棕榈油屡创新高，进口利润持续恶化

A股缩量回调

银行板块逆势翻红

创业板基金跌幅居前

两融余额迭创新高

来源：Wind

据央视新闻，当地时间11月13日晚间，乌克兰外交部发言人泰希在其官方社交媒体平台上发文，就有媒体报道称乌克兰将开发核武器回应表示，乌克兰致力于遵守《不扩散核武器条约》，乌克兰不拥有核武器，未开发核武器，也不打算拥有核武器。他表示，乌克兰接受国际原子能机构的监督，排除将核材料用于军事目的。

当地时间13日，美国国务卿布林肯访问布鲁塞尔北约总部，舆论认为，布林肯此行意在在特朗普政府上台前加速对乌克兰的军事支持。

据欧洲媒体报道，美国当选总统特朗普对俄乌冲突的不同立场是促使布林肯此次访问北约总部的主要因素，他期望建立一种机制，确保欧洲能够承受明年美国对乌克兰的支持可能消退的影响。值得注意的是，围绕美国当选政府在俄乌冲突上的立场，欧洲各国意见不一。

据参考消息，俄新社11月13日报道，乌克兰总统办公室顾问波多利亚克13日称，基辅不会与俄罗斯谈判，也不会为了结束冲突而放弃领土。泽连斯基早些时候在接受英国《卫报》采访时再度拒绝与俄谈判，称这“不现实”。

报道称，波多利亚克在乌克兰电台节目中说：“（乌克兰）没有任何与俄联邦展开谈判进程的切实意愿。他们(俄罗斯）继续坚持最后通牒式要求，即乌克兰不仅必须割让领土，还要失去主体性和主权等等。我们读到的98%的材料都基于必须迫使乌克兰做些什么、乌克兰应当作出某些让步等。这看上去完全是丧失道德的。”

据参考消息援引俄新社11月14日报道，北约秘书长马克·吕特表示，乌克兰正处于不断失去领土的境地，有必要继续向其提供武器以挽救局势。

报道称，吕特在波兰对记者说：“我们要确保继续向乌克兰提供防务援助，以便让乌克兰摆脱不断失去领土的境地，稳定住前线，然后从俄罗斯人手中夺回失去的领土。”

刚刚接任北约秘书长一职的吕特不断呼吁美国和欧洲加强对基辅的援助，以“改变冲突的走向”。

来源: 新浪财经

周四（11月14日）欧盘时段，石油期货价格保持稳定，交易员评估了国际能源署（IEA）最新月度报告的影响，该报告预测，即使欧佩克+维持目前的减产，到2025年石油供应仍将过剩。美元走强和美国石油产量预期上升进一步加剧了看跌情绪，限制了油价的实质性反弹。

国际能源署预计到2025年供应过剩

国际能源署的报告显示，原油市场前景充满挑战，该机构预测，到2025年，全球石油供应将超过需求100万桶/天。供应的增加将主要来自非欧佩克+产油国，包括美国、加拿大和阿根廷，而需求增长预计将放缓。国际能源署维持其对2025年石油需求增长的预测为99万桶/日，远低于2023年的200万桶/日。该报告将需求放缓归因于经济状况走弱和新冠疫情后消费企稳。

美元走强打压油价

美元升至一年高位，令以美元计价的大宗商品对外国买家来说更加昂贵，从而继续对油价施加下行压力。美元在10月通胀数据公布后走强，强化了美联储在降息问题上的谨慎立场，这推高了美国国债收益率，并推动石油市场出现避险情绪加剧的环境。Phillip Nova的分析师Danish Lim强调，美元走强目前是限制油价上涨的主要因素。

美国产出上升抑制了需求情绪

美国能源情报署（EIA）将2023年美国国内石油产量预测上调至1323万桶/日，创下新的产量纪录，比去年的水平高出30万桶/日。此外，EIA将2024年全球石油产量预期上调至1.026亿桶/天。尽管产量增加，但需求预测仍然疲软，EIA预计明年全球需求将温和增长约100万桶/日。这种低迷的前景受到全球需求放缓的影响。

