东吴证券

本文从两大候选人（特朗普、哈里斯）的财税政策对比出发、探讨美国的关税税、对内税收政策如何影响美国和中国股票配置。

通胀和就业高频数据同日公布并不常见，两者在本月传递出来的信号不尽相同的情况下，这次市场选择相信哪一个？

2024年9月，基金指数净值先轻微下降后迅速上涨，股票指数型、债券型基金收益高于沪深300，而普通股票型、偏股混合型基金收益明显低于沪深300。

在当前经济恢复发展的关键节点，宏观政策迎来重要拐点。货币端，央行下调金融机构存款准备金率0.5pct，公开市场7天期逆回购操作利率由此前1.70%调整为1.50%；财政端，国家加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，强调“发行超长期特别国债和地方政府专项债”。

中国核电漳州4号FCD，核电加速开工高景气。9月27日，中国核电福建漳州核电站4号机组浇筑核岛第一罐混凝土（FCD）。漳州4号为华龙一号机组，额定容量为121.5万千瓦。漳州4号开工后，中国核电在建机组达13台，装机容量1513.5万千瓦。

A股新一轮并购潮开启。

9月末以来，政策打出组合拳，A股出现持续逼空上涨式行情。我们认为寿险股有望迎来估值与业绩的双击，首推弹性标的新华保险，其次中国人寿，以及充分受益于一揽子金融政策的综合金融标的中国平安。

美联储加息背景下中国资产吸引力提升，再议机械行业投资思路。

化妆品板块即将10月迎来双十一大促，建议关注电商大促带来的板块增长，珀莱雅、巨子生物等优质国货品牌不断崛起，积极推陈出新，我们认为国产渗透率提升仍有空间，建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的。