特朗普竞选连任的前景使得市场对其潜在的政策导向产生浓厚兴趣。投资者认为，特朗普的关税和税收政策可能会维持美国利率在较高水平，从而进一步支撑美元。

特朗普当选带来的不确定性不仅影响了美国国内政策，也对全球市场产生了溢出效应。例如，欧洲和亚洲市场对未来中美贸易关系的走向以及特朗普可能采取的关税政策充满担忧。美国政策的不确定性，尤其是在贸易、财政刺激和税收领域的潜在变化，可能会在未来几个月内继续成为市场关注的焦点。

展望：美元短期内或将继续强势

综合来看，美元的强势有多重因素支撑，包括美国经济的韧性、欧洲央行的鸽派立场以及特朗普大选前景带来的不确定性。短期内，市场将继续关注美国未来的经济数据，特别是通胀和就业数据。如果这些数据继续超出预期，美元有望在未来几周内进一步走高。

然而，投资者也应谨慎对待特朗普大选带来的潜在波动性。随着选举日的临近，美元的波动可能会加剧。特别是在特朗普的关税政策和全球贸易关系的未来走向上，市场的不确定性依然很高。因此，投资者在追随美元上涨趋势时，仍需密切关注相关的政治和经济动态，以避免潜在的风险。

总的来说，美元在接下来的短期内预计将保持强势，但全球市场的动荡和政策的不确定性可能带来新的挑战。

来源: 汇通网

中东冲突风险持续升级

以色列暂未打击伊朗油田

常规供应回升大势所趋

需求前景预期一再下修

市场押注地缘演化二元论

来源：中金财富期货

欧元面临风险

来源：路透

当地时间10月18日周五，是美股2024年的第十个期权到期日，同时也是美国大选前的最后一次期权平仓机会。

具体来看，3万亿美元（名义价值）的期权合约将当地时间周五下午4点到期，其中1.9万亿美元与标普500指数（SPX）相关的期权将在周五上午到期，剩下的1.1万亿美元的交易所交易基金（ETF）和单一股票上的期权，将在周五当天结束时到期。

这是2017年来规模最大的一次10月期权到期，但小于过去几年典型的季度到期规模，大量的期权到期可能给市场情绪和价格带来显著波动。

不过，值得一提的是，这次期权到期所处的市场环境与以往不一样，隐含波动率目前已经相对较高，期权的伽马值较高（期权价格对标的资产价格的变动更加敏感），市场普遍存在担忧情绪，VIX相关的期权和期货的未平仓合约兴趣处于近两年来的最低水平。

“这次不一样”

高盛分析师Brian Garrett指出，美股在大选前尚未出现预期的大跌：

• 然而，市场并没有如预期那样在大选前出现下跌。随着接近大选而没有波动性，投资者被迫考虑一种情况：“如果市场实际上没有下跌呢？而我目前的持仓非常轻。”

更值得注意的是，VIX看涨期权的未平仓合约数量处于近两年来的最低水平。

本周有史以来最大的看涨期权合约到期，而且市场上的未平仓合约兴趣也很低，这可能可以引发市场的一些调整。

进一步来看，高盛指出，这适合卖出看跌期权：鉴于交易商对VIX（波动率指数）上涨的空头头寸减少了，投资者预期市场波动性会降低，并根据此采取交易策略，比如卖出看跌期权；而在大选之后，除非出现重大的未知风险，否则当前的市场偏斜可能不会持续，交易商可能需要对冲VIX大幅下跌的风险。

波动性并没有像往常那样上升

高盛还观察到：美股在过去几周创下数个历史新高，通常标的资产（如股票指数）价格上涨时，其隐含的波动性也会上升，因为市场参与者对未来价格变动的预期会增加。然而这次情况不同。尽管市场达到了新高，但波动性并没有像往常那样上升。

在过去一个月，标普500指数上涨了4%，但看涨期权尚未出现买盘。高盛表示：在过去的十五年里，新的历史高点几乎总是伴随着“FOMO看涨期权”的需求。随着投资者购买行权价格远高于当前市场价格的看涨期权，这表现为现货波动率相关性的增加。

来源: 华尔街见闻