市场预测：供大于求，偏空

由于美元走强、美国石油产量创历史新高，以及国际能源署（IEA）的供应过剩预测，石油的近期前景仍然看跌。如果需求继续表现不佳，下行风险可能会增加。

技术分析

（WTI原油日图 来源：易汇通）

WTI原油价格最近从强劲的多年支撑位66.70反弹。支撑位66.70在日低线和周布林带附近得到加强。

考虑到附近支撑位66.70的强势以及周随机指标的看涨背离，预计WTI原油期货将上涨至下一个阻力位70.00。

来源: 汇通网

宏观环境：问题根源是信用收缩，解决之道在财政发力，但期待过高不现实

市场趋势：结构是主线，反弹是间歇；较A股更有优势

配置方向：行业出清、政策支持、稳定回报；长期关注消费和出海结构性机遇

G20进口限制措施存量持续增长

贸易救济措施也上升

来源：第一财经

纳米比亚是人们谈论未来全球石油格局时经常提到的一个名字。这个非洲西南部国家拥有巨大的潜在石油储量，有望成为非洲大陆第五大石油生产国。但后来发生了一些事情：石油巨头发现了天然气。而且数量很多。

壳牌、道达尔能源、雪佛龙和葡萄牙GalpResources等公司正在纳米比亚海岸外的OrangeBasin钻探石油。他们也发现了石油。壳牌在一个名为Graff的油田发现了石油，估计蕴藏着多达17亿桶原油。道达尔能源在Venus发现的石油储量可能更大，蕴藏着多达30亿桶原油。Galp在今年早些时候也发现了石油，但尚未透露发现的规模。但所有这些公司都面临着一个问题：那里的石油中含有太多的天然气。

据报道，纳米比亚矿业和能源部石油事务局局长玛吉·希诺(MaggyShino)10月份表示：“我们发现，所有油气储量都具有非常高的气油比。由于纳米比亚已禁止燃烧天然气，这意味着天然气必须在开采过程中重新注入油井或加工后用于营销。路透社称，这将需要投资额外的基础设施，这可能会推迟纳米比亚商业油气生产的进程。

这一说法似乎源自国际能源署等机构的长期需求预测，这些机构预测石油需求高峰将在几年后出现，随后将急剧下降。然而，目前的数据似乎并不支持这一观点。渣打银行10月份报告称，8月份全球石油需求创历史新高，达到每日1.0379亿桶。这与国际能源署署长上个月发表的声明相悖，后者表示，今年的石油需求远低于前几年。

事实似乎并非如此。放缓的是全球石油需求增长，这种趋势有相当充分的理由。在2020年封锁期间需求暴跌后，2021年和2022年出现了反弹。由于2020年需求暴跌不是由基本面（即供应过剩）引起的，而是由外部因素（即封锁导致的需求破坏）引起的，因此封锁一结束，需求就会猛烈反弹。势头必然会耗尽，这就是我们现在所看到的。顺便说一句，BP和其他公司当时预测石油需求增长在2019年已经达到顶峰。

OPEC与IEA的石油预期则相反。换句话说，纳米比亚石油市场前景良好，纳米比亚天然气市场前景也不错。

根据资源估计，纳米比亚可能拥有高达8.7万亿立方英尺的天然气储量。虽然这与俄罗斯的37.4万亿立方米或伊朗的32.1万亿立方米相差甚远，但也不是小数目。

事实上，纳米比亚政府已经开始与在其海域活跃的石油巨头合作建设天然气开采基础设施，尽管国际能源署预测石油、天然气和煤炭需求即将达到峰值。但自从气候变化取代所有其他全球弊病成为政府的首要任务以来，石油巨头们对资本投入呈谨慎态度。只有生产成本足够低，石油巨头才会推进纳米比亚计划。

报道称，道达尔希望将Venus油田的生产成本降至每桶20美元以下。要做到这一点，该公司可能必须重新谈判与纳米比亚政府的交易条款，包括需要向油井重新注入比最初预期多得多的天然气。

壳牌警告称，其纳米比亚业务的挑战性超出预期，首席执行官Wale Sawan表示：“我们的重点是弄清楚我们能否找到开发商业投资项目的方法。”以目前的价格，可能没有足够的动力来克服纳米比亚的挑战，但这可能只是时间问题。

来源: 国际石油网